国产面板想涨价，为何涨不上去？

（文/张志峰 编辑/吕栋）

10月20日，TrendForce集邦咨询发布10月下旬面板价格预测，电视、显示器、笔电三大应用报价全面持平，65吋电视面板均价仍是173美元，与9月分毫不差。

此时距离京东方、TCL华星、惠科在9月中旬先后发出涨价通知，已经过去五周。

1个多月里，三家把大世代线稼动率压到79.6%，环比下降4.2个百分点，但报价单上一个数字没动。

简单来说，面板厂真正拿到手的，是产能处置权，决定开多少产线，而不是定价权。

讲了十七年的定价权故事

从规模到控产，再到定价，原本就是“面板双雄”既定的资本叙事逻辑。

2009年，TCL启动华星光电项目，李东生给出的理由是只做终端，永远受制于上游的卡脖子风险。

此后十多年，TCL华星一路买买买，才有了如今国内首家建立起液晶面板、背光模组、整机垂直一体化链条的企业，从产业链上游掌控电视市场话语权。

京东方讲的是同一件事的另一个版本。

今年9月22日的全球创新伙伴大会上，董事长陈炎顺把屏之物联战略拆成屏即终端、屏即系统、屏即平台、屏即生态、屏及万象五个阶段，未来五年主攻屏即系统与屏即平台。

在陈炎顺眼中，五个阶段每迈上一个台阶，京东方在产业链中的话语权提升，对面板行业周期性波动的依赖随之降低。

同期，京东方创新业务规模突破600亿元，并在越南、墨西哥布局智慧终端产线。

但不管故事怎么讲，在外界看来，任何行业的话语权检验标准，最直观的一条永远是，能不能把上游涨上去的成本，写进自己的报价单。

更不要说，如同三星的存储、英伟达的芯片一样，定价体系、供应逻辑等几乎完全是自己说了算。

五周过去，价格一格没动

面板双雄目前显然还做不到。

10月20日的数据显示，65吋、55吋、43吋、32吋电视面板均价分别为173、123、63、35美元，与上月一致；笔电面板自2026年2月起就没变过。

TrendForce研究副总范博毓坦言，面板厂只能试图透过产能调控，并宣告面板即将涨价来营造价格上涨的氛围；第四季电视品牌采购需求较第三季衰退约5%，品牌短期不太能够接受全面涨价，更可能透过采购量的调节来试探面板厂底线。笔电一端更弱，前六大品牌采购需求季减可能接近30%。

然而成本侧的难处，是实打实的。

全球玻璃基板巨头康宁9月11日宣布，显示玻璃基板自第四季度起全球提价15%及以上；AI服务器挤占IC、PCB、MLCC产能抬高物料价，TrendForce测算第四季电视面板总成本环比上升4%至7%。

但显示面板的供应价格涨幅是0，所有的成本账，只能自己硬抗。

买到的是出海口，不是定价权

有资深从业者向观察者网分析称，垂直整合的逻辑从一开始就有一处错位，它保证的是产能有地方去，而不是产能卖得上价。

TCL的链条从面板到背光模组再到整机，京东方往下游铺智慧终端产线，方向一致，让自家产线有一个稳定的内部客户。

但内部客户消化的是产量，不是价格。

产能一旦建成，折旧、债务与摊薄固定成本的压力要求产线持续出货；这部分必须出手的量，在需求下行时反过来成为对外部客户谈判时的软肋。

“你不要，我还有别处可去”，这句话只在产能紧张时成立。

国金证券在9月的研报里推荐TCL电子、海信视像时，用的措辞是龙头品牌凭借一体化优势、强大的行业定价权及深厚的蓄水池实现稳健增长。

同一条链上，定价权被机构记在了整机品牌头上。

供给集中度早已不是问题，TCL华星、京东方与惠科三家合计占全球电视面板供应约70%，大尺寸段更高。

份额没能转化成价格，原因在产品本身。

电视面板是按尺寸、分辨率、刷新率定义的标准化商品，品牌可以在几家供应商之间切换，转换成本主要落在认证周期上，不在技术不可替代性上。

品牌端掌握的是消费者入口、渠道与终端定价，议价位势天然更高。范博毓提到的采购量调节，就是这种位势的日常用法，不谈价格，只改订单。

更硬的是成本结构。

一条高世代线投进去几百亿元，京东方8.6代AMOLED项目已投入315.91亿元，三条8.6代OLED产线合计投资约1475亿元。

产线点火后边际成本远低于平均成本，只要价格高于现金成本，多开一格产能就有利可图。任何一家多开的那一格，都足以把价格打回去。

三家唯一能达成的共识是同步减产，而这种协同没有合同、没有罚则，各家诉求也不一致。惠科今年6月才上市，营收规模与市值的压力让它维持减产纪律的动力最弱。

成本推动的涨价，在需求下行期没有出口

还有一层更硬的限制。

面板价格由供需缺口决定，不由成本决定。

上一轮真正涨得动是2020年至2021年，需求爆发叠加产能出清，属于需求拉动。

这一轮是成本推动，而需求同时在收缩。

京东方在10月16日的投资者关系活动记录表中给出了传导路径，存储涨价推高终端成本、抑制消费电子需求，2026年主流应用终端销量预计均同比下滑，压力传导至面板端。

TrendForce数据显示，第四季一般型DRAM合约价预计季增10%至15%，NAND Flash季增15%至20%。

TCL华星CEO赵军同样确认，存储涨价的冲击覆盖全品类。

下游的钱已经被存储掏过一遍，面板厂要的是第二笔。

产业链上的分层因此很清楚。

康宁、AGC、NEG占显示玻璃基板八成以上份额，技术壁垒让面板厂换不了供应商，那15%从第四季度起直接生效，客户只能接受。

面板厂的下游没有同等壁垒，三封涨价函里都写着以双方最终确认的合约或订单为准。

同样是涨价函，一份是通知，一份是请求。

十七年买来的份额，保证的是牌桌上只剩头部几家，不保证头部能定价格。定价权从来不在产能份额里，在技术不可替代性里。

在上述从业人员看来，这轮面板厂能否如愿涨价，关键看11月稼动率能否守住80%附近（79.6%带有假期检修成分），若回升到85%以上，涨价愿望基本落空。

在此之前，更准确的说法是，面板厂买到了成本的下限，买不到赚钱的天花板。

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