北京
来源：证券日报
10月20日，国内品牌金店足金报价全线回调，整体跌幅在每克8元至14元。自8月底以来，随着国际金价震荡回落，黄金消费市场悄然升温。《证券日报》记者走访北京多家黄金珠宝门店发现，此前观望的消费者重新走进金店，柜台前咨询、试戴的顾客明显增多，部分热销轻克重饰品甚至一度断货。
“之前金价过高，不敢下手。但这两个月跌了不少，如果碰到喜欢的样式，我觉得是时候买了。”正在选购硬足金项链的“95后”消费者董宁宁告诉记者，她购买金饰就是单纯喜欢，“戴着好看，也算变相给自己存点钱”。
金价回调是本轮消费回暖的直接原因。记者注意到，国际金价（纽约金主连期货合约）自8月25日盘中触及4755美元/盎司的高点后持续回落，最低探至4091.2美元/盎司，截至10月20日16时，报收于4144.3美元/盎司，较前期高点累计跌幅约12.84%。
国际金价的回落迅速传导至消费市场。《证券日报》记者梳理周六福、潮宏基、六福珠宝、菜百首饰、中国黄金等多家品牌报价发现，足金挂牌价较8月高点已明显回落。目前，多家品牌的“十一”促销活动仍在延续，克减幅度从80元到180元不等，折后足金报价多集中在1048元/克至1168元/克之间。
“国际金价高位时，消费者普遍‘恐高’，非刚需需求受到一定抑制。随着近期国际金价大幅回调，前期被压抑的‘悦己’需求有所释放。”领秀财经首席分析师在接受《证券日报》记者采访时表示。
如今，“悦己”需求已是金饰消费的主要驱动因素，且这一趋势还在不断强化。
世界黄金协会10月16日发布的《2026中国金饰零售市场洞察》报告显示，高金价改变消费者购金方式，但没有改变他们对黄金的兴趣。2026年上半年，中国金饰需求吨数同比下降30%，但消费金额同比增长5%至1440亿元，创下史上第二高的上半年金饰消费规模。这表明，在预算相对稳定的情况下，消费者虽选择购置克重更低的金饰，但对金饰品的消费热情并未减退。
更进一步看，世界黄金协会的调研显示，“自戴”场景下的消费仍是国内金饰消费的首要驱动力。44%的零售商反馈，顾客购买金饰以悦己为目的。其中，硬足金消费客群明显更年轻化，18岁至34岁人群是金饰消费的核心支柱。
“3克到10克的小克重产品，尤其是设计感强的硬足金，还有跟珐琅、钻石等材质混搭的款式，受到年轻人喜欢。”北京某黄金品牌门店店长告诉记者。
随着近期国际金价的震荡调整，金饰消费的投资属性会阶段性弱化。
对消费市场而言，后期国际金价的走势始终是绕不开的关键变量。展望后市，国元期货金属研究团队负责人范芮在接受《证券日报》记者采访时表示，短期看，美国的诸多不确定性仍会扰动国际金价，但不构成趋势性影响；中期看，受美联储加息预期扰动，国际金价上行将面临阻力，调整态势仍将持续，但下行空间已较为有限；长期看，信用货币体系的不确定性正驱动全球央行持续购金，叠加成本上升对金价底部的支撑，黄金在长周期内仍将表现积极。
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