宽基ETF，资金流向分歧明显

来源：中国证券报

　　10月21日尾盘，多只宽基ETF放量成交。最后半小时交易时段，沪深300ETF华泰柏瑞成交额超30亿元，创业板ETF易方达成交额超26亿元，沪深300ETF嘉实、上证50ETF华夏等交投也明显放大。

　　创业板算力主题ETF集体收涨，创业板算力ETF鹏华以3.1%的涨幅居首。新能源板块回调明显，当日跌幅前十的ETF中，9只为电池主题ETF，电池ETF鑫元、电池ETF广发以4.26%的跌幅领跌。

　　10月20日，宽基ETF资金流向分化明显。资金重点流入大盘宽基ETF及科创成长类ETF，上证50ETF华夏净流入44.19亿元居首。中小盘宽基的资金净流出规模相对突出，其中中证500ETF南方净流出18.55亿元。

　　宽基ETF尾盘放量

　　10月21日，ETF市场总成交额超4794亿元，较前一交易日资金交易活跃度下降。

　　不过，临近收盘，多只宽基ETF放量成交。交易时段最后半小时，沪深300ETF华泰柏瑞成交额超30亿元，约占全天总成交额一半；创业板ETF易方达成交额超26亿元，约占全天总成交额的五分之一；沪深300ETF嘉实、上证50ETF华夏等交投也明显放大。

　　创业板算力主题ETF集体收涨

　　10月21日，全市场ETF超400只产品上涨。科技主题成为当日上涨主线。创业板算力主题ETF集体收涨，多只产品涨幅超2%，创业板算力ETF鹏华以3.1%的涨幅居首。

　　其他科技细分方向同步跟涨，创业板人工智能、科创人工智能、科创芯片设计、通信等主题产品普遍收涨，多数产品涨幅在1%左右。其中，创业板人工智能ETF招商表现亮眼，收涨2.01%。

　　此外，农业养殖板块表现也较为活跃。农牧渔、养殖、畜牧养殖主题ETF全线收红，农牧渔ETF华宝涨2.36%，养殖ETF万家涨2.31%，多只畜牧养殖ETF涨超2%。

　　新能源板块回调明显。当日跌幅前十的ETF中，9只为电池主题ETF，跌幅超4%，电池ETF鑫元、电池ETF广发以4.26%的跌幅领跌全市场。

　　新能源、新能源车、创业板新能源、锂电池等主题ETF同步明显回撤，多数跌超3%。其中新能源ETF华安、锂电池ETF工银跌幅较大，分别下跌4.03%、4%。

　　消息面上，储能电池龙头宁德时代10月20日晚发布三季报，公司第三季度归母净利润出现环比下滑。对于第三季度盈利能力的变化，宁德时代回应称：“首先是产品结构的变化，一个季度的产品结构波动不代表长期方向；第二是消费税和出口退税的影响。”截至今日收盘，宁德时代跌超12%，股价自2026年5月7日创出的历史高点回落超50%。

　　宽基ETF资金流向分化

　　10月20日，股票型ETF合计净流入超107亿元；债券型ETF“吸金”明显，合计净流入83.38亿元，较10月19日增长约4倍；货币型ETF、跨境ETF、商品型ETF分别获净流入9.9亿元、3.2亿元、2.1亿元。

　　股票型ETF中，宽基ETF资金流向分化明显。资金重点流入大盘宽基ETF及科创成长类ETF，跟踪沪深300指数的产品合计净流入近69亿元，跟踪上证50指数的产品合计净流入超44亿元，科创50系列、创业板系列分别净流入28.2亿元、23.02亿元。从单只产品看，上证50ETF华夏净流入44.19亿元居首，沪深300ETF华夏净流入39.82亿元紧随其后。

　　中小盘宽基的资金净流出规模相对突出。中证1000系列合计净流出34.8亿元，其中中证1000ETF南方、中证1000ETF广发分别净流出13.36亿元、8.42亿元，居市场前列。中证500ETF南方净流出18.55亿元，为全市场单只净流出之最。

　　行业主题方面，黄金、机器人、证券等方向获得资金关注，黄金股ETF永赢净流入6.80亿元，机器人ETF易方达净流入5.61亿元、证券ETF国泰净流入4.53亿元。

　　半导体板块成为资金撤离的主要赛道，跟踪半导体材料设备、科创芯片相关指数的ETF合计净流出规模超20亿元。其中，科创半导体ETF华夏流出规模居前，为8.84亿元。

　　ETF解盘

　　市场短期或震荡整固

　　金鹰基金表示，展望后市，市场经过调整后存在短期技术性修复需求。不过海外AI领域融资与收益预期的分歧尚未消化，国内盈利改善的覆盖面仍有待验证，预计市场短期将维持震荡整固、结构轮动的格局。修复行情能否持续，关键在于科技能否企稳、上涨时成交能否有效放大，以及三季报能否带动盈利预期上修。后续将重点关注国内重要会议、相关政策落地成效与财报披露情况，同时跟踪海外科技企业业绩及资本开支指引、AI融资环境和油价走势。行业配置方面，中期保持均衡思路，短期优先布局盈利确定性强、具备防御属性的方向，择机把握景气度与估值相匹配的科技板块修复机会。