四川
10月21日，A股三大指数高开，AI硬件侧复苏，光模块、存储板块领涨，截至发稿，创业板算力基础设施指数（970083）盘中涨超4%。资金面上，创业板算力ETF广发（158049）交投活跃。Wind数据显示，截至10月20日，该ETF最新规模13.89亿元，近13个交易日（9.24~10.20）净申购超6亿元，区间日均成交额3.48亿元，资金关注度持续升温。
海内外消息共同催化，驱动算力板块大幅上行。业内分析人士表示，算力板块盘中大幅上涨，核心是海外产业指引上修、模型周期回暖与国内基本面改善三重共振。SpaceX大幅上调2027年ARR指引至5000亿~1万亿美元，同步上修2027年算力规划目标至10GW以上，打开了全球算力基础设施长期增长空间；同时，国产算力芯片供给瓶颈边际改善，产能释放与下游适配加速推进，PCB、算力租赁等环节三季度和四季度业绩增长确定性强。叠加算力板块经过前期调整后拥挤度显著回落，资金结构优化，行情具备持续性。
兴业证券研报表示，当前，算力建设基础设施持续扩容，AI硬件成为核心受益方向。随着AI模型训练和推理需求增长，算力建设正由单一计算资源扩张向涵盖计算、网络、存储、数据中心等环节的系统性基础设施建设演进。光模块、PCB、存储芯片、服务器、液冷等算力基础设施硬件环节成为重要受益方向。我国AI硬件产业链具备较强竞争优势，相关环节有望持续受益。今年以来，光模块、PCB、AIDC等算力基础设施方向表现相对领先，市场关注度持续提升。我国在光通信、PCB、高速连接、服务器配套等领域具备产业链优势，有望持续承接全球AI基础设施扩容及国内智算中心建设需求，推动相关硬件环节维持较高景气。
创业板算力 ETF 广发（158049）紧密跟踪创业板算力基础设施指数（970083），该指数从创业板精选 50 只业务涉及计算、网络、存储、运维等领域的龙头企业，聚焦AI上中游硬件基础设施，覆盖光模块、PCB、存储芯片、GPU、IDC等算力建设核心环节，硬件属性突出。按申万二级行业划分，通信设备、元件、消费电子、IT 服务、通信服务五大行业合计权重近八成，为投资提供了一键布局算力基础设施建设的便捷工具。
机构测算显示，在算力相关指数中，创业板算力基础设施指数自2023年以来的业绩累计收益超越其它可比指数，且在AI行情上行阶段具备较强收益弹性。例如，自2023年1月3日至2026年7月31日，创业板算力基础设施指数区间年化收益率为47.40%（累计收益299.89%），同期人工智能指数、CS人工智指数、科创AI指数的年化收益率分别为30.94%、28.73%和24.53%，相较之下业绩表现更优，弹性充足。2026年4月至6月，AI相关指数整体呈现上行趋势，期间创业板算力基础设施指数涨幅达到57.76%，表现优于其余可比指数。指数凭借对AI算力基础设施核心环节的覆盖，在AI产业景气提升和市场风险偏好回暖过程中展现出较强的行情捕捉能力和进攻属性。
（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，市场有风险，投资须谨慎）
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