上海
界面新闻记者 | 曾令俊
银行等机构正在加速挂牌转让不良资产。
界面新闻记者根据国泰海通证券发布的银行业周报统计，根据银登中心披露的不良贷款转让业务数据，2026年前三季度，银行机构（银行+消金公司）通过批量转让方式出表的不良贷款未偿本息合计约3222亿元。转让曲线逐级抬升：一季度730亿元，二季度1011亿元，三季度进一步扩大至1481亿元。
九个月拆开来看，放量高度集中在季末。“季末要交报表，不良率、拨备、资本充足率几项指标都在这个时点承压，能在季末前转出的包，会尽量往前排。”某城商行资产保全条线人士告诉界面新闻记者，内部排期通常会倒推交割、过户、回款的时间。
华南地区某股份行零售信贷部人士向界面新闻记者描述了内部的实际运作逻辑：季末之前，分行层面会集中梳理潜在风险资产清单，哪些资产包可以进入转让流程、哪些需要等待估值窗口，都有明确的时间表，总行对不良率的容忍区间是刚性的，季末时点一旦临近，分支机构的动作会明显加快。
此轮放量更值得关注的是结构上的换挡。
个人消费贷款此前长期是个贷转让市场的头号品种，前三季度其转让本息体量仍居前列，但季度占比的下滑曲线清晰可见：一季度个人消费贷款占市场比例超过50%，到三季度已回落至约29%。同期，信用卡透支类资产的走势则完全相反：一季度占比仅为4.1%，到了三季度占比已经达到35.2%。
国泰海通证券10月11日发布的银行业周报亦观察到同一趋势：2026年三季度信用卡延续较高处置力度，而个人消费贷处置压力有所缓解，个人经营贷处置力度持续加大。
某券商银行业分析师对界面新闻记者表示，消费贷这两年供给端本来就在收缩，银行陆续清理非自营渠道合作产品。“信用卡的逻辑不一样，它是过去十几年粗放发卡、授信下沉累积下来的长尾，客群分散、笔数庞大，风险暴露有滞后性，前面收得越紧，后面逾期峰值来得越明显。”
一位股份制银行信用卡中心人士向界面新闻记者表示，当前进入转让市场的信用卡资产，相当比例是逾期周期已经拉长到三四年以上的“深水资产”，借款人失联比例高，常规催收的边际效果早已衰减到几乎可以忽略的程度。这类资产留在表内，占用的是拨备和资本，继续等待回收的期望收益远低于尽快出清、把资源腾出来的机会成本。
国泰海通证券提到，结合逾期天数看，信用卡不良处置周期相对较长，加权平均逾期天数在5.4年左右，个人消费贷、经营性贷款分别在2.3年、3.0年左右，处置难度相对较低，且周期较短。
西部证券最新发布的研报称，受弱资质客群刚性还款能力下滑拖累，存量信用卡、个人经营贷资产仍处风险暴露周期，需要银行不良处置资源投放。未来，银行个贷不良挂牌转让资源或继续向信用卡、个人经营贷倾斜，同时加快长账龄资产打包、批量处置节奏，整体个贷不良转让格局预计进入“新常态”，但结构生变并非对应零售风险根本性改善，银行零售业务资产质量仍待居民收入预期与家庭现金流的趋势性修复。
从谁在卖的角度看，市场集中度同样偏高。三季度股份制银行合计占比达到了42.5%，同比提升近10个百分点，挂牌业务量明显增长。
上述分析师对界面新闻记者表示，股份行零售基数大、信用卡发卡量高，机制上也更愿意用市场化通道快速出表。大行更多依赖自身核销和清收体系，批量转让是补充。
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