纳指V型大反弹！中国资产爆发，美债狂飙！连跌7天，蒸发超10万亿

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

1、美国9月PPI同比增长6.3%，预估5.3%，前值5.4%。美国9月PPI环比增长1.3%，预估0.6%。9月PPI以逾四年来最快速度上涨，能源成本上升的影响进一步在经济中传导。美联储古尔斯比称 ，从通胀角度来看，这是一个令人沮丧的月份。美联储哈玛克表示，接二连三的供应冲击可能引发通胀思维，如果公众的通胀预期出现恶化，美联储可能需要采取更激进的行动来加以应对。

2、隔夜，美股三大指数集体拉升，纳指上演V型大反弹。截至收盘，道指涨1.08%，标普500指数涨0.33%；纳指涨0.08%，此前一度跌1.40%。其中，中国资产大爆发，纳斯达克中国金龙指数涨近2%，大幅跑赢美股各大指数。美股芯片股尾盘拉升。费城半导体指数跌幅收窄至0.88%，此前一度大跌逾4%；存储芯片概念指数低开高走，收盘接近持平。闪迪收跌0.61%，盘中一度大跌近9%。

3、隔夜，费城半导体指数一度跌超4%，最终收跌0.88%，为连续第七天下跌。而此前六个交易日，费城半导体指数累计跌超一成，创下自去年5月以来最长的连跌纪录。据估算，该指数成分股蒸发掉的市值，合计约为1.6万亿美元（约合人民币10.76万亿元）。

4、华尔街警惕贝森特再度出手压制收益率，隔夜，美债价格集体上涨，收益率集体下行。随着市场重新评估高融资成本对企业投资、消费和经济增长的影响，投资者开始增加对国债等相对安全资产的配置。纽约尾盘，基准10年期美债收益率跌12.74个基点，报5.0580%；两年期美债收益率跌6.13个基点，报4.7382%。

5、美国告知IEA成员国，其对紧急石油释放感到不满；美国建议在现有释储基础上，额外承诺1亿桶。

6、隔夜，WTI原油期货结算价97.97美元/桶，涨3.03%。布油期货结算价105.92美元/每桶，跌0.13%。黄金期货收涨2.06%，报4192.5美元/盎司；白银期货涨3.09%，报57.605美元/盎司。此前，伊朗军队海军当地时间15日宣布，伊朗海军监视小队在霍尔木兹海峡东部巡逻期间，发现一艘违规油轮起火。

股市动态

1、10月15日，南向资金净卖出50.80亿港元，为近两周以来单日卖出新高。长飞光纤光缆、华虹宏力分别遭净卖出9.31亿港元、8.00亿港元；腾讯控股获净买入约8.52亿港元。

2、电子布价格本月延续上涨态势，相关上市公司加快布局低介电、低热膨胀系数等高性能产品，通过新增产能与技术改造调整产品结构。机构研报显示，本月以来，7628型号电子布价格再次上涨1.5元/米，G75电子纱上涨3000元/吨，2116和1080型号薄布均上涨2.5元/米。

3、从中国石油获悉，我国首个全链条绿色低碳乙烯工程——独山子石化塔里木120万吨乙烯工程10月15日全面投入商业运营。工程搭建“绿电直连+碳捕集+蓝氢+蓝氨+绿色化肥”全链条低碳技术闭环，每年可消纳10亿千瓦时绿电。

4、苹果董事会执行主席库克在上海走访时表示，苹果智能及相关阿里千问大模型确已获得批准，将在十月晚些时候发布测试版本，但不包括Siri AI。

5、马斯克旗下芯片项目Terafab可能在明年年中迎来其首台阿斯麦的EUV光刻设备。Terafab最初的芯片预计仍采用传统芯片设备，以配合英特尔的14A工艺。

6、台积电表示，2026年资本支出预期为600亿-640亿美元；AI智能体的CPU需求正在增长，远超现有的供应能力；正与马斯克探讨能否利用TeraFab的闲置产能。

7、Meta发布开放权重大模型Muse Spark Open，并与苹果合作，推动这款模型在Mac电脑上本地运行。

8、谷歌量子人工智能发布量子计算重大突破，Willow芯片项目突破关键资源瓶颈。

要闻解读

1、据财联社消息，日前，市场监管总局发布一批氢能领域国家标准，包括《可再生能源电解水制氢系统技术要求》等制氢环节标准，《氢气储存输送系统 第5部分：氢气输送系统技术要求》等氢储运标准，《氢气加氢站 第5部分：加氢软管与软管组件》等加氢站标准等。

点评：近年来，氢能产业快速扩张，对标准供给提出了更高要求。随着此次氢能相关标准体系完善和规模化应用加速，具备技术壁垒、深度绑定核心示范项目的龙头企业，将充分享受行业高增长的红利。可关注制氢装备国产化赛道；输氢管网与加氢站等基础设施补短板环节；以及工业与交通场景商业化落地龙头。

2、据新浪财经，英伟达10月14日正式公布DLSS 5十月重大更新：模型推理速度翻倍，4K分辨率下显存占用降低20%，参数规模压缩至1.18亿个，首发适配《NBA 2K27》，后续将覆盖《燕云十六声》等大作。

点评：英伟达此番更新的是游戏画面AI处理技术DLSS 5中的3D引导神经渲染模型。伽马数据发布的《2026中国游戏产业AI发展报告》测算，人工智能技术成熟后有望为国内游戏市场带来533亿至846亿元新增空间；到2030年，国内游戏企业游戏业务净利润规模有望由2026年的约1113.7亿元增长至1626.6亿元，研发提效与运营优化是其中的重要驱动。

