重庆
作为国内首个借壳上市的省级广电网络公司，广电网络（600831.SH）正在经历至暗时刻。
2026年10月19日晚间，广电网络公告称，出现未能按时履行部分债务偿还义务的情况，截至2026年10月19日，广电网络的金融债务逾期累计金额为3.63亿元。
稍早之前，广电网络进入预重整阶段。
2026年10月8日，广电网络收到债权人西安广华通信技术公司送达的《告知函》。2026年10月9日，广电网络收到西安市中级人民法院依法作出的（2026）陕01破申498号《民事决定书》及（2026）陕01破申498号之一《决定书》，西安市中级人民法院决定受理申请人对广电网络提出的预重整申请，并指定广电网络清算组为预重整临时管理人。
黄桷树财经注意到，预重整并不是正式的破产重整，它是一种在法院框架下提前梳理债务、寻找投资人、评估重整可行性的过渡程序。一旦找到投资人，后面还是要走破产重整程序的。目前，广电网络的市值只有26亿元，股价较最高点的跌幅超过八成。
二十年时间，弹指一挥间，国内的广电网络公司们正在发生剧变。
2006年，广电网络完成借壳上市，随后业绩一路扶摇直上。2010年，广电网络营收12.22亿元，归母净利润1.13亿元。2017年，广电网络营收28.53亿元，归母净利润1.76亿元，利润达到历史巅峰；2021年，营收30.05亿元，归母净利润6400万元，营收达到历史巅峰；此后，广电网络业绩掉头向下，业绩迅速恶化，2023年开始巨额亏损。2025年，广电网络的营收11.03亿元，归母净利润为-14.99亿元，资产负债率高达94.53%。
广电网络业绩的崩盘，在于商业模式被时代抛弃。
广电网络的基本盘是有线电视收视费+广电宽带，后来5G放号后，广电网络可在陕西省内销售192电话卡。但随着移动互联网的崛起，电视开机率不断下降，用户消费习惯向手机转移，而5G通信业务面对着移动电信联通的绞杀，未能实现业务突围。
2026年上半年，广电网络的经营进一步恶化，营业收入为5.29亿元，同比下降18.28%，归母净利润为-4.88亿元，亏损较去年同期增加了1.27亿元。2026年6月末，广电网络账上的货币资金只有1.71亿元，但短期借款12.50亿元，一年内到期的非流动负债30.64亿元，资金链随时会出现断裂，而广电网络的资产总额89.31亿元，负债总额89.06亿元，资产负债率99.72%。按照这种亏损速度，有可能在2026年三季度末已经资不抵债。
2026年上半年，广电网络收到的政府补助只有431万元，较去年同期的600万元，减少了28.14%。
在这种情况下，广电网络开始自救。
广电网络对一些发展前景不明的控股子公司进行关停并转。
2026年上半年，广电网络遵循“一企一策”原则制定子公司“关停并转”实施方案，对控股子公司陕西广电眼界视觉文创科技公司进行减资，对陕西云联电子科技公司等9家控股子公司进行全面停止运营。
广电网络持续加大应收账款的催收力度，但效果并不明显。
2026年6月末，广电网络的应收款项从1.75亿元下降至1.65亿元，主要系应收账款坏账计提增加所致。
前五大欠款方里，有四家是政府机构。陕西某县公安局6047万元，已计提坏账准备1823万元；陕西某市公安局4531万元，已计提坏账准备718万元；陕西某市委政法委4332万，已计提坏账准备1037万元；陕西某县行政审批局4273万元，已计提坏账准备1847万元。对于一些欠款方，广电网络已经在走诉讼程序。
黄桷树财经认为，对于潜在投资人而言，广电网络是一个典型的重资产公司，转型是非常困难的，最有价值的可能是A股壳资源。截至2025年末，广电网络有5650名员工，存在着大量员工冗余的情况，这对潜在投资人是一个很大的考验。还有一点，广电网络2026年半年报披露了，有134名投资者起诉广电网络的虚假陈述案，正处于一审审理当中，涉案标的724万元，广电网络已计提预计负债711万元，这意味着败诉的概率比较大，这个案件一旦判广电网络败诉，预计会有更多的投资者跟进起诉。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
