生猪产能持续去化！畜牧养殖股集体猛攻

来源：新浪基金

　　农牧渔板块今日（10月16日）重拾攻势，畜牧养殖股批量猛攻，种植链部分个股亦表现亮眼。截至收盘，天马科技涨停，海南橡胶、金健米业涨超8%，天康生物、东瑞股份、神农集团等亦涨幅居前。农牧渔ETF华宝（159275）标的指数中证全指农牧渔指数收涨2%。

　　注：截至2026年10月15日，中证全指农牧渔指数中，天马科技、海南橡胶、金健米业、天康生物、东瑞股份、神农集团权重占比分别为0.83%、2.15%、1.33%、1.69%、0.4%、0.42%。

　　消息面上，生猪产能持续去化。据上海钢联监测，208家样本企业三季度能繁母猪存栏累计下降4.42%，高于上半年3.55%的累计降幅。其中，8月环比下降2.94%，9月继续下降0.86%。虽然9月去化速度有所放缓，但产能仍处于净减少状态。

　　有分析指出，当前养殖端依旧深陷亏损、自繁自养头均亏损逾百元，但能繁母猪存栏持续下降、产能去化进程持续推进；猪价拐点的到来，需要供给端进一步收缩与消费端回暖形成双向驱动，四季度传统消费旺季有望为猪价提供阶段性支撑。

　　从估值方面来看，当前农牧渔板块估值水平仍处相对低位，当前或为板块较好配置时机。Wind数据显示，截至昨日（10月15日）收盘，农牧渔ETF华宝（159275）标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.24倍，位于近5年来6.69%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，就生猪养殖方面，长城证券指出，行业仍处周期底部，供需矛盾尚未根本缓解。供给端来看，二育入场积极性受抑但压栏增重意愿仍存，仔猪供应拐点未至。需求端来看，国庆假期后屠宰量环比回落0.61%、消费边际走弱，猪价反弹空间受限。龙头猪企以量补价态势延续，四季度供给出清进程有望加快，明年仍可期待猪价上行。*

　　国信证券表示看好牧业大周期反转、种植链反转曙光、畜禽板块修复。（1）肉牛及原奶：看好国内牧业大周期反转，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。（2）种植链：厄尔尼诺加速增强，农产品有望迎来周期性的供给收缩。（3）生猪：官方产能调控将加速头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的。*

　　一键布局农牧渔全产业链，重点关注农牧渔ETF华宝（159275）。根据中证指数公司统计，农牧渔ETF华宝（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括生猪养殖行业龙头个股，亦覆盖饲料、粮食种植、动保等农牧渔产业链主要细分行业。场外投资者亦可通过农牧渔ETF联接基金（A类013471、C类013472）布局农牧渔板块。

　　注：投资者在申购、赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见基金法律文件。

　　数据来源：沪深交易所等，截至2026.10.16。

　　机构观点来源：长城证券2026年10月12日《生猪周报：9月去化延续，产能调控持续深化》；国信证券2026年10月12日农产品研究跟踪系列报告（224）《超强厄尔尼诺已形成，农产品有望开启新一轮上行周期》。

　　风险提示：农牧渔ETF华宝被动跟踪中证全指农牧渔指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2016.12.12。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，农牧渔ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。