回购注销超37亿元！宁德时代9月以来10次回购！电池ETF汇添富(159796)标的指数或将录得7连跌，什么情况？9月国内新型储能装机高增

10月20日，A股市场震荡，电池板块延续回调，电池ETF汇添富（159796）标的指数冲高回落，一度翻红，午后跌0.42%，或将录得7连跌。

电池ETF汇添富（159796）标的指数成分股涨跌不一，宁德时代跌超3%，盘中价再创年内新低，亿纬锂能、德业股份、阳光电源等跌超2%，新宙邦等回调，三花智控、先导智能等微涨。

【电池ETF汇添富（159796）标的指数前十大成分股】

截至14:37，成分股仅做展示使用，不构成投资建议

成分股消息面上，10月19日，宁德时代再度出手回购，9月以来累计回购37.45亿元，据悉，本次回购方案拟使用资金不低于200亿元且不超过400亿元，回购股份将用于注销并减少注册资本。

本轮电池板块回调，是需求预期、盈利担忧与产业格局变化多重因素交织的结果。需求端，花旗此前援引ZE Consulting数据指出，前五大电池厂商10月产量管道环比仅升1%，远低于预期的7%。东吴证券亦指出，市场持续反应2027年需求降速和11—12月排产减弱的担忧。盈利端，摩根大通将市场对电池股的担忧概括为“已从需求转向盈利”；产业格局来看，车企供应链多元化传闻持续发酵，权重股宁德时代重挫拖累板块整体。

但值得注意的是，储能赛道中长期高增长仍是确定主线，有助于对冲乘用车电池需求放缓；而宁德时代启动200–400 亿元大额注销回购，持续在二级市场买入，形成股价底部支撑；电池板块整体已持续回调，电池ETF汇添富（159796）标的指数最新PE仅18x，处于近10年来1.37%分位数。

【当前：9月国内新型储能装机保持高增，国内储能需求确定性有望得到验证】

长城证券指出，9月国内新型储能装机保持高增。据CESA储能应用分会项目数据库统计，2026年9月国内新型储能新增装机规模达4.54GW/13.79GWh，环比增长11.5%（功率）/6.5%（容量）；同比增长59.8%（功率）/68.3%（容量）。从区域分布看，华北以30.2%的容量占比跃居第一，江苏凭借华能金坛压缩空气储能大项目单省贡献全国两成容量；从应用场景看，电网侧以95%的容量占比延续绝对主导。从储能技术看，压缩空气储能爆发式落地，2个项目合计800MW/3800MWh、容量占比达27.6%，一举跃居第二大技术路线，成为9月最显著的结构性变化；磷酸铁锂容量占比降至66.5%，长时储能技术多元化明显提速。从储能时长看，4小时及以上长时储能项目容量占比达64.0%，容量加权平均时长3.72小时；从业主结构看，五大六小能源集团以53.6%的容量占比保持领先。年末装机旺季如期而至，国内储能需求确定性有望得到验证。（来源于长城证券20261019《十五五电网规划落地，储能装机维持高增》）

【长期：政策助力储能需求场景拓展有望带来超预期增长】

广发证券指出，从量端来看，今年3 月四部委印发《关于组织实施国家层面标志性重大应用场景项目工作的通知》（发改体改〔2026〕302 号），鼓励通过标志性项目挖掘储能多元落地场景，电网企业牵头拓展应用边界，持续扩容新增装机规模；10 月刊发“新机遇新空间新动能”系列“金轩“文章，强调新场景激活发展新动能，预计新增增量集中在电网主导的独立储能、算力中心配套储能、工业园区源网荷储项目等，或将有效对冲风光配套储能项目进度延后带来的装机下滑。价端层面，多省陆续落地容量电价，系统运行费规则修订持续理顺储能收益机制，改善项目回报率，支撑各类场景项目落地。

广发证券对此表示，场景扩容驱动装机修复，看好预期修复带来的主链投资机会。（来源于广发证券20261019《新能源和电力设备行业周报：储能场景扩容驱动需求修复 CWP2026强调风电非电利用》）

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