Agentic AI元年，Neocloud为什么站上牌桌？

前不久，沙利文发布了《中国全栈AI云服务市场报告》，用一套新“坐标系”，重新梳理云服务市场。

报告将AI时代的全栈云厂商，划分出两条不同的发展路径：以阿里云、火山引擎等为代表的的综合云计算厂商，从通用云计算出发，在规模化算力资源、稳定的企业服务能力、全栈产品矩阵基础上，战略全面AI化。而以商汤、CoreWeave等为代表的Neocloud，则从AI Workload出发，围绕大模型训练与推理需求构建底层架构与服务体系。

这种划分背后，折射出一个不可忽视的趋势：AI时代的竞争逻辑变了，而云厂商的能力边界与价值衡量方式也正在被重新定义。

硬核数据背后，AI云迎“变”局

中国AI云市场，正迎来前所未有的大爆发。沙利文报告显示，2026年H1，全栈AI云服务市场总规模达581.3亿元。增速也很惊人，在一个看起来如此成熟的业务中，同比增长达到123.8%。

如此迅猛发展背后，离不AI产业的一次范式切换。报告将AI的演进划为四段——感知AI、生成式AI、Agentic AI、物理AI.。今年年初，以Openclaw为代表的Agent快速破圈，各类能够自主理解、规划并执行任务的智能体密集涌现，人工智能加速从“生成式AI”向“Agentic AI”演进。

生成式AI强调“你问我答”。而Agentic AI是“你给目标，自我拆解、规划、调用工具、执行、纠错、再执行”——模型不再输出一段文本，而是输出一条行动链。行动链，意味着多轮推理、长上下文、工具回调、并行子任务。

因而，相较于传统大语言模型的输出，在Token生成速度相同的情况下，Agentic AI的算力要求高了10多倍。

更关键的是，算力需求结构本身也在反转：推理已占整体AI算力约66%，取代训练成为增长主引擎，Token甚至逐步取代FLOPS、GPU卡数，成为AI产业新的计量单位。

新的需求变化，也在重塑云的竞争逻辑。当算力的价值越来越以Token产出衡量，云厂商的竞争也从“提供多少算力”走向“以多高效率生产和交付Token”。与之相应，服务模式从算力资源供给进一步向Token服务延伸，竞争边界也从芯片扩展至电力、数据中心、网络与软件系统，全栈协同与垂直整合逐渐成为AI基础设施竞争的新变量。

相比于综合云计算厂商在算力规模、企业服务稳定性、产品矩阵多元等方面的优势，Neocloud厂商凭借更贴近AI工作负载的底层架构与服务能力，更灵活地响应大模型训练与推理需求，由此快速崛起。

这也解释了为什么Neocloud能在巨头的阴影下撕开一道口子：在规模与资源不占优势的情况下，顺应AI时代发展需求，或许是更切实的解法。

领跑中国Neocloud市场：商汤大装置做对了五件事

在Neocloud这个新品类中，商汤科技以46%的市场份额位居中国第一。

拆开商汤大装置的能力栈，可以看到“五根支柱”交相支撑。

支柱一：端到端能力，从“卖零件”到“交钥匙”。

商汤以自研“大装置SenseCore”支持从模型层的精准调优，到推理层的效能提升，再到基础设施的适配打磨，形成了端到端的技术闭环。

商汤大装置对自己这一定位的官方表述是“Neo AI Cloud for Chinese Ecosystem”——向下连接电力、储能、AIDC和异构硬件，向上连接模型与应用，通过统一资源纳管、智能调度和Token服务，将底层资源转化为可持续优化的AI服务。

支柱二：超大规模集群的稳定运营能力。

大规模不是堆卡，而是“让几万张卡像一个大脑一样工作且不出错”。集群规模越大，故障率、通信开销、同步损耗越是呈非线性上升。

商汤大装置公开的能力包括：断点续训、自动容错、任务迁移和拓扑感知调度

等，以此确保超大规模GPU集群在节点波动或硬件异常时仍能平稳运行。

支柱三：国产算力与PD分离异构混合推理。

商汤大装置通过PD分离（Prefill/Decode解耦）的异构混合推理技术，使国产芯片算力利用率（MFU）提升85%–152%。

公开披露的另外两个数字更具冲击力：整体推理性价比达到NVIDIA H系列的1.25倍；相比国产同构推理方案，同等成本下Token产出规模扩大2.5倍。

当所有人都在等一张“更好的卡”时，商汤选择让“现有的卡”跑出更好的效率。

支柱四：算电协同，把竞争维度从“硅”下探到“瓦特”。

该报告有一个关键判断，电力即算力。当前，产业供给端的约束已从GPU芯片延伸至电力、数据中心与网络全链条，“自有电力”正在成为全栈AI云厂商的核心竞争力。头部厂商通过并购锁定电力与机房资源，这一垂直整合模式预计将被行业广泛复制。

而商汤将AI基础设施的优化边界下探至能源层，推出“算电协同”Agent。目前，算电协同Agent已在商汤临港 AIDC 全面落地，实现单位电力成本Token产出提升80%、平均电费单价低于同地区IDC 10%、算力负荷预测准确率达到96%，全年预估可实现碳减排24000吨/每万P，推动AIDC从传统的能源管理迈向系统级算效优化，带来显著的经济与社会效益，成为绿色智算中心“样板间”。

支柱五：高质量Token生产与服务能力。

Token量是AI云时代最诚实的“产能表”。云厂商的竞争也从“提供多少算力”走向“以多高效率生产和交付Token”。而商汤大装置能将多元异构的硬件资源整合为稳定、高效、具有成本竞争力的Token生产能力。据悉，截至2026年8月，商汤大装置日均Token服务量约4.5万亿，预计Q4突破日均10万亿，2026全年Token量级预计较年初增长约25倍。

从算力堆叠到效率优化，从单点技术到全栈生态，从资源出租到智能交付，中国AI云服务正经历一场深刻的全面转型。

其中，商汤大装置提供了一个颇具代表性的中国样本：面对更加多元、复杂的算力供给环境，没有复制海外Neocloud的发展路径，而是持续拓展AI基础设施能力边界，通过端到端的垂直整合，构建覆盖“算力—平台—方案—服务”的系统化能力，走出一条属于中国Neocloud的差异化路径。

商汤大装置在Neocloud赛道的领跑，既是Agentic时代产业需求催生的时代产物，也是长期技术深耕的必然结果。