全国最大农商行，是“拼”出来的

10月，中国银行业有一个少有人注意到的反差。

河南农商银行，目前是全国注册资本最大的农商行。但它去年赚了多少钱，谁也查不到。

它的2025年报和2026年一季报，到现在都没公开披露，公告里只有一句话：“改革还在推进，相关数据暂无法提供。”

一个“全国最大”，一张交不出来的成绩单，因为，这是一家在不到两年时间里，由一百多家银行“拼”出来的银行。

“拼”

河南农商银行承接的，是整个河南农信系统。截至2024年底，这个系统有135家市县行社、4263个网点、4.48万员工，总资产2.58万亿，是河南资产规模最大的地方金融机构。

但法律意义上的“合并”，是分批完成的。

2025年2月，河南农商银行先由河南农商联合银行、郑州农商行等25家法人机构新设合并成立，注册资本292亿。2025年9月，再吸收开封、平顶山、安阳、焦作等9市的82家。2026年7月，又合并鹤壁、漯河的9家，注册资本一路冲到996.86亿。

三轮下来，135家系统机构里，116家已经并进了同一个法人，只剩洛阳、许昌、驻马店三个市还没并。

到2026年6月末，全系统总资产2.69万亿（这是系统口径，尚未并入的三市也统计在内），存款2.45万亿、占全省五分之一，贷款1.24万亿、占全省七分之一。注册资本排全国银行第十，农商行里一骑绝尘差不多是第二名内蒙古农商行（580亿）的1.7倍。

但这个“最大”，不是一家银行靠一天天做业务、一笔笔赚钱长出来的，而是把一百多家银行的资产负债表，在两年时间里叠到了一张表上。

一百多家机构不是想拼就能拼的，合并之前，得先把各家的问题资产清掉。

河南农信系统里，确实有过资不抵债的银行。2024年初，河南新郑农商行就因为核心一级资本充足率低到-3.13%、资本充足率为负，宣布不赎回二级资本债二级资本债是银行补充资本的债券，正常到期都会赎回，不赎回，基本等于向市场承认资本补不动了。这家机构，如今已经变成河南农商银行的一部分。

烂账谁来接？

河南让省属的不良资产管理公司（AMC）“中原资产”出面。2025年11月，它分别从洛阳农商行、浚县农商行、鹤壁农商行手里，以52.77亿元的价格接下三个不良资产包，转让价分别是22.10亿、15.64亿、15.03亿。这三家，后来都出现在了河南农商银行的合并清单上。

资本又是谁出的？

河南农商银行的第一大股东是郑州农商行（29.60%），第二大股东是河南农商联合银行（28.27%）。再往上穿透，河南农商联合银行背后是河南投资集团、河南交通投资集团、河南农业综合开发公司，全是省财政厅、省国资委旗下的省属国企。2023年筹建河南农商联合银行时，这三家就合计出资60亿。

这是全国中小银行化险的标准操作，地方政府发行专项债，再通过省属国企以间接入股的方式把钱注进银行，先把资本做实、把坏账核销，让新银行在各项监管指标上达标。甘肃2026年就用240亿专项债注资甘肃农商行，省金控直接控股53.43%。

有意思的是，河南并不是一开始就想“全省一家说了算”。

2023年先搭的省级平台，叫“河南农商联合银行”，统管全省135家市县行社，但各家仍是独立法人。2023年11月它揭牌，走的是”大平台+小法人”的路子省级搭个平台，提供清算、系统、协调，下面各县的银行牌照照常用，有点“诸侯会盟”的意思。

浙江、江苏、四川这些机构底子较好的省份，走的就是这条路，因为它们的农商行自己就赚钱、经营稳健，不需要省里来兜底。

但这个平台挂了不到一年，河南就改主意了。2024年7月，方案直接变成“全省一个法人”。

原因不复杂。河南的农信机构又多、又散、家底又薄，一个没有实权的平台，既没法统一处置风险，也没法统一调度资源。

所以2025年2月新成立的统一法人，名字里干脆去掉了“联合”两个字，就叫河南农商银行。那个先试了一年的河南农商联合银行没有注销，它作为主要发起人，成了新银行的第二大股东，同时法人主体存续，继续给尚未并入的洛阳、许昌、驻马店三市提供核心系统、资金调剂和风控服务。

