又砸入100个亿！下周，A股该稳了？

来源：证券市场周刊

　　文 | 水岸

　　10月16日，本周最后一个交易日，指数屡次冲高回落，“想涨却涨不动”，但也一度走出了一定的超跌修复，虽然强度较弱，但很多板块与个股都启动了力度十足的修复。

　　历史规律一再说明，“极端处即是反转时，等一等，总会有转机”。眼下的市场已经迎来一定变暖，如外围端韩股大反弹，A股半导体、飞行汽车、传媒等一众方向多线或个股上涨，一众标的如复旦微电等都已经回补缺口。还有一点，神秘资金已经耗资超百亿强势出手。那么，主力加码了谁？谁还能被主力关注？什么样的形态一旦出现就是主力开始进场了？

　　冰山冷热4连板涨停

　　这种形态是主力开始进场信号

　　10月16日的市场，虽然多次冲高遇阻，但“没有破低”已经让很多人暂舒一口气。投资的重心不是“今天”，而是今后的每一天。那么，市场接下来会向哪里去？

　　一些市场特征或能给上述问题一些答案。

　　韩国综指，10月16日一度大涨超4%，A股受到一定正向刺激，但反弹力度相对较弱。韩指的高涨幅是建立在此前连续大幅下跌基础上，且高度依赖三星电子、SK海力士2家公司的带动，它们一涨，股指随即跟进。这与A股结构迥别。后续A股的修复力度更与一揽子核心龙头绑定。

　　板块与概念启动多线上涨，结构性修复力度强。最近来看，房地产、传媒、国防军工等均反复活跃，10月16日当天，天健集团、深物业A、华媒控股、新华传媒、读者传媒、晨曦航空、长城军工等均涨停或一度涨停。

　　此外，受特斯拉第二代Roadster跑车刺激，A股飞行汽车概念一度大涨超5%，捷众科技“30cm”涨停，华力创通、佳力奇、金盾股份均“20cm”涨停，“10cm”涨停的个股还有多只。

　　与此同时，不少个股已经开始回补10月16日的缺口，如复旦微电、爱旭股份、鸿日达、聚辰股份等。复旦微电因前三季净利润预增187.63%~248.18%的利好，股价一天上涨即回补了节后的全部跌幅。

　　还有一些个股低位反弹，创阶段新高。如海峡创新（突破颈线后加速）、尖峰集团（连续整理后，涨停式突破）、冰山冷热（4个涨停板，见图1）等。

　　无论如何，主力以及神秘资金已经开始进场。这种迹象在最近屡次可寻，10月15日，各大指数下午2点25分左右止跌反弹，之后拉升。但几乎与之同步，易方达沪深300ETF持续放量，仅最后半个小时即买入超百亿元。要知道，该基金全天成交超190亿元，是此前一个交易日的20多倍，且创下了今年1月底以来的天量（见图2）。

　　沪深300ETF易方达的背后标的是以中际旭创、宁德时代、招商银行、北方华创、海光信息等多行业为代表的行业龙头。

　　反弹与反转，不会一蹴而就，可能是止跌→反弹→震荡→再突破，也可能是持续磨底，之后再启动。还有可能是一部分大市值主线先启动，陆续带动其他板块反弹。

　　江波龙三季报预告剧透“大信息”

　　从申万二级行业划分来看，资金的交易重心仍聚焦在半导体等领域。10月16日，A股成交1.56万亿元，其中，半导体成交金额最高，超过1800亿元，元件、通信设备、化学制药等成交均超过500亿元（见图3）。

　　半导体板块与产业链的异动，对指数以及市场人气的修复起着相对更大的作用。

　　最近，虽然市场仍有波动，但半导体板块已经走出了一定的结构性反弹行情。10月16日，上述提及的复旦微电、长鑫科技（一度上涨超6%）、澜起科技、沐曦股份等均一度强势反弹。

　　半导体产业链反弹或与多个因素有关，如台积电三季度净利润同比大增68.7%，Counterpoint数据显示，二季度长江存储NAND出货量排名升至全球第三，仅次于三星电子和SK海力士等。

　　但还有一个更直观的因素，即最新的三季报业绩。近日，江波龙、复旦微电、沐曦股份等均发布了三季报业绩利好。其中，沐曦股份预计前三季净利润5.87亿元~7.17亿元，扭亏为盈；江波龙预计前三季净利润140亿元~149亿元，增1864.55%-1990.84%。据统计的20只半导体公司，绝大多数业绩预增上限均为正值（见附表）。

　　半导体公司业绩预增原因与订单、产品涨价等驱动有关。如西安奕材-U表示，2026年全球12英寸硅片供需供不应求，价格进入持续上涨周期。2026年前三季度，公司产线持续处于满稼动状态，在手订单充足。

　　值得一提的是，一些半导体公司虽然三季报继续预增，但拆开来看，结果又不一样，如江波龙，第三季度单季度为环比下滑状态，业绩预告发布次日，即10月16日，公司股价微跌0.96%。此外，江波龙也剧透了一个重要信息点——2026 年第三季度，DRAM和NAND Flash价格涨幅较前期明显收窄。

　　来自产业数据统计显示，一些存储产品价格仍在相对高位（见图4）。

　　写到最后，投资，不是对单一标的全仓押注的赌局，而是风险尽可能分散的配置组合，它可能慢些，但或许更稳。那些看似慢的平滑波动，很可能都会在时间里长出更强的韧性。

　　（文中个股仅为举例分析，不做买卖建议。）

　　备注：编者对文中部分内容做了删减。