联想集团涨超8%，黄仁勋特别点名！阿里巴巴涨超3%，库克确认苹果智能接入阿里千问大模型！恒生科技ETF汇添富(513260)标的指数大涨超2%

今日港股科技迎来集体反攻，恒生科技强势涨超2%！恒生科技ETF汇添富（513260）、港股通科技ETF汇添富（520980）、港股通信息技术ETF汇添富（526030）、港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数集体涨超2%。

资金方面，恒生科技是最近2周市场资金聚焦方向。截至10月15日最新数据，恒生科技指数挂钩ETF近2周获资金净流入15.85元，高居全市场跨境指数第一。其中，恒生科技ETF汇添富（513260）作为同类低费率ETF主流选择（0.15%/年最低档管理费）近20日净申购额超2.6亿元！

【海内外消息面聚焦】

联想集团午后连续发力，消息面上，黄仁勋在访谈中特别点名联想集团，称通过联想集团及其他合作伙伴，英伟达在企业级市场拥有强大的业务布局。

库克确认苹果智能接入阿里千问大模型。10月15日，苹果董事会执行主席蒂姆·库克在上海谈及AppleIntelligence（苹果智能）时表示，苹果智能及相关阿里千问大模型确已获得批准，将在10月晚些时候发布测试版本，其中包含实时翻译、书写工具、照片清除工具等首批苹果智能功能，但是SiriAI这次不包括在内。

今年天猫“双11”于10月15日20:00开启，美妆、服饰等品类启动预售，家电、手机、电脑等品类则直接开卖；10月20日20:00全品类正式开卖。AI服务也首次加入“双11”，智谱、MiniMax、千问等模型厂商集体推出优惠，消费者可以在“双11”期间“囤Token”。

业绩预测方面，据中信建投，阿里云业务Q3EBITMargin预计达12%至13%。

近日，腾讯在微信生态内低调上线"绿泡泡短剧"免费小程序，引发行业广泛关注。绿泡泡界面分为"免费剧场""刷一刷""我的"三部分，内容涵盖真人剧、AI剧、漫剧，全部免费，采用在单集之间插入广告的IAA（广告变现）模式，并深度嵌入微信社交关系链。业内人士认为，腾讯“绿泡泡”能否撼动字节“红果”仍需持续观望，但绿泡泡的入场，或将让行业竞争的核心维度从"谁的用户更多"转向"谁的生态协同更强"。

海外方面，Meta发布号称“迄今美国能力最强的开放权重模型”MuseSparkOpen。该模型总参数量达8160亿，支持100万Token上下文窗口，主攻编程与智能体任务，重点提升长周期任务执行、复杂软件工程和多步推理能力。Meta还与苹果合作，让MuseSparkOpen能够借助最新MLX框架在两台搭载M5Ultra芯片的MacStudio上运行。MetaAI负责人称，出于安全性和能力两方面考虑，Meta通常不会开源最强大模型，但将持续开源优秀模型。

【热点关注：恒生科技指数扩容12月7日正式生效】

恒生指数公司此前就恒生科技指数编算方法修订展开市场咨询，10月7日咨询总结正式公布，修订将应用于截至9月30日的季度检讨，检讨结果11月20日盘后公布、12月7日正式生效。

10月14日，中金公司基于恒生科技指数修订规则与数据测算，恒生科技指数检讨有望纳入两类标的：

市值组门槛约400亿港元，含希音、宁德时代、建滔积层板、万国数据、长飞光纤光缆、ASMPT、壁仞科技、瑞声科技、优必选、晶泰控股等10只；

收入增长组增速均超25%，含英诺赛科、迅策、汇聚科技、胜宏科技、金山云、汇量科技、澜起科技、禾赛、极智嘉、云知声等10只。

【恒生科技ETF汇添富（513260）标的指数热门股】

恒生科技ETF汇添富（513260）标的指数热门成分股多数飘红：联想集团涨超8%，快手-W涨超4%，阿里巴巴-W涨超3%，MINIMAX-W涨超2%，智谱、美团-W涨超1%，腾讯控股、中芯国际微涨。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【南向资金近7日净流入榜】

南向资金持续关注港股科技，腾讯控股近7日净流入超46亿港元，阿里巴巴-W、MINIMAX-W、美团-W也均位居榜单前十。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【张忆东：深秋反弹行情，港股有望启动一轮具有可操作性的反弹】

张忆东指出，基于基本面，依然维持港股10月份大概率出现反弹行情的判断。港股当前盈利和估值的性价比较好，风险偏好极低，卖空和估值等指标已到极端值；美债长端利率能否结束急升、中国经济基本面能否企稳回暖，是打开港股修复空间的两个关键变量。

首先，港股部分情绪指标开始从极端水平修复，风险偏好依然处于低位。港股整体、恒生科技及互联网龙头的卖空成交占比分别降至19%、22%和18%，港交所恒指期权PCR回落至近一年低位，认沽对冲需求明显减弱。