宏观经济

1、据央视新闻，针对网络反映的“尊界V800汽车刹车踏板支架断裂问题”，工信部、中央网信办、市场监管总局高度重视，在前期调查工作基础上，成立联合调查组开展核查，并依法依规处理。有关情况将及时公布。

2、央行行长潘功胜15日在出席G20财长和央行行长会议时表示，中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，为中国经济稳定增长和金融市场的平稳运行营造良好的货币金融环境。

3、商务部数据显示，2025年，共有46.1万家外资企业提交年报，同比增长5.7%。我国外商直接投资权益存量26.8万亿元，连续6年实现增长，位居全球第二。

4、国家发改委表示，9月24日国内成品油价格调整以来，中东地缘局势复杂多变，国际市场原油价格短暂回落后又出现较大幅度上涨。根据国际市场油价变化情况，本次汽、柴油价格不作调整。

5、水利部披露，今年前三季度开工建设28项重大水利工程，水利建设完成投资7950亿元。

6、10月15日，深圳印发《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》，2026年8月28日后新发布国有建设用地使用权出让公告的商品住房项目，申请预售须完成主体结构封顶（屋面层结构混凝土浇筑），预售资金全额、全过程监管，竣工备案后方可发放个人住房贷款（含公积金贷款）。当日杭州亦发布同类新规，至此北上广深一线城市实施细则全部落地。

行业动态

1、随着我国医疗服务吸引力持续增强，境外人士来华就医、海外保险客户跨境就诊需求不断增长。10月15日，国际医疗金融服务平台在粤港澳大湾区正式首发上线，打通跨境医疗保险直付堵点，构建跨境医疗直付新通道。

2、TrendForce集邦咨询预估，全球AR眼镜出货量将由2025年的62万台跃升至2026年131万台，年增率达111.1%。

3、高盛预计，中国以外电池市场需求与本地产能之比将于2027年降至104%；若计入中国潜在出口供应，该比率仅为32%，到2030年两项比率将分别回升至131%和40%。

4、全球咨询机构Gartner最新预测，到2030年超80%的新云（Neocloud）服务商将被迫终止独立运营，核心原因是行业营收缺口将达数万亿美元级别。该机构测算，AI数据中心到2030年需创收8.5万亿美元才能覆盖成本，但实际预计仅3.6万亿。

5、摩根士丹利15日发布研报称，格芯已获选为纽约马耳他园区两座新300mm晶圆厂的技术提供商和运营商。日本将根据美日贸易协议为项目提供最多210亿美元资金。此外，美国CHIPS项目办公室将重新划拨格芯此前获得的9.55亿美元资金，从2027年起用于研发和资本开支，美国商务部将获得格芯约4%股权。

个股动态

公司公告

南威软件：公司海外短剧自有发行APP预计11月上线

沪电股份：控股股东提议2026年度现金分红不低于22亿元

伟时电子：新能源终端业务占比持续提升，是公司重要增长来源

富奥股份：2026年第三季度新增订单64项，预计生命周期收入123.3亿元

源杰科技：光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目首批生产设备预计近期进厂

深南电路：预计前三季度净利润同比增长74.13%-78.43%

亿纬锂能：预计2026年前三季度净利润同比增长80%-90%

沐曦股份：预计前三季度净利润5.87亿元-7.17亿元，同比扭亏为盈

光迅科技：前三季度净利润同比预增65%-82%，数通光模块需求快速增长

海光信息：前三季度净利润同比预增38%-52%，国内高端芯片需求持续攀升

中金黄金：预计前三季度净利同比增长50%-58%，金铜等主营产品盈利能力增强

中科曙光：前三季度净利润同比增长78.48%，高端计算机等IT设备产品销量同比增加

瑞芯微：预计前三季度净利同比增长68%-73%，AIoT(端侧AI)芯片产品线保持高速增长

大族数控：前三季度净利润同比增长214%，高端AIPCB需求增长显著全线订单大幅增长

光库科技：前三季度净利润同比预增142%-162%，高速光模块及光器件市场需求持续增长

复旦微电：预计前三季度净利同比增长188%-248%，各产品线收入与综合毛利率均实现增长

赣锋锂业：前三季度净利润同比增长19541%，锂系列产品售价回升及锂电池系列产品销量增加

江波龙：预计前三季度净利润同比增长1865%-1991%，存储价格上涨对盈利的边际贡献显著趋缓

恒逸石化：预计前三季度净利同比增长3319%-3405%，PX、苯等化工产品盈利继续维持高位水平

大族激光：前三季度净利润同比预增145%-157%，PCB专用设备、锂电及半导体设备多个业务板块订单大幅增长

拓荆科技：董事长提议回购2亿元至3亿元股份

鹏鼎控股：董事长提议回购3亿元至5亿元股份

新易盛：控股股东提议回购8亿至10亿元A股股份

天孚通信：控股股东提议1亿元至1.5亿元回购A股股份

长川科技：实控人提议5000万元至1亿元回购公司股份

立讯精密：截至2026年10月15日，回购成交总金额约10亿元

三环集团：10月15日首次回购13.06万股A股股份，耗资1249.78万元

佰维存储：控股股东提议回购2亿元至2.5亿元A股股份用于注销并减少注册资本

本文源自：券商研报精选