首次亮相！买基金，能看到多少人赚钱了

记者丨黄子潇

编辑丨孙超逸,张晔

今年的基金中报里，新指标“盈利投资者数量占比”首次亮相。

长期以来，“基金赚钱，基民不赚钱”是困扰行业的痛点，而新指标将成为衡量实际赚钱的重要依据。

不过，这一重要指标往往藏在长达数十页的基金公告的某个章节中。而在财富端，基民常常在银行APP、券商APP、支付宝申购基金，查阅起来颇为不便。

近日，21世纪经济报道记者注意到，一家头部互联网销售平台开始将“盈利投资者占比”指标直接显示在APP前端，但绝大多数银行、券商、互金平台尚未上线这项功能。

多家受访代销机构对上线该功能仍持观望态度。一位券商人士向记者表达了谨慎看法；另有银行人士向记者表示，正在等待监管更为明确的细则。

代销“三巨头”中一家尝鲜

从2026年上半年的非货基金销售规模来看，蚂蚁基金（支付宝）、招商银行、天天基金、工商银行、腾讯理财通为前五大渠道方。

据中基协数据，截至上半年末，蚂蚁基金、招商银行、天天基金三家机构非货基金保有规模分别为2.21万亿元、1.58万亿元、8835亿元，它们也是较佳的观察样本。

10月21日，21世纪经济报道记者注意到，最新版天天基金APP已经在基金申购页面上线“盈利投资者数量占比”指标，其路径为“基金详情-特色数据-用户收益-持有人信息”。

事实上，早在今年3月，天天基金就开始展示货架上各只基金的收益率与投资者收益率，并计算出二者差距。但彼时所用的或为渠道自身客户层面的收益率数据，并非基金全部持有人的完整数据。

但APP最新显示的盈利投资者数量占比，来源于基金公司披露的2026年中报，这是一个管理人视角的完整数据，统计区间为上年度7月1日至本年度6月30日。

值得注意的是，这一指标的强制披露只适用于主动管理股票型和混合型基金，不包括指数型基金。

不过，同为基金代销“三巨头”的蚂蚁基金、招商银行尚未跟进。

蚂蚁财富客服表示，盈利投资者数量占比不在持仓页面直接显示，需依次进入“理财-基金-详情-基金档案-基金公告-基金中报”才能找到该指标。

招商银行客服亦表示，暂时未查到类似的功能。记者实测其查询路径为“财富-基金-产品详情-基金档案-基金公告-基金中报”，整体与支付宝类似。

而在券商方面，记者也未在中信证券、中金财富等机构APP上找到该功能。

Wind数据显示，在5600余只公募基金中，盈利投资者数量占比达100%的有120只，不低于90%的达3123只，占基金总数比重超过55%。天相投顾统计显示，截至6月30日，5656只已披露该指标的主动管理股票型和混合型基金，平均值为79.02%。

多数机构仍在观望

基民买基金的实际收益，受基金本身收益和投资者自身行为两方面影响。

基金净值上涨，持有人未必赚到钱，这一现象并不少见。追涨杀跌，即高位跟风买入，亏损后却匆匆止损离场，都会减少实际收益。这也是盈利投资者占比指标可以传递的重要信息。

而对于是否考虑将盈利投资者占比的指标显示在APP前端，受访代销机构普遍在观望。

2025年5月印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》提到，建立基金销售机构分类评价机制，将权益类基金投资者盈亏与持有期限纳入评价指标体系，加大对保有投资者盈亏情况的考核权重。

10月21日，某银行财富业务负责人向21世纪经济报道记者表示，根据监管导向，对于代销渠道也会将盈利投资者占比纳入评价进行引导，“我们正在积极研究政策，但是对于适合的披露口径，也还在等监管更明确的细则。”

他进一步解释称，基金中报的统计区间是近一年的数据，究竟是统计某个时点持有产品的存量客户，还是包括已经赎回的客户，统计口径差异会导致结果有很大差异，该行在等待监管给予指导。他预计后续有可能是“基金公司披露产品层面数据，代销机构披露各家机构客户层面数据”。

同日，某券商产品部门负责人则向记者表达了对上线这一功能的谨慎态度。

2026年上半年基金代销机构非货规模排名 数据：Wind

除了信息透明度外，从营销角度看，代销机构APP披露盈利投资者数量占比是否有业务价值？

前公募基金电商总监、互联网金融资深人士“道叔”向21世纪经济报道记者分析称，技术上没难度，也都是公开信息，只是业务价值可能并不大，功能优先级未必太靠前。

“这个指标只是数人头，并不区分资金量大小，例如买了10元的基金小白和买了100万元的财富客户，都计算为一个人，因此意义有限。”

他判断，由于披露盈利投资者占比由证监会推动，按照惯例，证监会体系下的代销机构可能会先落地，而银行可能是跟随者。他认为该功能大概率会有后续。

某公募基金互金人士也向记者反映，该指标在实际营销中用得不多，但也在观察同业是否有较好案例；某互联网代销平台人士则表示，盈利投资者占比无法像收益率、夏普比率等实时更新，同时该指标是一个区间数据，由基金公司事后提供。

两位人士还提及一个更现实的问题：近期权益市场表现偏弱，此时把该指标放在前端，可能会影响投资者的情绪。

尽管代销机构披露该指标尚未成为一项义务，但随着披露口径细则逐步落地、部分头部机构先行试点，这一指标或将从尝鲜走向标配。

对此你怎么看？

评论区聊聊！

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

SFC

出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

编辑丨曾静娇