中巴铁杆友谊也要明算账，亏钱办事谁都忍不了，只会寒了中企的心

说起中巴友谊，很多人第一反应都是“铁杆”“全天候”，可最近却传出中资电企跟巴方追讨巨额欠账，连一分罚息都不肯免。不少人纳闷，关系这么好还要算这么清？会不会伤了感情？其实这事根本不是友谊变味，这里头的道理得好好掰扯。

根据外媒统计，今年10月的时候，中资在巴基斯坦电力项目被拖欠的欠款就已经达到4980亿卢比。光是卡西姆港电力公司一家，被欠的金额就有790亿卢比，而且逾期已经超过半年。人家公司CEO直接出面，给巴基斯坦财政、计划、能源三位部长发了信，把话摆得很明，再拖下去就要触发贷款协议和主权担保项下的违约了。

早在今年7月，巴方就找过中方协商，说能不能豁免1700亿卢比的滞纳金。中企直接按合同回了话，本金好商量，可以谈分期慢慢还，但罚息一分都不能少。这个态度其实转变很明显，之前中方一直保持着“战略性耐心”，现在已经正式转向按契约办事。走到这一步谁都不愿意，说明过去“欠款-展期-再欠款-再展期”的循环，已经碰到了不能退的底线。

现在巴基斯坦的总发电装机容量，到2026年已经超过了49000兆瓦，纸面上看，困扰这个国家几十年的缺电问题早就翻篇了。可装机容量上去了，巴方的支付能力却没跟上，留下了一个解不开的死结。

巴基斯坦消费者每年承担的电费超过1.81万亿卢比，占到了电费总额的一半以上。中资电站的应收账款越滚越大，根子不在电站运营出了问题，而是巴方财政的支付能力，跟不上双方约定好的容量电费机制。

除了容量电费本身，还有个放大欠款的因素就是和美元挂钩。IPP购电协议里的容量支付，要么以美元计价，要么和美元指数挂钩，卢比每贬值一个台阶，巴方用本币计算的支付义务就自动涨一次，现在账单里不小一部分，其实都是汇率变动带来的结果。

很多人都会说，都是铁杆朋友，免了这1700亿卢比的滞纳金怎么了，算政治账不好吗？可真站在中资企业的角度算，这笔账真的免不起。滞纳金根本不是企业额外赚的利润，就是融资成本的补偿而已。

中资电站在巴基斯坦的开发资金，大多来自中方的政策性银行和商业银行，不会因为巴方拖欠电费，银行就给中企免除还款义务。滞纳金要是被一笔勾销，损失也不会凭空消失，只是从巴方的账本转移到了中企的损益表上，企业不可能拿股东的权益，去给东道国的电力系统亏损填窟窿。

开了豁免滞纳金的口子，以后就很难再关上。中资的IPP项目在巴基斯坦不是孤例，本地投资方、海湾国家的投资方，还有以后想要进入巴基斯坦电力市场的参与者，都会把“拖欠不罚”当成默认的谈判基准。合同的纪律一旦松动，以后再修复的成本，远不止1700亿卢比本身。

之前萨希瓦尔电站的争议里，巴方就把容量电费扣减的争议，和新的付款条件绑在了一起，要求中方做出交换。这种操作在商业谈判里不算罕见，可要是中方接受了，就等于承认已经签好的存量合同，可以因为东道国的支付压力被单方面改写。对于一带一路框架下，有大量长期购电协议的投资方来说，这个先例带来的负面影响，可比单个项目的欠款严重太多。

中方其实从来没把路完全堵死，本金分期可以谈，还款节奏也可以灵活安排。但罚息不能免，说好的合同条款不能改，在不影响战略伙伴关系的前提下，守住商业合同的底线，是最基本的原则。

这场欠款争端，其实还和中巴经济走廊的转型有关。CPEC一期已经交付了17个能源项目，给巴基斯坦电网新增了差不多8900兆瓦的发电能力，再加上煤矿和输电线路，彻底解决了“有没有电”的问题。

现在二期转到了产业合作、经济特区和生产力提升，从“建电站”变成了“用好电站”，要把闲置的发电容量转化成生产性的电力需求。可电站已经建好，容量电费已经开始计费，经济特区的工厂还没形成足够规模，消化不了这么多容量。

这个过渡期恰恰是巴方支付压力最大的时候，等CPEC二期的产业项目顺利落地，肯定能改善巴方的购电能力和电网售电收入，但远水救不了近火，解决不了眼下的困境。

巴方现在的应对思路，一边是找沙特这类双边伙伴要长期低息融资，想要置换成本较高的中国电力债务，另一边是推动1.225万亿卢比的银行融资安排，但放款条件不低，中资企业这边也没有松口。巴方电力系统得同步推进债务重组和收入侧改革，单靠任何一方让步都平不了账，这也是巴方现在最主要的困境之一。

长期以来，巴基斯坦都有个思维惯性，觉得两国战略互信够深，商业分歧肯定能被“大局”消化掉。这次的电力欠款，正在改变这种惯性思维。4980亿卢比不是小数，要是这笔钱真借着“友谊”的名义被无限拖延或者勾销，受损的不只是几家企业的资产负债表，更是未来中巴合作的基础。

反过来讲，巴方的诉求也合理。现在的容量电费结构是当年签合同留下的，和美元挂钩也是当年融资条件定好的，配电公司效率低是治理问题，这些都不是中资电站单方面造成的。巴方想要降低电力成本、减轻财政负担，本身一点错都没有，问题出在不能靠单方面改写合同义务来降成本。

中方拒绝豁免滞纳金，同时留了本金分期和灵活还款的空间，其实就是给巴方划了一条线，商业合同必须被尊重，但执行的方式可以商量。这条线让巴方不好受，可想要CPEC顺利转向二期产业合作，这道坎必须得跨过去。

很多人说好朋友不用算这么清，其实恰恰是因为友谊太重要，才不能让它替本应由合同和改革解决的账目兜底。把账算得明明白白，下一阶段的合作才有扎实的基础。

参考资料：环球时报 中资电企向巴基斯坦追讨拖欠电费