金融街丨“真金白银”赋能刚需 房贷贴息新政落地见效

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金石开财经

■中国经济时报记者孙兆

财政部、中国人民银行、金融监管总局日前联合印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》(以下简称《通知》)。接受中国经济时报记者采访的业内人士表示，此次贴息新政，是中央财政首次对住房贷款进行财政贴息，具有重要标志性意义。政策也体现了中央财政主动作为、精准施策的政策导向，为后续完善住房需求支持政策积累了经验。

财政出资替代银行让利

《通知》明确，贴息资金由中央财政、地方财政按照90%、10%比例承担，政策由过往的地方性补贴上升至全国性财政金融政策。截至目前，政策落地半月有余，20余家银行公开发声，多地首笔业务相继落地。

10月1日，两名在杭州打拼的青年新市民，成为直接受益者。吴女士购入的二手房面积42.31平方米，总价78.5万元，办理商业贷款48万元，贷款期限7年。在此之前，受公积金额度有限、还款压力偏大的影响，吴女士一直对买房持观望态度。新政落地后，她第一时间与工行杭州开元支行业务经理电话沟通咨询政策细节。得益于贴息政策，吴女士5年累计可减少利息支出约1.6万元。

“省下来的钱，正好可用来装修，真的很实在。”吴女士对此感到很欣慰。

“此次购房贴息政策是国家支持刚需安居的实打实的惠民举措。”工行浙江省分行相关负责人对本报记者表示，“接下来将严格执行总行统一业务规范，助力更多普通家庭圆安居梦。”

同样收获政策红利的还有在南宁务工的韦女士。她之前看了好几个楼盘，一直未下定决心。新政发布后，交行客户经理帮她算了一笔账：本次购房享受广西购房补贴最高3万元，五象新区还额外直降2万元，再加上房贷贴息政策，贷款70万元、5年下来能省下约3.3万元的利息。这一算，韦女士心里就有底了，顺利签了购房合同，也提交了贷款申请。

她表示：“国家对刚需购房的政策太好了，不仅可以享受购房补贴，还能叠加利息补贴，每个月能少还款约600元，实实在在给家里省出了装修钱。”

招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼对中国经济时报记者表示，此次居民购房贷款贴息政策，是中央财政首次对住房贷款进行财政贴息，具有重要标志性意义。财政政策在住房保障领域和改善民生方式上作出新的探索，支持方向由过去侧重供给端进一步向需求端延伸，通过财政资金引导、金融资源放大、市场机制运作，形成财政金融协同发力格局。

“新政有利于降低刚需家庭购房和还贷成本，改善家庭现金流，稳定市场预期，提振住房消费信心，并对释放消费潜能、扩大内需产生积极影响，也有助于进一步稳定房地产市场。同时，政策也体现了中央财政主动作为、精准施策的政策导向，为后续完善住房需求支持政策积累了经验。”董希淼说。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对中国经济时报记者表示，财政贴息以财政出资替代银行让利，银行按合同利率全额收息，不影响其净息差，这有助于稳定银行的盈利底线，提升其按揭贷款投放的积极性。同时，贴息精准锁定首套、120平方米、150万元三重门槛，将贴息范围精准圈定在三、四线城市及县域的刚需群体。对居民而言，贴息后实际利率降至约2%，低于公积金贷款利率，直接降低房贷压力。政策属于阶段性支持举措，保障居民尤其是刚需群体住房需求的特点更明显。

长效机制还有待完善

9月30日，工、农、中、建、交、邮储国有六大行率先响应并发布公告，推进居民购房贷款贴息政策落实。六家银行均表示将采取“免申即享”的办理方式，即每月收息时在每期还款金额中自动扣除对应贴息金额，客户无须单独提交贴息申请。

根据业内人士测算，以100万元贷款、30年期等额本息、3.05%的利率计算，月还款额约4243元。由于贷款余额逐月递减，贴息额度在5年补贴期内逐年减少，5个年度的补贴额分别为9861元、9565元、9277元、8998元和8727元，合计约4.6万元。

“从政策力度和支持重点看，此次贴息力度属于‘精准滴灌’而非‘全面刺激’。”董希淼表示，政策聚焦新发放首套住房商业性个人住房贷款，设置建筑面积120平方米以下、住房价格150万元以下等条件，主要惠及二、三线城市及以下城市居民刚性购房需求，重点支持中小户型、中低价位普通商品住房。从150万元价格上限看，实际支持主力集中在二、三线及以下城市，契合刚需群体支付能力。经办银行覆盖所有开展商业性个人住房贷款业务的银行，实行“免申即享”，银行按月收息时自动扣减贴息金额，操作便捷、覆盖面广，体现惠民生、保基本、广覆盖、促公平的政策导向。

政策实施期暂定一年，体现了“先行先试、动态评估”的审慎态度，但从长效机制看，有几方面还需要完善。

娄飞鹏表示，从长效机制看，房贷贴息政策可能的完善方向包括：一是扩大覆盖范围，提高住房价格上限，支持热点城市外围区域和更多的刚需家庭。二是将存量住房贷款纳入贴息范围，使已购房家庭也能受益，进一步释放消费潜能。三是视实施效果适当延长政策期限。四是健全财政金融协同监管，明确资金拨付清算周期，防范套利与骗补，推动政策从阶段性工具向支持居民安居的长效机制演进。

董希淼表示，贴息政策本身有一个持续优化的过程。个人消费贷款贴息政策自2025年8月推出后已经优化两次，通过延长实施期限、扩大支持范围、提高贴息标准、增加经办机构等方式，不断提升政策效果，这为住房贷款贴息政策后续完善提供了参考。

“政策应根据实际情况和需求动态调整、逐步完善，更好地发挥财政金融协同效应，助力更多居民实现住有所居，传递出稳定房地产市场的明确信号。”董希淼建议，对居民购房贷款贴息政策进行优化：一是将所购住房价格上限由150万元提高至300万元，进一步扩大政策覆盖范围，更好地支持热点城市外围区域和更多刚需家庭。二是将存量住房贷款纳入贴息范围，使已购房家庭也能享受财政贴息支持，进一步减轻居民还贷压力、释放消费潜能。三是视政策实施效果，适当延长贴息政策的实施期限。

总 监 制丨杨玉洋车海刚

监 制丨陈 波刘卫民

审 核丨王小霞 发 布丨申双艳