河北
来源：市场资讯
（来源：信达期货）
研报正文
1. 本周，五大钢材品种供应 794.52 万吨，周环比下降 0.41 万吨，降幅 0.1%;总库存1479.83 万吨，周环比降 68.61 万吨，降幅 4.43%;消费量为863.13 万吨，增 21.7%。
结论：
螺纹钢：近期房地产投资跌幅继续扩大，基建投资增速放缓，政策有望强化资本支出。本周螺纹钢环比数据：产量+2.1%，消费+59.2%，库存-8.1%。
本周消费不仅填补了假期的缺口，还超过了节前水平，显示积极信号。钢厂盈利率 6.93%，钢坯亏损严重，产量略微回升，日均铁水产量 234 万吨。本周建材去库幅度较大，基本面展望偏乐观。铁矿石破位下跌，双焦触底反弹，成本支撑中性。预计螺纹钢维持震荡。
热轧卷板：在二季度 GDP 走弱的形势下，政治局会议指出加大逆周期调节力度，推进“两重”“两新”工作，有望改善市场预期和加速需求好转。本周热卷产量环比-2.9%，消费环比+12.9%，库存-3.9%。供需矛盾一般，消费明显好转，库存压力显著，基本面展望偏乐观。铁矿石破位下跌，双焦触底反弹，成本支撑中性。关注热卷需求能否持续改善。当前卷螺差 171。预计热卷维持震荡。
策略建议：螺纹/热卷轻仓逢低做多。
风险提示：地缘局势演变、国内政策超预期。
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