银河基金“王牌”郑巍山官宣离任，超200亿元权益基本盘迎交棒考验

界面新闻记者 | 韩理

传闻发酵近两个月后，银河基金王牌基金经理郑巍山离职一事迎来官宣。

10月22日，银河基金发布公告，郑巍山卸任全部在管产品的基金经理职务，且不转任公司其他职务，公司对其任职期间的贡献表示诚挚感谢。

界面新闻从多方获悉，郑巍山下一站或是广发基金。

在银河基金工作多年的郑巍山，一人扛起银河基金主动权益近七成体量。Wind数据显示，截至2026年二季度末，银河基金全部主动权益基金规模为288.22亿元，郑巍山个人在管规模高达210.35亿元，占比达到72.98%。这一比例并非短期现象，自2022年以来，他的管理规模占公司主动权益的比重始终维持在50%以上，是银河基金权益基本盘支柱性人物。

在他离任以后，谁来接替他管理基金成为市场关心的话题。界面新闻了解到，目前银河基金在变更前已完成投研工作交接，新任基金经理均为银河基金内部成熟投研人员。

“各基金投资目标、投资策略保持不变，依托团队化投研、一体化风控体系，将力争保障基金平稳运作，维护持有人长期利益。”银河基金相关人士对界面新闻表示。

根据公告，银河创新成长混合增聘袁曦、祝建辉为基金经理；银河和美生活混合增聘鲍武斌为基金经理；银河智联主题混合同样增聘鲍武斌为基金经理。

郑巍山的公募生涯，与银河基金深度绑定。公开资料显示，郑巍山拥有硕士研究生学历，18年证券行业从业经历，7年公募基金管理经历。曾先后就职于国元证券研究中心、景顺长城基金、兴业基金，从事投资、研究等工作。2018年10月加入银河基金。

郑巍山的代表基金是银河创新成长，截至2026年二季度末，该基金规模超过190亿元。在他接手之前，银河创新成长的投资方向颇为分散，银行、地产、汽车零部件、有色等行业均有涉猎，缺乏清晰的赛道标签。郑巍山掌舵后，迅速将组合重心切换至硬科技，前十大重仓从此以半导体产业链公司为主，电子行业配置常年维持在77%以上，2026年二季度更达到99.91%的极致水平。

这种“甄选行业、精选个股、集中布局、弱化择时”的打法，为他带来了极具辨识度的业绩曲线。2019年银河创新成长全年涨幅接近97%，一战成名。

Wind数据显示，2026年上半年，银河创新成长A净值增长率86.87%，跑赢业绩基准超过70个百分点。但高集中度的另一面同样醒目，截至2026年10月21日，上述基金在其任职期间年化波动率超过38%，最大回撤63.84%，7月科技股回落时，基金单月净值回撤达30.11%。

接任基金经理的投资风格，与郑巍山存在明显差异。袁曦以景气成长框架做“核心配置”，在电子之外保留电力设备、医药等第二落点，提供有约束的集中度；祝建辉以低集中度、高换手的分散轮动做“波动缓冲”，用多赛道配置消化单一行业反转风险；鲍武斌则在AI算力与半导体方向上保留赛道锐度，但以个股分散替代郑巍山式的极致押注。

从2026年半年报的盈利投资者数量占比来看，袁曦管理的5只产品中，过去一年盈利投资者数量占比最低是94.23%，最高的是99.35%；鲍武斌管理的三只产品最高的是97.66%，最低的是96.47%。在这一数据维度上，两位基金经理管理的基金表现均优于郑巍山管理的三只产品。

郑巍山的离开，将银河基金投研体系的深层问题推至前台。

银河基金成立于2002年，控股股东中国银河金融控股有限责任公司持股50%。截至2026年二季度末，该公司管理总规模约1210.71亿元，创历史新高。但规模的增长主要依靠货币基金，2026上半年，该品类规模从2025年末的303.24亿元上升至560.7亿元。固收类合计占比超过73%，主动权益在公司的业务版图中始终是一块短板。

尽管在接任人选上已经是优中选优，袁曦、祝建辉、鲍武斌等基金经理也各有风格，但几位新任基金经理在管理体量、市场号召力上，和郑巍山仍存在明显差距。 能否稳住郑巍山留下的管理规模还需要时间的考验。

界面新闻注意到，郑巍山的离职在行业中并非孤例。

2026年以来，公募基金行业人事变动明显提速，截至目前，年内离任基金经理人数已超过450人。而这一轮基金经理的离职潮，除了涌向私募基金外，还呈现出中小公募的绩优经理加速向头部平台集中的特点。易方达、富国、天弘、广发、中欧、永赢等公司成为这轮抢人大战的主要接收方，仅易方达一家的新聘基金经理中，就吸纳了来自天弘、民生加银、宝盈、汇添富、招商、博时、南方、中银等多家机构的多赛道人才。

头部公募的底牌在于投研平台的厚度，每个行业有多名研究员覆盖，能放大阿尔法，以及相对更有竞争力的激励机制。

多位业内人士向界面新闻表示，在极端结构化行情下，绩优基金经理的市场议价能力上升、头部机构持续“挖角”，叠加其他现实约束，中小公募核心人才的留存压力尤为突出。