廉洁文化丨靠职权突击认购非上市公司原始股，上市后套现暴富，是眼光独到“投资有方”？

靠职权突击认购非上市公司原始股，上市后套现暴富，是眼光独到“投资有方”？

拟上市公司的原始股，向来是“稀缺资源”——数量有限、只对小范围特定人群开放，一旦上市往往“身价倍增”。靠职权换来认购资格，坐等上市后暴富，本质是权钱交易。

突击入股谋暴利，名为理财实受贿。

纪法红线

《中华人民共和国刑法》第三百八十五条第一款规定，国家工作人员利用职务上的便利，索取他人财物的，或者非法收受他人财物，为他人谋取利益的，是受贿罪。

“两高”《关于办理贪污贿赂刑事案件适用法律若干问题的解释（二）》【以下简称《解释（二）》】第十一条第二款规定，以收受股票、股权的预期收益作为贿赂形式，构成犯罪的，受贿数额按照案发时实际获利认定；案发时尚未实际获利的，受贿数额一般按照案发时涉案资产的市场价格与支付价格的溢价认定。

典型案例

某国有企业总经理周某（中共党员），利用职务便利为某科技公司在项目承揽上提供帮助。该公司实际控制人吴某为表感谢，主动递上“橄榄枝”：“公司很快就要上市，您可以认购些原始股，上市后翻几番不成问题。”周某欣然同意，安排亲属出资100万元，以每股1元的“内部价”（仅针对少数董事、高管）认购100万股原始股。此后，该公司成功挂牌上市，周某高位抛售，获利1500余万元。最终，周某被开除党籍、开除公职，因犯受贿罪被追究刑事责任。

条分缕析

面对审查调查，周某辩解道：“我是真金白银出资，收益也是市场交易所得，怎么能是受贿？”这也是一些人的纪法认识误区。认定党员干部购买原始股获利究竟是正常投资还是受贿犯罪，不能只看形式上是否掏了钱，关键要穿透表象看实质：认购资格从哪来？双方是不是早就心照不宣，一个用职权“开绿灯”，一个拿原始股的“前景”来酬谢？理清了职务行为与巨额获利之间的因果关联，就会发现这根本不是什么“投资有方”，而是权钱交易。

一、起底“认购资格”：叩开投资大门的不是资金，而是手中的权力

非上市公司的原始股之所以成为权力寻租的“重灾区”，系因其具备三大特征：一是“稀缺性”——上市前发行数量有限，不是有钱就能买到；二是“封闭性”——认购渠道一般只对公司高管等“圈内人”开放，普通投资者连门都摸不着；三是“巨额增值高度可能性”——公司经营财务状况良好、上市箭在弦上，一旦挂牌，股价翻几番是大概率事件。所以，在干部实际出资购买原始股的情况下，“资格从哪来”，往往就是正常投资与受贿犯罪的分水岭。

本案中，周某能以每股1元的“内部价”认购某科技公司原始股，凭的不是公平的市场竞争，而是此前为该公司承揽项目提供的职务帮助。还要看清的是：吴某定向输送的这份“认购资格”，本身只是一张“门票”，这张“门票”通向哪里、能换来什么，正是揭开本案定性的关键。

二、识破“贿赂”真面目：表面上买的是原始股，暗地里收的是未来的“金山”

相比直接收受现金，党员干部通过认购原始股受贿的手段更为隐蔽。表面上看，党员干部付了本金、办了手续，甚至承担了所谓的“市场风险”，赚的似乎是市场的钱；但撕开这层伪装，双方真正交易的，实际是原始股上市后的巨额预期收益。

本案中，周某心知肚明：吴某让其按“内部价”认购原始股，就是想用上市后的巨额增值利益来酬谢其职务上的“关照”。双方心照不宣，做的是“拿今天批的项目，换明天上市后的股票溢价”的权钱交易。

既然看透了用“股票预期收益”行受贿的实质，受贿账该怎么算也就一目了然。根据《解释（二）》规定，只要是以股票、股权的预期收益进行权钱交易，套现了就按实际赚的算，没套现就按案发时的差价算。因此，周某自作聪明在某科技公司上市后抛售套现净赚的1500余万元，一分不少地都要计入其受贿数额。说到底，妄图用权力铺设一条通向“财富自由”的暗道，最终换来的不会是真金白银，而是党纪国法的严惩。

廉洁提醒

突击购买原始股获取暴利，看似是踩准了风口的“投资有方”，实则是别有用心者量身定制的“围猎”陷阱。党员干部切莫被所谓的“内部价”“高回报”迷了心智，天上不会掉“馅饼”，所有违规越界攫取的暴利，最终都要付出沉痛的代价。

图文来源：中国纪检监察报、海河清风

编辑：木南

校对：梅朵