适配 精准 共生 金融业不断提升服务实体经济质效

来源：中国证券报-中证网

　　● 本报记者石诗语

　　金融是实体经济的血脉，服务实体经济是金融业的使命。近年来，伴随我国产业结构转型升级，新质生产力不断培育壮大。与此同时，传统金融服务模式与新兴产业发展诉求之间的适配性问题也逐步显现。在此背景下，10月21日下午，2026金融街论坛年会“适配．精准．共生——构建金融服务实体经济新生态”主论坛在北京举办，与会嘉宾分享了机构探索实践，探讨构建产融共生的新生态。

　　适配性不足渐显

　　近年来，金融业服务实体经济质效不断提升，人民银行发布的《2026年前三季度金融统计数据报告》显示，截至今年9月末，社会融资规模存量为468.17万亿元，同比增长7.1%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额279.9万亿元，外币贷款折合人民币余额1.25万亿元，同比分别增长4.8%、6.4%。

　　需要看到的是，当前金融服务在精准匹配实体经济需求方面，仍存在一些待完善的地方。

　　工商银行副行长张伟武在主题演讲中表示：“当前金融供给与实体经济需求之间存在四个结构性不匹配：科技企业的轻资产特征与传统抵押担保的逻辑不匹配，科技企业的长期资本需求与传统信贷期限结构不匹配，产业升级的多元化融资需求与单一信贷产品的供给模式不匹配，银行的跨境综合服务能力与企业‘走出去’的迫切需求不匹配。”

　　华夏银行行长瞿纲也在演讲中提到，现阶段金融业服务新质生产力面临多方面痛点。例如，新质生产力轻资产、弱抵押的特性，使其在传统信贷授信模式下融资受到限制；同时，耐心资本供应仍显不足，当前市场供给产品主要以中短期产品为主。此外，针对新质生产力的各类金融服务相对分散，从孵化、成长到上市各阶段各机构的产品服务尚未有效衔接，投贷联动、股债结合等机制需要进一步完善。

　　工银安盛人寿保险有限公司董事长王都富在对话环节表示，我国已进入科技创新支撑中国式现代化建设的新征程，直接融资市场尤其是权益市场作用发挥得还不够充分，亟需引导资金向保险、证券等非银领域合理分流，推动社会资金有序转化为长期资本。

　　金融结构深度改变

　　谈及当前金融供给适配性不足的原因，与会嘉宾认为，核心在于我国产业结构正在加速转型升级。

　　“在工业化和与其相伴随的城市化阶段，我国经济增长主要依靠传统制造业、房地产、基础设施建设拉动。这些行业投资方向明确、投资规模大、建设周期长、抵押物充足，且投资回报确定。以间接融资为主的金融结构与该发展阶段天然适配，社会融资结构因而呈现明显的信贷密集型和债务密集型特征。”中国社会科学院学部委员、中国资本市场学会学术委员会主任李扬分析称。

　　“近年来，科技创新、高端制造、绿色低碳等新兴产业蓬勃发展，产业结构正从传统要素密集型向技术密集型转变，融资需求更趋‘轻型’。以创新为导向的高新科技产业具有研发投入大、风险和不确定性较高、投资周期长等特点，企业资产形态也由土地、厂房、设备等重资产，更多转向技术、数据、品牌和人力等轻资产。”李扬说。

　　“金融结构变化与产业结构转型升级动态适配，当前科技创新活动复杂多元，与之适配的是多元化的融资结构。”李扬表示。

　　为适应经济发展与产业结构的新变化，多家金融机构调整定位，在改革发展实践中不断探索。

　　张伟武以“四个适配”介绍了工行方案，即坚持灵活授信的产业适配，坚持投融结合的全周期适配，坚持全面解决方案的综合化服务适配，坚持跨境服务能力提升的全球化适配。

　　邮储银行北京分行副行长徐卫杰从科技金融一线的视角分享了经验：“首先，我们需在全分行前中后台各条线，形成优化轻资产企业授信业务的统一共识，这是政策执行落地的前提。此外，近年来邮储银行持续探索技术流模型。在该模型下，我们对企业的评价更加聚焦于其持有的技术、专利等成果。”

　　保险资金的长周期优势也被寄予厚望。王都富介绍，保险资金具有规模大、期限长、稳定性强的特点，可利用股债等多种形式支持产业转型升级和科技创新，精准直达国家重大战略、重大项目与重点区域，高度契合经济转型与科技创新需要。

　　构建多元化金融供给生态

　　在新发展阶段，构建金融服务实体经济生态圈成为与会嘉宾的共识。

　　张伟武建议构建产融共生互促的新生态：“要实现从银行视角向企业视角转变，把企业所需作为金融的逻辑起点，从客户的难点痛点出发，用服务提供全球化、综合化解决方案；此外，还需实现由人工驱动向数智驱动转变，由单向合作向生态工程转变。”

　　面对产业变革带来的全新挑战，瞿纲表示：“单靠一家机构、一类产品难以解决。”华夏银行牵头设立华夏（首都）新质生产力联盟，旨在针对上述不足破局、破题，通过风险收益结构重塑、投资收益互补、各方信息共享、丰富产品供给以及生态场景建设等创新举措，为发展新质生产力提供更多金融助力。

　　“一家机构能力有限，一个生态圈的能力无限。”财通证券董事长章启诚称，财通证券构建了以科技金融服务中心为载体的耐心协同服务模式，创新协同早、协同小、协同长期、协同硬科技的样本。

　　打造差异化的金融供给，离不开权益投资资金。王都富预计，随着“力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股”等政策引导性安排落地，每年将有数千亿元险资入市，保险资金“压舱石”与“稳定器”作用将进一步凸显，服务实体经济和科技创新的成效将更加显著。