上海
10月19日，国内首批主动ETF正式获批，其中包括鹏华基金旗下的鹏华价值臻选主动管理交易型开放式股票证券投资基金。作为国内首批将主动管理策略与ETF运作机制相结合的产品之一，该基金将专业投研与场内交易优势相融合，为投资者参与主动价值投资提供了新选择。
鹏华价值臻选主动管理交易型开放式股票证券投资基金的业绩比较基准为中证800价值指数。根据中证指数有限公司官方编制方案，中证800价值指数从中证800指数样本中，选取价值因子得分最高的250只证券，反映其中具有价值特征的上市公司证券的整体表现。
在选股方法上，中证800价值指数综合考察股息收益率、每股净资产与价格比率、每股净现金流与价格比率、每股收益与价格比率四项指标，并每半年调整一次样本。这一框架同时关注企业的分红、净资产、现金流和盈利相对于价格的水平，呈现较为鲜明的低估值与价值投资特征。
从市场覆盖看，中证800价值指数以A股大中盘公司为基础，兼顾大盘蓝筹与中盘企业，提供了较广的价值选股范围。从行业结构看，金融行业权重较高，同时覆盖工业、原材料、可选消费、信息技术等领域，体现跨行业的价值风格，为理解产品的投资定位提供参照。
需要注意的是，中证800价值指数仅作为基金业绩比较基准，用于衡量产品整体风险收益定位；基金不以复制中证800价值指数为目标，实际股票仓位、行业分布、个股选择与指数权重可能存在差异，具体以基金合同、招募说明书及定期报告为准。
ETF本质上是一种基金运作形式，既可以承载指数策略，也可以承载主动管理策略。主动ETF由基金经理基于研究判断构建组合，通过个股选择、行业比较和动态调整，力争获取超越业绩比较基准的收益。同时，产品保留ETF的场内交易与申购赎回机制，上市后投资者可在交易时间内实时买卖，将主动管理与交易便利结合起来。
对鹏华价值臻选主动管理交易型开放式股票证券投资基金而言，价值投资需要结合企业基本面与价格进行判断。在价值框架下，基金将关注盈利能力、现金流质量、分红能力及长期竞争力，通过主动研究寻找价格与内在价值之间的错配机会，并在行业比较和组合调整中力争创造Alpha。
从海外实践看，主动ETF已成为全球资产管理行业的重要发展方向。ETFGI数据显示，截至2026年8月底，全球主动管理ETF资产规模达到2.72万亿美元，年内净流入约6636亿美元，双双创下历史新高，并已连续77个月实现净流入，反映投资者对这一产品形式的持续需求。
股票型主动ETF是增长主力。截至2026年8月，全球股票型主动ETF净流入424.7亿美元，占当月主动ETF净流入总额的58.1%；年初至今净流入达3982.5亿美元，接近2025年同期的两倍。主动管理策略与ETF载体的结合，正在获得更多权益投资资金的关注。
随着国内首批主动ETF获批，ETF工具的策略类型进一步丰富。鹏华价值臻选主动管理交易型开放式股票证券投资基金以价值投资为底色，将基金经理的主动研究与组合管理能力融入ETF载体，为投资者提供兼顾主动管理与交易效率的场内投资工具。
数据来源：中证指数有限公司、ETFGI，以上内容仅供参考，不构成投资建议，基金有风险，投资需谨慎。
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