河北
猪价破5入4后，生猪市场就已经是一片惨象了。
结果现在仔猪也大跌，7月份的时候，一头7公斤的断奶仔猪还能卖到258块钱，到10月上旬，均价已经跌到了105块。
有的更夸张，已经跌破100元了。
农业农村部500个县的监测也显示，仔猪价格同比跌了约3成。
也就是说，这不是个别现象啊，是仔猪在大面积落价了。
什么概念？
行业算过账，养一头断奶仔猪的综合成本在260到280块。也就是说，现在猪场卖一头仔猪，倒亏一百五六十块钱。
按理说，都跌成这样了该有人抢了吧，可现实恰恰相反，越便宜，越没人买。
我觉得这是一个值得分析的事，为啥呢？
大家都关注产能，关注能繁母猪存栏，关注生猪出栏，关注出栏均重，这都没毛病，但是仔猪也是猪周期时最敏感的温度计之一。
从母猪配种到肥猪上市，要将近10个月。所以仔猪价格，反映的不是今天的猪价，而是市场对半年以后猪市的预期。
仔猪贵，说明全行业在抢着补栏，说明大家普遍看好明年的行情；而仔猪便宜到没人要，说明大家用真金白银投了票，往后的行情，不看好。
所以仔猪是整条产业链上最灵的先行指标，比大猪价格更早转方向。而现在仔猪崩成这样，等于全行业集体说了一句话：对明年春天的行情，没信心。
没信心也不是瞎猜的。
第一，产能在降，出栏在增。
母猪存栏确实在降，二季度末能繁母猪3780万头，同比少了两百多万头；但母猪更能生了，行业平均PSY这几年从不到20头升到了23头以上，大厂普遍28到30头。母猪数量减下去的窟窿，被单头效率补回来一大块。
再加上母猪变少传导到生猪出栏，有将近10个月的时间差，前期高存栏下生出来的小猪，眼下正一窝蜂地涌向市场。
再看出栏，好家伙，更吓人，最新出栏预测，2026年生猪出栏预计将达到7.39亿头，创2020年以来的新高。
这情况下，谁还敢再补栏啊。
第二，减母猪，不等于减肉。
再看体重，那更没法看，出栏体重一直居高不下。
市场终端消费的是猪肉，不是猪，猪重了相当于肉多了，也变相相当于猪多了。
供应压力摆在眼前，这栏怎么补？
第三，抄底抄怕了。
这不是仔猪第一次崩掉，去年四季度，仔猪掉到过165块；今年年中，又掉到过150块。
这两次"掉底"，都有人进场，但进去的人基本都没赚到钱。
正所谓一朝被蛇咬，十年怕井绳，养猪这个行当，早就不是踩准个周期就能一夜暴富的年代了。
所以这也反映出一个信号，那就是市场对猪价预期很弱了。仔猪的寒意，最终还是会传导回大猪。
国庆节后，猪价一直阴跌，然后又回到了"4元时代"。虽然这两天有翻红的迹象，但大家都清楚，那只是集团缩量带来的技术性小反弹，不是反转。
今年的出栏可能要创历史纪录，10月集团出栏计划环比还在增加，前期压栏的大肥猪也正蠢蠢欲动，冻品库容率也在3成以上……
需求端，超强厄尔尼诺带来暖冬，腌腊很可能往后推迟，全年最盼的那把"火"或许要晚到，甚至还不旺。
所以接下来的猪价更多只能是低位反弹，想弹回成本线很费劲。
当然，仔猪跌到冰点，也藏着另一层意思，那就是大家都不敢补栏，意味着明年下半年的供给或会悄悄收缩。
10月19日，国家统计局就要公布三季度数据了，能繁母猪到底淘汰到什么程度、生猪存栏降没降，官方答案马上揭晓。
这个数字直接关系到后面的猪价，观观会第一时间给大家拆解。
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