融资16亿，割草机器人开始倒下

作者 | 铅笔道 松格

编辑 | 铅笔道 黄小贵

封面｜铅笔道制图

割草机器人赛道，一半是海水，一半是火焰。

截至9月22日，国内赛道年内融资接近16亿元；5月，乐动机器人登陆港交所，首日暴涨127.62%，市值一度冲到200亿港元，香港公开发售超购6707倍。

另一边，英国Kingdom Technologies进入清算，奥比中光砍掉整机ODM，杭州苏珀曼仍在破产程序中。去年，拿过近亿元融资、众筹爆单的Oasa也已停止运营。

市场其实还在增长。2025年全球割草机器人出货199.2万台，同比增长63.8%；其中不用埋边界线的智能产品出货131.8万台，同比增长182.4%。行业预计，到2029年全球智能割草机器人市场将从2024年的61亿元增长到476亿元。

钱还在进，市场也还在长，第一批公司却已经被挤了出去。

这些退场企业有个共同点：机器大多已经做出来了，有的拿到订单，有的众筹爆单，有的甚至完成交付。真正卡住它们的，是样机之后那套更传统的制造业能力——量产、渠道、售后和现金流。

割草机器人没有进入寒冬，它只是开始告别"做出来就值钱"的阶段。

市场越火，草坪里的人越挤

机器人割草不是新生意。瑞典Husqvarna早在1995年就推出第一代Automower，只是过去用户要提前沿草坪埋一圈边界线，门槛一直不低。

这几年，RTK、视觉、激光雷达和SLAM把这根线拔掉了。机器开始自己建图、识别边界、绕开树木花坛，割草机器人终于像十多年前的扫地机器人一样，从极客产品变成拆箱即用的家电。

需求随之爆发。2025年，无边界产品已占全球出货量66.2%；Husqvarna一次推出13款无边界新品。2025年1-7月，中国割草机出口额达132亿元，同比增长56.6%。

资本冲进来的逻辑很简单：全球有约2.5亿个庭院，传统割草机械每年卖出数千万台，机器人割草机还不到200万台，渗透率不足10%。券商预测，无边界割草机器人2024-2029年销量复合增速有望达55%。

中国公司追得最快，打法也各不相同。

九号旗下Navimow今年4月宣布累计产量达100万台，全球用户超40万。做到这个规模后，它花的钱越来越像一家全球家电公司：2025年仅相关业务的广告和宣传费就达1.75亿元，砸向欧洲品牌推广、经销商和展会。

库犸科技走的是另一条路。这家红杉、五源投资的公司把无人机RTK定位技术搬进草坪，首款产品LUBA在Kickstarter众筹首日就卖了100万美元，一度做到无埋线细分市场全球第一，常年霸榜亚马逊德、法、美三站Best Seller。

汉阳科技的Yarbo则做"模块化"——一个机身加多个模组，割草、吹叶、扫雪全包。2022年商业化首年众筹只有1000台，此后保持每年2-3倍增长，今年4月M系列众筹超300万美元。

大公司也下场了。科沃斯、追觅、石头纷纷把割草机器人的算法"外包转自研"；做车载激光雷达的禾赛、速腾聚创，也切进了割草机感知市场。

几年前，大家比的是谁先把边界线拔掉、谁定位更准；现在这些能力快速普及，竞争开始转向谁能一次造几十万台、谁能铺进欧美渠道、机器坏了谁能及时修。

欧洲甚至已对中国机器人割草机发起反倾销调查。市场越大，玩家越多，技术比赛越快变成规模比赛。

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众筹230万美元，没熬到量产

森合创新曾拿到一张漂亮的成绩单。

2022年，云鲸早期成员李畅创业做割草机器人森合创新，团队有大疆、云鲸、OPPO背景。同行普遍用旋转刀片，旗下asa R1用卷轴式刀片，想把草剪得更整齐。公司累计融资近1亿元，2024年又在Kickstarter众筹232.9万美元，1790名消费者提前付款，是最初目标的40多倍。

