金粒门再获融资，新鲜零食赛道为何被资本“抢筹”？

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（来源：深圳商报）

新鲜零食赛道再添资本注脚。近日，金粒门运营主体湖南探索者品牌管理有限公司发生工商变更，新增股东BUER CAPITAL STAR PTE. LTD.，认缴出资83.632019万元，持股比例3.5%，其背后关联投资机构为不二资本。

这也是金粒门继9月下旬KK集团创始人吴悦宁及广东快客电子商务有限公司合计入股10%后，完成的第二笔股权融资。不二资本与KK集团存在深度关联，两笔融资发生在短短两个月内。

从行业视角看，新鲜零食赛道正处于资本化的关键窗口期，金粒门、几多全等均开启了全国化扩张，传统零食巨头也纷纷加入，比如来伊份开出“新鲜生活”门店，良品铺子升级7.0店型，绝味食品推出“绝味鲜食”……风口已来，但机遇与挑战并存。

金粒门正处于全国化扩张的关键期

金粒门于2021年在长沙创立，被视为新鲜零食概念的开创者，其门店均为直营模式，2026年5月，金粒门走出湖南，先后在南京、无锡、武汉、深圳开店，截至7月16日，金粒门的门店数为30家。

记者发现，金粒门在每一座城市的首店开业，都迅速成为商圈流量焦点。10月15日，上海首店在闵行万象城正式开业，带来现象级排队盛况。上海首店近400平方米，近200款商品，全面覆盖休闲消费场景。火爆的消费场景也曾在广州上演。9月30日，金粒门广州首店于白鹅潭万象城开业。有消费者表示，金粒门店前的排队人数，仅次于同楼层的奶茶品牌茶颜悦色。

记者查询大众点评后发现，目前，其在深圳有三家门店，分别位于布吉万象汇商场、大运天地以及怀德万象汇商场。据悉，深圳的其他金粒门店也在装修筹备中。“国庆期间去了一次金粒门，人多得快挤不进去，买单都排了一个多小时。”一位消费者告诉记者。在他看来，金粒门有一种罕见的“菜市场感”。

区别于鸣鸣很忙主打的长保零食，新鲜零食指短保产品，保质期大多小于5天。社交平台上，有网友将金粒门称为“散装山姆”。其门店将烘焙档、茶饮台、卤味熟食铺等业态压缩在200至500平方米的空间内，部分核心商品保质期仅1至5天，六成以上商品来自自有工厂，主流单品多在10元~25元价格带。

投资金粒门的不二资本创立于2020年，由UC优视原联合创始人梁捷、KK集团创始人吴悦宁及璀璨资本创始合伙人吴晓丰联合创办。从持股结构来看，不二资本的3.5%持股比例虽然不大，但其作为消费垂直投资机构的战略背书则更有意义。

不二资本成立至今已投资近30个新消费品牌，涵盖隅田川咖啡、好望水、夸父炸串、C咖、ToyCity等，覆盖咖啡、饮品、美妆及潮玩等领域。

当下，金粒门正处于全国化扩张的关键期，其门店选址高度依赖A类商圈核心商场的一层或负一层，KK系的商圈资源可直接为其拓店提供助力。对KK系而言，入股金粒门是在新鲜零食这一高速增长赛道上的战略布局。

新鲜零食赛道同质化日益突出

《2026中国零食消费新趋势》显示，2020年至2025年间，国内新鲜零食市场规模从不足50亿元增长至约180亿元，年复合增长率超40%，预计2026年将达到400亿元~500亿元，中金公司甚至给出500亿元~1000亿元的区间判断。中泰证券统计，仅2025年全年赛道融资就超过20笔、总额突破10亿元。

消费端，新鲜零食核心客群为18岁~35岁年轻女性，重视“清洁标签”、愿意为短保少添加支付溢价。渠道端，新鲜零食将烘焙、卤味、炒货、饮品等整合于一家门店，一站式满足多样化需求，天然具备强引流和转化能力，成为购物中心青睐的新业态。

竞争格局上，新鲜零食赛道同质化问题日益突出。金粒门与长沙另一品牌“几多全”被业界称为“新鲜零食双雄”，两者在选址逻辑、门店风格、产品结构上几乎全方位对标。不同的是，几多全采取直营与加盟并行策略，门店已突破200家，目前几多全尚未公开披露已经完成的外部融资。

头部品牌加速跑马圈地，传统零食巨头纷纷“鲜改”。有友食品、绝味鸭脖、茶颜悦色等跨界玩家也相继入局，区域竞争压力持续加大。

华创证券调研显示，经营数据方面，金粒门平均单店月销150万至200万元，优质门店可达400万元，毛利率约35%至40%，是量贩零食店平均12%至13%毛利率的近3倍。但高毛利背后是高损耗和高运营门槛。鲜制零食平均损耗率约8%至15%，远高于量贩零食通常约1%至3%的水平。

中金公司认为，新鲜零食的核心竞争力源于产品力、供应链管控。短期存在“网红”效应，中长期更注重产品力创新、供应链管控，方能实现“长红”稳健发展。