北京
来源：上海证券报
◎记者 梁银妍
中国证监会10月19日发布《违规转让证券案件行政处罚实施规则》（下称“规则”）。规则规范了“违规转让证券”的认定，并配套设置差异化裁量阶次，明确不同类型行为的界定标准与处罚导向，严厉打击各类违规减持行为。
按照实质重于形式原则，规则对于实践中存在的利用“交易”“工具”等手段规避监管的绕道减持行为，依法从严打击、从重惩处。对于构成共同违法的，或者转让证券且具有过错的一致行动人，依法认定为违法主体，追究行政法律责任，彻底封堵“马甲账户”“违规代持”等市场乱象。
违规转让证券的类型多样，为便于执法操作，规则将违规转让证券行为细分为“违反法律的‘在限制转让期内转让证券’”“在持有期限、卖出时间方面不符合行政法规、中国证监会规定”“在卖出数量、信息披露等方面不符合法律、行政法规和中国证监会规定”“未按规定暂停交易等收购中违规转让股票”四种类别，力求准确定性，精准执法。
规则还规范了“违规转让证券”的处罚。按照“违规转让比例+金额”双指标，规则精准划分裁量阶次，在证券法规定的宽泛罚款幅度内构建了更为细致的梯度标准：违规比例不足2%或金额不足4000万元的，适用从轻处罚阶次；违规比例在5%以上且金额在5亿元以上的，适用从重处罚阶次；其余情形，适用一般处罚阶次。
规则还明确了十余种从轻、从重等处罚情节，做到“一把尺子量到底”，有效提高类案裁量的精细化和透明度。
下一步，证监会将强化组织落实，确保规则落到实处、发挥实效：
一是加强市场引导，对规则的核心内容和监管导向进行宣传解读，使市场参与者尤其是大股东、董事、高级管理人员不断提高合规意识，自觉运用规则规范、约束自身行为，引导市场形成“合规减持，违规重罚”的稳定预期。
二是做好培训指导，通过组织业务培训等形式，逐条解读立法原义、适用情形和典型案例，确保执法人员在认定和裁量等各环节都严格按照规则规范执法行为，同时加强证监会对派出机构行政处罚的监督、指导。
三是实施动态评估，常态化梳理统计类案行政处罚情况，开展执法效果评估，针对市场新型违法手法，持续优化、完善违规转让证券案件行政处罚制度体系，平衡股权正常流通需求与中小投资者权益保护。
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