1790个付费种子用户，对互联网产品是不错的开局；放进消费硬件行业，可能只够完成一轮小批量试产。

用户付款后，麻烦才开始。样机可以让工程师围着调，量产后每台机器面对的是不同的坡度、泥土、树荫和天气，背后是刀片、电池、轮毂、模具、供应链和海外售后。

2025年5月，Oasa停止运营。创始人提到的原因包括团队重组、制造难题和资金限制。一个众筹爆款，最终没跨过生产爬坡。

Kingdom Technologies死在另一段路上。

它服务高尔夫球场、体育设施、学校和公园，场景不虚，机器也确实卖出去了。成立7年，公司拿了超400万英镑投资和补助，累计生产约75台设备，今年进入清算。

商用机器人有另一套难题：一个高尔夫球场可能买几台机器，却不会像消费客户一样一次贡献几万台；采购要走测试、预算和决策流程，交付后还要维护和现场支持。订单爬得慢，团队的工资却每个月都要付。75台证明产品能用，却养不活一家完整的机器人公司。

奥比中光今年选择主动往回走。这家3D视觉公司曾向下游做割草机器人整机ODM，也拿到订单，但累计出货只有数千台。9月，公司砍掉整机ODM，保留双目视觉、激光雷达融合等感知方案。

一个视觉模组可以卖给多家整机厂，技术和产线反复用；替一个客户做完整机器人，却要独自承担研发、认证、库存和量产风险。只有几千台订单，摊不薄这套投入。

三家公司走了三条不同的路，分别踩中制造爬坡、订单规模和现金流三道坎。样机证明能不能做，几千台以后，市场才开始问这件事赚不赚钱。

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上市首日涨127%，五个月后跌回发行价

乐动机器人提供了一个更大的样本——它跨过了IPO，但考验没有结束。

5月11日，乐动登陆港交所，首日大涨127.62%，市值站上200亿港元，超购6707倍，是年内港股最火的新股之一。阿里CEO吴泳铭的元璟资本此前投入1.1亿元，上市时浮盈约400%。

但热度退得也快。上市次日股价回调13%；到10月7日，股价26.40港元，基本回到发行价，市值约88亿港元——五个月，从200亿跌到88亿。

原因写在财报里。乐动的基本盘是视觉感知产品，2025年收入6.06亿元，DTOF激光雷达出货量全球第一，客户包括科沃斯、石头、小米、追觅。割草机器人是它2024年才量产的第二曲线，2025年收入1.37亿元，同比增长近5倍，卖了5.4万台，毛利率从33.6%提到42.3%。

但公司整体仍亏损6250万元。钱花在哪并不难找：2025年研发支出1.21亿元，销售费用从3140万元涨到8120万元，主要用于割草机器人的海外推广和电商佣金。

这就是从零部件公司变成整机品牌必须交的学费。

中国家庭没有大片草坪，割草机器人天然是出海生意。机器造出来，要做亚马逊、独立站，还要进园艺店和经销商；德国消费者刀片坏了不能寄回深圳，美国用户机器趴窝不愿等一个月。

10月8日，它宣布拟以不超过600万欧元收购德国老牌园林工具商SABO，看中的正是对方遍布欧洲的1400家专业零售商网络。自己铺渠道太慢，干脆买一条现成的。

这套海外体系不会随销量下滑自动变便宜：仓库要租、售后网点要养、经销商要留利润，欧洲现在还多一层反倾销风险。产品能不能卖出去只是第一关；卖出去以后每台机器要付多少渠道和服务成本，才真正决定利润。

研发一款产品的钱，卖1000台和卖10万台都得花；模具、认证、海外仓和售后网络都是固定投入。销量小时，每台机器都背着整套公司的成本。

与此同时，技术正从护城河变成入场券。"不用埋线"两年前还是发布会主角，现在RTK、视觉、激光雷达已是标配。于是大家开始把生意往外扩：乐动增加草屑落叶收集，九号从家庭草坪走向大型庄园，汉阳用一个底盘完成割草、吹叶和除雪。

走到这里，割草机器人越来越不像单纯的机器人赛道，反而更像成熟的家电行业。这也是今年为什么会同时出现上市、融资和清算。早期大家比谁能把机器造出来，现在开始比谁能把同一台机器稳定造十万次、卖到几十个国家，再把坏掉的那几千台修好。

本文不构成任何投资建议。

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