北京
2026年的全球电视市场走出一条并不平坦的曲线。钉科技注意到，受世界杯备货与存储芯片涨价引发的提前拉货驱动，一季度全球出货超预期增长2.8%，二季度头部品牌需求维持强劲；但进入下半年，整机成本压力陡增，群智咨询预测三季度全球出货同比下降3.5%，四季度降幅进一步扩大至6.8%。中国市场尤其承压，以旧换新补贴红利消退，全年整机出货预计萎缩至3000万台以内。行业“前高后低”、成本与需求两头挤压，构成了观察电视厂商成色的真实底色。
正是在这样的背景下，TCL电子2026年前三季度的业绩预告显得格外突出。钉科技注意到，TCL电子预计录得收入约910亿至977亿港元，同比增长10%至18%；经调整归母净利润约21.1亿至22.5亿港元，同比增长45%至55%。利润增速数倍于收入增速，说明这一轮增长不是靠低价铺量换来的，而是产品结构上移带来的盈利质量改善。增长原因来看，主要得益于“全球化”与“中高端化”双轮战略的持续兑现，TV业务进一步优化产品结构是其中的核心支撑。
全球TV业务的稳健底盘首先提供了增长的容量。钉科技注意到，2026年上半年，TCL TV全球出货量市占率达14.9%，稳居全球第二；大尺寸显示业务收入352.49亿港元，同比增长24.3%。
SQD-Mini LED是结构优化中最具辨识度的引擎。钉科技注意到，2026年上半年，搭载SQD旗舰技术的TCL Mini LED TV全球出货量达243万台，同比增长77.1%，出货量占比同比提升6.5个百分点至17.3%，全球出货量市占率稳居行业第一。
TCL正凭借SQD Mini LED技术在高端电视市场巩固身位，而部分竞争对手仍聚焦成本更低的方案以推动出货量。钉科技认为，技术路线上的主动选择，使TCL在“卖得更贵”这件事上获得了产品端的支撑，而不是被动等待行业均价上移。
结构优化的财务效应，最终体现在尺寸和均价两条曲线上。大尺寸与Mini LED的叠加，把出货量的温和增长转化为收入与毛利的更快扩张。前三季度利润增速显著跑赢收入，正是这一转化在财务层面的直接读数。
综上，TCL电子用全球化渠道把产品铺到足够多的市场，用SQD-Mini LED把产品卖到足够高的价位，再用产业链一体化能力构建差异化的技术与成本优势。三者同时成立，才让“营收利润大涨”在行业逆风中没有变成一句空话。
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