WTI独自大涨，这是要演给谁看？

10月15日，国际原油市场呈现分化走势。截至收盘，纽约商品期货交易所WTI 11月原油期货结算价报每桶97.97美元，上涨2.88美元，涨幅3.03%；伦敦洲际交易所布伦特12月原油期货结算价报每桶105.92美元，下跌0.14美元，跌幅0.13%。

EIA周报：原油大幅去库，汽油意外累库

美国能源信息署（EIA）10月15日公布的数据显示，截至10月9日当周，美国商业原油库存减少855.7万桶至4.15577亿桶，降幅远超市场预期的28.8万桶。美国石油协会（API）前一日报告的去库幅度更大，达1112.3万桶。汽油库存增加351.8万桶至2.08262亿桶，与市场预期的下降90万桶形成明显背离。馏分油库存减少252.7万桶至1.02611亿桶，降幅超出预期的160万桶。战略石油储备维持在2.83亿桶不变。库欣地区原油库存增加190万桶至2660万桶。
原油库存的大幅缩减主要源于飓风冲击下的生产停摆与进口下滑。EIA数据显示，上周美国原油日产量为1370万桶，较前一周减少30万桶/日，飓风Isaias迫使墨西哥湾逾70%的近海石油产量停产。美国原油进口量下降79.1万桶/日至604.9万桶/日。炼厂开工率逆势升至93.5%，较前一周增长0.8个百分点。

IEA加快释放储备，美国游说追加投放

国际能源署（IEA）10月15日召开理事会会议后宣布，成员国同意加快释放3月承诺的4亿桶石油储备中尚未投放的约1亿桶，并优先释放超过2000万桶柴油。今年3月启动的集体行动计划迄今已动用约3.3亿桶。

美国对现有释放计划表示不满。据知情人士透露，美国官员在巴黎IEA会议上非正式游说其他成员国额外承诺释放至少1亿桶石油，认为现有计划不足以抑制不断上涨的燃油价格。此前，美国已与俄罗斯达成柴油供应协议：俄方将立即向美国及全球市场供应30万吨柴油，11月再供应50万吨，后续根据炼油情况继续增加。俄罗斯政府已于10月10日部分解除柴油出口禁令，美国财政部将相关贸易授权持续至2027年4月。

柴油溢价走阔，全球供应偏紧

柴油价格长期高于汽油，当前两者价差明显扩大。自2000年代中期起，美国对公路柴油实施更严格的低硫化要求，炼厂投入大量设备改造，生产与运营成本随之抬升。柴油税负也略高于汽油，叠加全球对中间馏分油的旺盛需求，使柴油在结构上长期维持溢价。

截至10月初，美国公路柴油均价约每加仑6.28美元，普通汽油约4.35美元，价差接近1.9美元，柴油此前一度触及名义纪录高位。2026年，俄罗斯、中东地区炼厂活动减少，部分出口受限，叠加地缘冲突与运输保险成本上升，全球柴油供应进一步收紧。美国馏分油库存一度低于5年季节性均值约一成，即便夏季本应是累库阶段，供应缓冲依然偏薄。

炼油利润走高更像是供应偏紧的结果而非原因，市场对剩余桶货的争夺推升了价差。后续需关注全球炼厂恢复节奏、出口政策变化以及北半球冬季取暖需求，若供应约束缓解，柴油溢价才可能收窄。

地缘风险持续，油市处于关键窗口

过去一段时间，也门胡塞武装与沙特之间的互袭持续升级。10月12日，胡塞武装使用弹道导弹袭击沙特首都利雅得的哈立德国王国际机场。10月14日，胡塞武装对沙特东部宰赫兰的沙特阿美石油公司设施及阿美炼油厂发动大规模军事打击，宣称造成目标设施损毁和起火。

霍尔木兹海峡航运安全同样面临威胁。10月初，多艘油轮在海峡遭“不明发射物”袭击，另有一艘油轮被伊朗伊斯兰革命卫队劝返。中东地区的持续动荡为油市带来了较高的地缘溢价。

当前油市处于多空因素博弈的关键窗口：一方面地缘溢价持续走高，实货市场卖方不断让利推动销售；另一方面油价已累积一定回调需求，但市场仍担心再次出现极端地缘事件。WTI与布伦特原油期货之间的价差正在缩小，Price Futures Group分析师Phil Flynn指出，较高的运费是导致布伦特与WTI价差持续较大的主要原因，一旦油轮供应状况改善，这一价差就会随之缩小。

【每日动态】

WTI主力原油期货收涨2.88美元，涨幅3.03%，报97.97美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.14美元，跌幅0.13%，报105.92美元/桶；INE原油期货收涨0.11%，报726元。

美元指数跌幅0.54%，报101.97；美国十年期国债涨幅0.73%，报105.67；道琼斯工业指数涨幅1.08%，报52177.69。