广东
进入10月，猪价再度承压。据新牧网监测的生猪报价信息统计，2026年10月21日全国生猪均价为4.90元/斤，较上周同期下调0.13元/斤，下跌幅度2.53%。
低价运行背景下，头部猪企已从调减母猪、淘汰低效产能、调整出栏安排等方面采取行动。梳理公司公告及公开回复发现，牧原、温氏、新希望的调整方式和进度各有不同。
头部猪企调减产能，三季度末全国能繁母猪同比减少433万头
牧原股份销售简报显示，公司能繁母猪存栏由2025年9月末330.5万头降至9月末297.4万头。据此计算，三季度末同比减少33.1万头，降幅约10.02%。但商品猪销售端仍在释放供应，9月销量为642.3万头，同比增长15.24%。
温氏股份8月3日在投资者互动平台回复称，其产能调整涉及种群与猪场两个方面：种猪端淘汰低效个体、改善种群质量，猪场端有序退出低效猪场，资源向优势地区和高效产能集中。公司同时表示，将按计划均衡出栏，并严格管控商品猪销售流向，不向二次育肥客户销售商品猪。
新希望则调整全年出栏安排。公司在8月31日投资者交流中表示，将响应产能调控政策，2026年出栏量较2025年（1754.54万头）有所调减，全年约1600万头，相当于减少154.54万头。同时，公司仍将通过健康管理、生产管理和育种改良降低成本。
头部猪企调减产能的同时，行业基础产能也在收缩。国家统计局披露，三季度末全国能繁母猪存栏3602万头，同比减少433万头，下降10.7%，降幅较二季度扩大4.2个百分点，为正常保有量3750万头的96%。不过，母猪减少尚未同步体现为当期猪肉供应下降。前三季度，全国生猪出栏53739万头，同比增长1.4%；猪肉产量4508万吨，同比增长3.2%。
后市如何走？专家：单边看涨小心合成谬误
对于四季度行情，卓创资讯预计，月均猪价或呈“跌—涨—跌”走势。11月需求改善、部分养殖户延后出栏，或支撑价格回升；12月虽迎来腌腊旺季，但大猪释放、集团年底出栏等因素可能使供应增幅超过需求增幅，限制猪价表现。
综合供需基本面研判，农业农村部生猪监测预警专家咨询委员会委员、中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员王祖力认为，本轮能繁母猪存栏下降所带来的供给收缩效应相对有限。如果在当前生猪出栏仍未同比转降、养殖尚未扭亏为盈的时候，集体看多猪价，甚至搞逆市增产，后市供需形势就难以好转，猪价就可能长期低迷，使养殖场户“雪上加霜”。行业必须保持理性，不宜对后市行情有过高预期。
王祖力分析，从供给端看，行业生产效率持续提升，很大程度上抵消掉能繁母猪存栏下降所带来的影响。数据显示，近五年行业PSY平均每年提升3%左右，优秀的规模化猪场PSY水平普遍达到30头以上，同等母猪基数可产出更多仔猪；同时，生猪出栏体重也在持续抬升，单头生猪产肉量增加，呈现“减母猪不减肉”的特征，实际猪肉供给压力并未随能繁母猪存栏收缩而得到明显缓解。叠加当前冻品库存处于高位，一旦猪价出现阶段性反弹，屠宰企业、贸易商冻品出库将快速增加市场供给，直接压制价格上行幅度。
王祖力还表示，需求端制约同样突出。当前猪肉终端消费整体偏弱，居民肉类消费选择更加多元，禽肉、牛羊肉替代效应持续增强，猪肉消费总量承压。今年前3季度，我国禽肉产量同比增长了9.3%，而禽肉价格与去年同期相比基本没降，说明禽肉消费增长明显，进一步挤压了猪肉消费的空间。另外，传统节假日拉动效应明显弱化，近几年反复出现“旺季不旺”的现象，节日备货带来的短期需求提振作用有限，难以支撑猪价大幅持续上涨。
对此，王祖力提醒，总的看，行业应摒弃简单依靠能繁母猪存栏数据预判周期反转的惯性思维，客观看待产能产量、生产效率、冻品库存与肉类消费等多重因素叠加后的复杂影响。一旦行业对后市猪价上涨形成单边乐观的一致预期，将极易诱发合成谬误，重蹈今年中秋、国庆两节前错判行情的覆辙。建议广大养殖场户，继续合理安排生产计划，切勿盲目补栏上产能，切忌极端压栏赌行情，防范预期偏差带来经营风险。
来源：综合畜牧兽医总站、企业公告等
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