北京
来源：新浪基金
2026年金融街论坛年会于10月19日至22日在北京举办。华夏基金总经理李一梅出席并发言。
针对当前宏观经济特征，华夏基金李一梅作出总结，当下全球经济呈现“增长韧性与不确定性共生”的格局，不同经济体在增长、通胀、货币政策节奏上显著分化：一方面，人工智能相关投资正在为资本开支和产业发展提供动力；另一方面，能源价格、地缘冲突和贸易环境的变化，又会影响通胀、企业成本和居民购买力。两大线索交织之下，全球经济虽然表现出韧性，但通胀压力和较高的融资成本仍然构成约束。
在她看来，后续市场有两大变量值得长期跟踪：一是增长与通胀如何重新取得平衡，这会影响利率和资产估值；二是技术投入能否转化为实际的生产率提升和企业盈利增长，这将决定新的增长动力能够走多远。
李一梅强调，这样的环境对资产配置提出了新的要求，需要重新审视如何实现真正有效的分散配置，更加重视现金流、估值和投资纪律，更加重视完整的配置方案。
“一个产业前景广阔，并不意味着其中每家公司在任何价格上都具有投资价值。”她以AI赛道举例称，人工智能从建设算力基础设施到企业应用，再到形成可持续的商业回报，中间有不同的发展阶段。我们既要看到长期空间，也要认真判断投资节奏和盈利兑现的能力。
李一梅表示，长期坚定看好中国资产，核心底气来自企业全球竞争力提升、科技创新产业落地、资本市场持续完善三大维度。
她认为，首先，我国电子、汽车、高端制造、电力设备等企业持续拓展海外高附加值市场，全球化经营能力与盈利稳定性不断增强；其次，AI技术与国内完整产业体系、丰富应用场景深度融合，持续落地转化为企业效率与利润提升；最后，我国资本市场双向开放深化、企业股东回报意识增强，进一步夯实了中国资产的长期配置价值。
李一梅提出，国内ETF发展的上半场依靠产品供给扩容驱动，下一阶段的增长动力将来自中长期资金入市、资产配置服务升级、产品创新、AI赋能以及全球化布局，行业重心将从丰富产品供给转向完善投资生态。
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