浙江
10月21日早盘开盘，集运欧线主力合约大幅下挫，盘内跌幅超6%。头部船司11月首周开舱价超预期下调，多头资金大幅离场引发盘面跳水。现货方面，马士基第45周大柜报价下调至3200美元，环比下降100美元;CMA报价也由3600美元降至3400美元。最新一期SCFIS欧线结算运价指数报2154.77点，环比下跌4.9%，现货运价持续走弱。
当前11合约重新向下修复估值，短期盘面仍面临压力。不过，船公司主动调整运力、空班停航以及地缘局势变化仍可能带来扰动。后续重点关注马士基第45周实际运价、11月涨价落地情况及运力调整，预计短期偏弱震荡。
【机构观点】
一德期货：核心驱动在于当前现货订舱市场呈现宣涨与实际成交背离的情况，据市场调研了解，欧线出口需求约束突出，整体货量表现偏弱，部分舱位实际成交价不增反降，涨价落地预期遭到质疑，叠加复航节奏加快，估值承压，空头顺势发起进攻。策略上，对于主力EC2611维持区间震荡概率较大，上下空间均受限，EC2701走势偏空，产业套保方面，上游产业客户前期搭建的部分舱位卖出套期保值头寸可继续持有。
海通期货：下跌驱动在于宣涨预期的证伪风险集中发酵。船司虽已宣涨11月上旬报价至大柜4000-4500美金，但缺乏货量有效支撑，市场对实际落地水平转向悲观;关键触发点为马士基45周开舱报价——该期正对应涨价时间窗口及前期宣涨的大柜4000美金水平，但实际开舱参考鹿特丹报价仅大柜3200美金、环比10月末下调100美金，宣涨与开舱显著落差下盘面悉数回吐前期提前计入的升水，11合约重新向下修复估值。现货端YML更新10/31的FE4航次至大柜2400美金、刷新最低FAK报价水平，CMA更新10/26-31现货报价至大柜3400美金，马士基11月初选择沿用而非兑现宣涨函。
策略上，11合约以高空为主聚焦落地成色验证，12合约低多为主承载涨价预期;需注意11月上旬运力供给相对偏低，运价进一步下探空间有限且不排除阶段性爆舱后重新触发提涨，追空需谨慎，后续观察其他船司11月上旬报价与10月末装载变化。
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