5只产品位列同类TOP10，中信保诚基金“稳家族”靠什么？

债券基金名字里带一个“稳”字，并不稀奇。

但把截至2026年9月30日的成绩单摊开来看，中信保诚基金旗下5只“稳家族”产品，确实交出了一组亮眼数据：在近一年的维度上，共有5只产品近一年净值增长率超5%，其中，中信保诚稳悦债券A近一年净值增长率11.32%，在1464只同类基金中排名第1；稳健债券A、稳鸿债券A、稳达债券A分别位列同类第3、第7和第13；稳鑫债券A在利率债分类中排名第6。

注：中信保诚稳悦债券A、中信保诚稳健债券A、中信保诚稳鸿债券A、中信保诚稳达债券A、中信保诚稳鑫债券A近一年业绩比较基准增长率均为3.76%。数据截至2026.9.30，业绩数据已经托管行复核，基金的过往业绩不代表未来表现，基金净值具有波动性。基金净值增长率不代表投资者实际持有基金收益率。

不仅如此，将时间维度进一步拉长，5只产品在不同观察周期中均有同类TOP10表现。中信保诚稳悦债券A近两年、近三年同类排名均为第1，近五年排名TOP7、近七年排名TOP9；中信保诚稳达债券A近两年排名TOP7、近三年排名TOP5、近五年排名TOP10；中信保诚稳健债券A近十年排名TOP6。结合各周期业绩表现来看，这些产品的领先并非只体现在单一年度，而是在不同时间区间中均展现出较强的同类竞争力。

排名数据来源：晨星中国，数据截至：2026.9.30，发布时间：2026.10.8。基金的过往排名不代表未来表现。中信保诚稳悦债券、中信保诚稳健债券、中信保诚稳鸿债券、中信保诚稳达债券晨星分类为：中国开放式基金-纯债，中信保诚稳鑫债券晨星分类为：中国开放式基金-利率债。

一、同一个“稳”字，背后的投资方法并不一样

从2026年中期报告披露的持仓来看，几只排名靠前的产品在券种配置和策略侧重点上并不相同：有的更突出长久期利率债，有的以政策性金融债为主，有的关注银行资本债，也有产品更聚焦国债、国开债等利率品种。

注：持仓特色来源：基金2026年中期报告。定期报告所示持仓为时点数据，不代表基金当前或未来持仓。

01 稳悦：把握利率变化，突出久期管理

中信保诚稳悦债券的配置特征相对鲜明。2026年中期报告显示，产品持仓中包括超长特别国债等利率债品种。超长债券的价格通常对利率变化更敏感，因此，产品的风险收益特征与利率变化及组合久期管理密切相关。

对稳悦而言，“稳”并不意味着一味缩短久期，基金经理吴秋君表示，会持续跟踪不同期限活跃券的价格变化，并关注市场支撑位、压力位及趋势拐点。也正是在这样的持续跟踪和动态调整中，稳悦形成了较为鲜明的利率债管理特色。

02 稳健、稳鸿：利率债打底，也要做好主动管理

稳健与稳鸿同属纯债基金，但组合侧重点有所差异。稳健以政策性金融债为主要配置方向，同时兼顾企业信用债；稳鸿则更突出中长久期利率债配置以及组合主动管理。

这也说明，纯债基金并不等于“买完一直拿着”。久期选择、不同期限债券之间的切换、利率债与信用债的配置，以及交易节奏，都可能影响最终的风险收益表现。

03 稳达：不只看利率，也看票息和信用利差

如果说稳悦、稳鸿更能体现利率和久期管理，那么稳达则展示了另一类收益来源。2026年中期报告显示，稳达的持仓重点包括银行二级资本债、银行永续债等品种。

相比传统利率债，银行资本债的定价还受到信用利差、发行主体资质及相关条款等因素影响。因此，这类资产的管理不仅要看利率，也需要兼顾信用研究、个券选择与交易。

顾飞辰拥有超过10年的债券交易经验，长期深耕债券市场，擅长择时择券、资金趋势分析及机构行为研判。其管理思路强调在控制风险和流动性的基础上，根据市场变化灵活调整久期、把握交易节奏，在票息收益之外进一步挖掘债券市场的交易机会。

其管理的另一只产品中信保诚至泰中短债A，同样展现出较为突出的多周期表现。截至2026年9月30日，至泰中短债A近一年同类排名前3%（26/1136）；近三年同类排名TOP3（3/856）；近五年排名前7%（28/459）。（排名数据来源：晨星中国，数据截至：2026.9.30，发布时间：2026.10.8；同类基金为：中国开放式基金-短债型。）

04 稳鑫：更聚焦的利率债投资思路

中信保诚稳鑫债券则呈现出较为鲜明的利率债特征。2026年中期报告显示，产品主要配置国债、国开债等，组合管理重点更加集中于利率变化判断与久期管理。

与配置资本债、信用债的产品相比，稳鑫的组合结构更聚焦于利率债本身，基金经理杨穆彬曾任中国农业银行金融市场部高级交易员，拥有较丰富的一线债券交易经验，在大账户管理、波段择时、资金面分析及机构行为研判方面积累较深。其投资管理强调精细化操作，通过持续跟踪市场增量信息和交易主体行为，把握中小波段机会，并在不断复盘中优化投资框架，力争以一次次“小胜”积累组合长期表现。（注：定期报告中显示的持仓仅为时点数据，不代表基金当前或未来持仓。基金投资的比例及标的将视市场情况在合同允许的范围内进行调整，具体请以基金法律文件为准。）

二、产品不同，背后考验的是同一套固收基本功

把几只“稳家族”产品放在一起，会发现它们虽然同属债券基金，但使用的工具并不相同：从超长久期利率债，到政策性金融债，再到银行资本债，不同资产背后需要不同的研究框架；落实到组合管理中，又离不开利率研究、信用研究、券种配置、交易和风险控制之间的配合。

方向怎么看、久期怎么配、券种怎么选、什么时候值得交易——这些看起来并不“热闹”的问题，恰恰构成了债券投资长期需要反复回答的基本题。

三、震荡之中，更考验“稳”的含金量

进入四季度，债市依然面临多重因素的交织影响。

从基本面来看，9月PMI重回荣枯线以上，出口延续较强表现，但内外需分化仍较明显，信贷与社融表现偏弱，居民和企业加杠杆意愿仍有待修复。与此同时，9月末一系列稳增长政策陆续落地，货币政策继续通过结构性工具加大支持力度，财政政策也进一步发力，四季度将进入稳增长政策效果的观察期。

对于债券市场而言，一边是四季度利率债供给同比增加，另一边则是机构配置需求依然存在、货币政策态度仍偏呵护。综合来看，债市或仍将延续偏强震荡格局，而非简单的单边行情。

在这样的市场环境中，组合管理也需要更加精细。

利率债方面，宏观判断、久期选择和交易节奏仍是重要的收益来源；信用债方面，在短端信用利差已处于历史较低水平的背景下，票息仍可能是组合的重要收益来源，同时也需要在不同期限和品种之间进一步寻找结构性机会。

市场环境不断变化，“稳”也并不是一种固定的投资方式。如何根据利率、信用和流动性的变化动态调整组合，在控制风险的基础上把握不同阶段的机会，或许才是“稳”背后真正需要长期回答的问题。从利率债到信用债，从久期管理到券种选择，中信保诚“稳家族”多只产品在不同周期跻身同类前列，也让“稳”有了更具体的注脚——震荡之中，更考验“稳”的含金量。