Sky Links 入主新百利融资，老牌 FA 要重新起飞

港股GEM这场关注度拉满的控制权大戏，终于尘埃落定。Sky Links Group Limited已经完成买卖协议交割，正式拿下新百利融资（08439.HK）控股权。这笔从 4 月底就启动的收购，一路通过监管审批流程，顺利完成股权交割。

有意思的是，过去几个月市场盯着的不只是这场资本交易。在等待股权交割的窗口期，新百利并没有原地躺平，实实在在拿下多笔IPO、配售项目。这家老牌精品投行，已经开始把大家期待的业务扩张，一点点变成现实。

（一）高溢价接盘 + 特别息加持，筹码提前锁死

回看整笔收购，诚意是写在公告白纸黑字上的。

买方 Sky Links 拿出总代价 6213.24 万港元，收购7595.99 万股股份，对应每股约0.818 港元，拿下公司全部已发行股本当中50.1% 的控股权。买卖完成之后，按照收购守则，触发强制性无条件现金要约义务，剩余流通股份要约价同样是0.818 港元，购股权要约价每份0.098 港元，而且没有设置最低接纳门槛，对中小股东十分友好。

这笔收购的溢价力度相当惹眼：对比不受干扰日 4 月 8 日0.33 港元的收盘价，溢价直接冲到147.9%。再叠加上经股东大会最终确定派发的每股 0.08 港元特别现金股息，进一步增厚股东收益。

更值得一提的是筹码层面的安排。原大股东、公司主席以及一众执行董事签署了不可撤销承诺，合计锁定1951.5 万股股份，要约期之内不减持、不抵押，也不会接纳要约。相当于核心老股东选择站在新管理层这一边，不趁行情出货，既稳住了市场抛压，也向外界传递出，新旧股东都看好公司长期价值的信号。

二）25 年投行老将搭台，背后站着 600 亿产业资本

操盘这一次收购的核心人物吴海淦，市场其实并不陌生。

手握25 年完整投行履历，出身安达信会计师事务所，之后历任海通国际资本企业融资部董事总经理、民银资本执行董事，同时也是香港会计师公会会员，财务、合规功底都很硬。

市场留意到，此前吴海淦就操盘过爱德新能源（02623.HK）（现香港黄金产业集团）的控制权收购。当初复牌当天盘中最高暴涨超 300%，后续半年，股价相对收购成本直接翻超十倍，已经交出过一份资本运作的答卷。这次亲自下场执掌新百利，自然会让市场充满想象。

吴海淦背后亦对接盈科资本这类管理规模超600 亿元的产业投资机构，该机构深度布局生物医药、硬科技赛道，投资包括广汽埃安等项目，还和不少央企、地方产业基金有深度合作。

一边是实战经验丰富的投行家，另一边是资源雄厚的产业资本平台，这套组合，从公告发布开始就备受市场关注，也为新百利后续导入项目、盘活牌照价值埋下伏笔。

三）老牌全牌照投行，手里攒下一堆重磅交易案例

新百利能被资本看重，并不是凭空讲故事，而是家底本身就足够扎实。

其手握香港证监会第 1、4、6、9 类全套金融牌照，覆盖证券交易、投资顾问、企业融资、资产管理多项核心业务，在监管越来越严的港股市场，这种干净合规的小型全牌照平台，本身就是稀缺资产。

业内不少人都知道它“汇丰御用财务顾问”这个名头。曾经作为独立财务顾问，落地过汇丰私有化恒生银行、蚂蚁集团收购耀才证券两单分量极重的标志性交易。它跻身香港公平意见财务顾问Top6榜单，全年交易总规模达到53.68 亿美元，服务过的项目当中，不乏TCL、中金、蒙牛、中石化这类行业龙头，投行实战口碑经过市场反复检验。

财务面上也已经走出低谷。在港股整体环境偏弱的大背景下，截至2026 年 3 月 31 日的完整财年，新百利已成功扭亏为盈，录得溢利 203 万港元，基本面已经触底回升。

四）审批期业务不停步，配售、IPO 多点开花

在漫长的监管审批等待阶段，最让市场觉得亮眼的一点：新百利没有干等着股权交割，业务端一直在往外跑。不再只是资本层面的重组故事，实实在在做出业务增量。

最有标志性的就是滴普科技（01384.HK）H 股配售项目，新百利获委任联席配售代理及资本市场中介人。这也是其历史上，第一次参与港股通标的的再融资配售，算是业务边界上一次关键突破。意味着它的能力，从过去单纯的独立财务顾问，正式延伸到配售承销全链条。

除此之外，这几个月新百利也在持续跟进多家GEM、主板IPO项目，输出企业融资、合规顾问服务，客户储备也在持续扩充。

过去新百利最强的板块集中在并购、独立财务顾问；随着新团队正式入主，市场期待把手里牌照价值充分释放，把IPO 承销、股权配售、企业重组这些业务做大，从传统乙方顾问，一步步往全链条资本市场服务商去转型。

（五）看点已经从资本故事，转向业务兑现

如今交割尘埃落定，新管理层正式接过这家老牌投行的接力棒。

控制权交割已经落定，新百利的故事却刚刚翻到最关键的章节。手里的IPO和配售项目已经排开，业务端早就不是空转状态——接下来真正的好戏，在于这家老牌投行能否把现有的项目储备，转化成一条持续跑通的业务线。若这股势头延续下去，它便不再只是并购桌上的财务顾问，而有望长成一家真正意义上的全链条精品投行。资本故事讲完，接下来拼的是兑现能力。