北京
10月20日，比音勒芬（002832.SZ）披露2026年第三季度报告。今年前三季度，公司实现营业收入40.77亿元，同比增长27.36%；归母净利润7.47亿元，同比增长20.51%。单季度来看，公司第三季度营业收入达14.76亿元，同比增长34.44%；归母净利润2.56亿元，同比增长24.72%。公司归母净利润增速总体低于同期营收增速，主要受多项费用及资产减值计提增加影响。
盈利质量方面，公司前三季度毛利率为75.03%，同比下降0.61个百分点；第三季度单季毛利率为73.52%，同比下降1.56个百分点，环比第二季度下降3.21个百分点。公司前三季度经营活动产生的现金流量净额达9.16亿元，较上年同期的4.82亿元大幅增长90.29%，增速远超同期净利润增速，表明公司主业造血能力进一步提升。
成本端来看，2026年前三季度公司营业成本为10.18亿元，同比增加30.52%。其中，销售费用达16.86亿元，同比增长25.74%；管理费用2.80亿元，同比增长15.08%；研发费用1.25亿元，同比增长26.82%，增速与营收增速基本持平；财务费用同比大增1277.55%至1.07亿元，公司表示该变动主要系本期利息收入及汇兑收益减少所致。
截至2026年9月末，公司存货账面余额达15.34亿元，较2025年末的11.52亿元增长33.12%，公司称变动主要系销售规模增长带动备货增加。但存货增幅显著高于同期营收增速，叠加当期计提存货跌价准备同比大幅增加193.24%，后续库存积压与贬值风险值得关注。
资料显示，比音勒芬服饰股份有限公司成立于2003年，2016年12月23日在深交所上市，成为“中国高尔夫服饰第一股”，被资本市场称为“衣中茅台”。公司旗下拥有比音勒芬、CERRUTI 1881、KENT&CURWEN、威尼斯、Snow Peak、OOFOS等品牌，通过生活、户外、高尔夫三大系列，满足多场景高端着装需求。
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