北京
智通财经获悉，美股周五早盘走势分化。美联储主席沃什的最新讲话强化了市场对美联储10月维持利率不变的预期，为美股提供一定支撑。然而，围绕人工智能(AI)投资热潮可持续性的担忧持续发酵，拖累科技股表现，纳斯达克100指数本周有望录得逾3.5%的跌幅，结束此前连续四周上涨的走势。截至目前，标普500指数微涨0.03%，纳斯达克100指数则下跌0.52%。
此前，沃什在国际货币基金组织(IMF)年会期间发表讲话，交易员维持美联储将在本月底维持利率不变的预期。受此影响，市场迅速下调对美联储10月加息的押注。数据显示，在沃什讲话之前，交易员预计美联储将在10月27日至28日货币政策会议上加息的概率约为27%，而讲话后这一概率降至15%以下。
摩根大通全球市场情报主管Andrew Tyler表示，沃什的讲话进一步强化了市场对美联储10月按兵不动的预期。该行目前仍将重点放在选择性逢低买入的机会之上。
尽管利率预期有所缓和，美股本周整体表现仍然疲弱。截至周五早盘，标普500指数本周累计下跌约0.8%，此前三周中有两周录得上涨。纳斯达克100指数本周累计跌幅则超过3.5%，有望结束此前连续四周的涨势。不过，标普500指数目前距离10月6日创下的历史收盘高点仅约1%，表明尽管市场近期波动加剧，美股整体仍处于相对高位。
科技股近期承压的主要原因之一，是投资者开始重新审视AI基础设施投资热潮的可持续性。AI云计算服务商CoreWeave(CRWV.US)近期遭遇股债双杀，引发市场对新兴AI云计算企业融资能力、债务负担及长期盈利模式的担忧。周五早盘，CoreWeave股价再度下跌超6.5%，本周累计跌幅预计超过20%。
戴尔科技(DELL.US)同样延续弱势，周五早盘下跌超1%。此前两个交易日，该股累计暴跌17%，并成为周四标普500指数中表现最差的成分股之一。
芯片板块整体表现低迷。追踪半导体企业的iShares半导体ETF(SOXX.US)周五早盘下跌超1%，有望连续第九个交易日收跌。存储相关企业受到的冲击更为明显。希捷科技(STX.US)下跌超4%，西部数据(WDC.US)下跌超3%。
市场担忧，随着AI数据中心建设持续消耗巨额资本，相关企业未来能否维持此前高速增长的资本支出规模，以及这些投资能否产生足够的商业回报。
与此同时，全球债券收益率仍徘徊在近20年来的高位附近，进一步增加了AI基础设施建设的融资成本。对于依赖长期增长预期支撑估值的科技企业而言，利率维持高位也意味着未来盈利的折现价值可能受到更大压力。
尽管AI相关股票遭遇抛售，其他大型科技企业周五早盘表现相对稳健。特斯拉(TSLA.US)上涨0.5%，苹果(AAPL.US)上涨0.77%，微软(MSFT.US)也小幅走高。这一分化反映出，投资者并未全面撤离科技板块，而是更加关注不同企业的盈利能力、资本支出压力及估值水平。
随着美联储官员即将在本周末进入货币政策会议前的例行静默期，市场将缺少新的官方政策指引。在美联储10月28日公布利率决定之前，投资者将继续评估通胀压力、债券收益率变化及AI投资风险对股市的影响。目前，市场面临的一个重要问题是，在标普500指数于10月6日创下历史新高后，究竟还有哪些因素能够推动美股进一步上涨。
尽管通胀及利率风险持续困扰华尔街，美国企业盈利表现仍然是支撑股市的重要因素。
随着第三季度财报季本周正式进入密集披露阶段，多家企业公布的业绩显示，美国企业整体盈利能力仍具韧性。其中，美国铝业(AA.US)周五早盘上涨超7%。该公司公布的第三季度调整后盈利超过市场预期，主要受益于铝产量增加及产品价格上涨。
强劲的企业盈利在一定程度上抵消了高通胀、融资成本上升及AI投资担忧带来的压力，使美股主要指数在近期市场波动中仍保持相对稳定。
不过，随着AI相关企业股价持续调整，投资者对未来增长前景的要求正在提高。市场关注的焦点已不再仅仅是AI资本支出能否继续扩大，而是相关投资能否真正转化为可持续的收入及利润。
本文源自：智通财经网
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