其次，内资仍将有望是港股深秋反弹的主要动能，当前对于中国逆周期调控政策有两大“预期差”，一是总体预期较低，二是外资相对内资的信心和预期更低。10月8日至9日，南向资金净流入68亿港元，已连续七周保持净流入，为市场提供承接。外资对于9月底包括房地产政策在内的政策举措的评价是“低于预期、失望、托而不举”，而张忆东认为外资可能再次低估了中国逆周期调控政策的效果。

海外投资者应更合理地预判中国的逆周期政策：方向比节奏重要，政策方向调整之后政策力度持续加码，直到达到政策目标。张忆东判断，四季度政策将持续发力，以实现全年GDP目标，这是中国股市反弹的基本面基础。

四季度，中、美股市行情反弹的催化剂：1、美国中期选举之前，美债长端收益率震荡回落，海外资金面迎来转机；2、基本面的催化剂关注，美国超级智能的应用持续扩散，而中国经济政策持续发力。

基于基本面，继续维持中国股市的深秋反弹行情，其中，港股10月份有望先抑后扬，在情绪修复、盈利预期改善与政策支持下厚积薄发，启动一轮具有可操作性的反弹。港股前期调整已充分释放情绪压力，10月份，随着南向资金信心的逐步恢复以及港股自身龙头股票的“shortcover”，港股有望确认见底企稳。后续，随着美债收益率冲高回落，为港股估值修复和反弹延续创造更有利的外部条件。

科技成长有望成为反弹行情的主线之一。AI行情有望以AI应用为主导，聚焦安全可靠和推理应用扩散，兼顾AI硬件的反弹。具体来看：

1）网络安全、模型治理及企业私有化部署的重要性将持续提升。AI安全讨论进入高层的制度化协调。白宫与头部AI企业签署《超智能协议》，推动前沿模型加强安全审查、独立审计及第三方评估。

2）AI生态打通，够用的大模型和海量应用场景结合，为既有流量、数据和客户关系打开新变现空间。近期市场对AI应用的关注，从MetaMuse延伸至更广泛的消费级智能体及其购物、预订等应用场景，强化了AI应用商业化的预期。我国AI应用，继续重视安全可控、私有化部署和行业适配需求，聚焦实际可用性与商业化兑现能力较强的企业，把握自主能力建设与应用扩散共同带来的成长空间。

3）AI硬件端，对中国科技企业而言，四季度关注技术和制造优势能否转化为订单与盈利，中期配置重视自主可控，精选国产算力、半导体设备、先进封装、国产模型与算力协同以及算力与能源协同等机会。自主算力与模型建设的需求，特别是推理需求增长带来的结构性增量，不仅来自外部限制，也来自供给稳定、数据安全、行业适配和成本控制。

此外，重视生物医药、能源科技（电力设备、储能等）、高端装备、具身智能、有色金属等领域受益于AI应用落地带来的机遇，也是关注AI应用推动医药、智能驾驶、具身智能、高端装备等领域的科技创新。

（《深秋反弹：精选红利价值与科技成长——香江策论之数据周报》）

【中金：港股再度崛起要看什么？】

港股要再度崛起，核心要看信用周期、尤其是居民信用周期的实质改善，这也是2025年反弹的关键，而这在短期内又靠财政的倾斜发力（重现924时刻）。近期高层安排的5500亿元地方债务结存限额，将主要在11-12月落地投放，相较去年同期新增约500亿元，测算四季度广义财政赤字脉冲有望小幅抬升，但仍需要更多对居民端直接发力。除此之外，港股互联网龙头的DeepSeek时刻也是另一个可以关注的催化。

因此，恒科仍是赔率突出，但胜率不足的特征，要真正打开上行空间，需要重现“924时刻”或“DeepSeek时刻”。如果居民信用脉冲修复，恒科的弹性甚至会好于消费本身。配置层面，继续遵循“赔率博弈+结构选股”思路：科技要等产业催化（三季度业绩），周期看加息担忧缓解（CPI与10月底FOMC）；内需还得待更强财政信号（年底经济工作会议）。

（中金20261013《924两年后有何变化？》）

把握AI硬科技主线，关注“AI硬件+大模型”含量更高的港股通信息技术ETF汇添富（526030）！指数成分股硬件权重在70%以上，布局电子（48%）、半导体（37%）、计算机（15%）等核心硬科技板块，不含大型互联网平台，硬科技纯度更高，直击“国产替代+算力周期”！

看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF汇添富（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，更全面表征中国顶级科技资产！恒生科技ETF汇添富（513260）管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技类ETF！场外联接基金（A类：013127；C类：013128）

一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，前十大成分股合计权重超82%，“世界级大厂”高度集中！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！场外联接基金（A类：025166；C类：025167）

聚焦“ATM”，一键打包港股互联网龙头，认准港股通互联网ETF汇添富（159280）！标的指数“ATM”占比超43%，前十大成分股合计权重超78%！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF汇添富（513260）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。港股通信息技术ETF汇添富（526030）、港股通科技ETF汇添富（520980）、港股通互联网ETF汇添富（159280）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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