广东
名字叫“稳健配置”，成立至今已经二十年。
但截至2026年10月15日，交银稳健配置近1个月、近3个月、近6个月、近1年、近3年、近5年，六个观察区间的收益全部为负。
其中，近5年亏损44.59%。
更值得留意的是，这只基金99.45%的份额由个人投资者持有。
先把业绩摊开看。
芮晨管理的交银稳健配置，近1个月下跌13.12%，近3个月下跌20.03%，近6个月下跌30.46%，近1年下跌31.56%。
近1年的同类排名为2223/2297。
再往前拉，近3年回报为-21.31%，同类排名2024/2136；近5年回报则为-44.59%。
短期调整很深，拉长到三年、五年，也没有等来区间收益转正。
当然，这些区间收益为负，不代表基金每天都在下跌，也不等于每一位持有人都亏了同样的幅度。但对持续持有的人来说，这样的净值表现显然不好受。
回撤也不小。
截至10月15日，交银稳健配置年内最大回撤为41.11%，在本次50只名称含“稳健”的主动权益基金样本中排第4位。
排在它前面的，分别是金信稳健策略、景顺长城稳健回报和鹏华稳健回报，年内最大回撤依次为42.57%、42.30%和42.23%。
一只名字里带着“稳健”的基金，年内净值从高点到低点回落超过四成，这份反差已经足够直观。
它究竟在买什么？
交银稳健配置成立于2006年6月，属于灵活配置型基金，业绩比较基准为“65%×MSCI中国A股指数＋35%×中证综合债券指数”。
需要注意，基准中的股债比例是评价业绩的参照，并不等于基金实际始终按65%股票、35%债券配置。
看二季度末持仓，第一大重仓股是锦浪科技，占净值7.55%；随后是新宙邦、英科医疗和天赐材料，占比分别为5.40%、5.14%和4.38%。
前十大重仓股还包括比亚迪、国城矿业、拓普集团、豫能控股、大中矿业和北特科技。
这份名单，与一季度末已经很不一样。
两期前十大重仓股只有比亚迪、拓普集团和天赐材料3只重合，另外7个席位全部更换。
中控技术、三花智控、浙江荣泰、芯原股份、三棵树、迪哲医药和索通发展退出前十，锦浪科技等7只股票进入前十。
与此同时，前十大重仓股合计占比从40.10%升至44.12%。
这说明季度末的重仓结构发生了明显变化。但仅凭两份名单，还不能认定退出的股票全部清仓，也不能直接推算实际交易频率。
最后，再看是谁持有这只基金。
2026年中报显示，交银稳健配置规模为10.29亿元，机构投资者持有份额比例只有0.55%，个人投资者持有份额比例达到99.45%。
这意味着，这只基金的净值起伏，主要由个人持有人承接。
我们无法仅凭持有人结构，判断大家是不是冲着“稳健”两个字买入。但当一只成立二十年的老基金，交出年内最大回撤超41%、近五年亏损44.59%的成绩时，“稳健配置”究竟体现在哪里，值得认真追问。
名字可以保留很多年，投资者对它的判断却需要不断更新。
看一只基金稳不稳，最终还是要看它怎么投、跌多深，以及长期给持有人留下了什么。
数据来源：Choice、天天基金及基金定期报告。业绩数据截至2026年10月15日；中报持仓、规模及持有人结构截至2026年6月30日。
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