“合”

法律上的合并不难。一张批复、一个公告、一块招牌，一百多家银行一夜之间就成了一家。储户的存折、银行卡、U盾全部照常能用，连换折都不用。

但难的是后面那些看不见的活。

首先是系统和人。河南农商银行要把4.54万员工、4285个网点、上百套不同年代搭起来的核心系统、几十种审批习惯，全拧成一套。

其次是位子。一些过去在县里说一不二的农商行董事长、农信社理事长，合并后变成了省行下属支行的行长。好几套班子要重新安排，薪酬要并轨。这种事，比并表复杂得多。

此外，金融界银行研究院院长陈国汪，早年在原银保监会专门管农村中小金融机构，现在还是海南农商银行的政策顾问。他在10月14日的《制约农商行发展的十大突出问题》里，专门给这类“巨无霸”泼了三盆冷水，审批链拉长，“看得见的管不着、管得着的看不见”；银行会本能地往大客户身上靠；那些靠“走村串户、熟人社会”吃饭的信贷员，在层层流程里会越来越没动力下乡。

河南农商银行自己也在试图对冲这个倾向。它搞了个“8040”目标，让全省80%的农户拿到授信，40%实际用信，继续整村授信、信用贷、网格化，同时想把小额贷款的审批权按金额分层下放给支行。

能不能对冲掉“垒大户”的本能，能不能在所有东西都统一之后，还保住农信社那种“知根知底、敢给农户放信用贷”的能力，现在没有答案。

外面的竞争还不等人。国有大行一直在下沉，2026年一季度，国有大行的普惠小微贷款已经突破18万亿，占全行业的47%。农商行原本最擅长的小客户市场，正被大行用更快的线上产品抢走。

整个农商行板块的日子也不算好过。2026年二季度，农商行整体不良率2.83%，是大型银行（1.21%）的两倍多；净息差跌到1.59%；上半年净利润整体同比下滑12.5%。

所以规模最大，不等于最赚钱。

重庆农商行系统资产约1.79万亿，2026年上半年归母净利润81.68亿元，还增长6%，而且有多年连续、可比的业绩。

同样是合并出来的省级农商行，内蒙古农商行2025年5月底才开业，8940亿资产，到年末归母净利润只有0.08亿元，不良率3.37%，规模是起来了，钱没赚到，旧风险还压在账上。

河南农商行2.69万亿的系统资产，比重庆农商行还大一半，可它连年报都还没披露。在一张能说清真实盈利能力的完整成绩单出来之前，“最大”和“最强”之间，隔着的不止一个数量级。

等洛阳、许昌、驻马店也并进来，这家银行就“拼”完了。但这场改革的验收指标，是不良率、资本充足率、支农支小占比，这几个数字，才是真正的答题区。

操盘这场合并的，是一对干过同样活的人。

董事长郝惊涛，1971年生，早年在中行、中信、民生，2015年前后是中原银行常务副行长；行长王炯是“60后”，当时是中原银行行长。

而中原银行，本身就是河南上一轮“拼银行”的产物。2014年12月，河南把省内13家城商行合并成中原银行，注册资本154亿，一度是全国注册资本最大的城商行。

十年后，这两人又分别以董事长、行长的身份，接手了河南农信的合并。这一次，对象从13家城商行，变成了100多家农信机构，网点更下沉、包袱更重、线更乱。

但上一轮合并的结果，本身就是一个冷静的提醒。

中原银行合并之后，总资产从2021年的7700亿，一路涨到2025年末的1.41万亿，增长了八成多，可净利润，2021年还有36.33亿，2025年是35.76亿，规模做大了，利润原地踏步。

把镜头拉远，河南农商行只是这一轮全国农信大洗牌的一个缩影。

农村中小银行的数量在快速消失，2022到2025年，分别减少27家、64家、192家、670家，总数降到2933家；2026年还没结束，光村镇银行就退出了150多家。

这些银行并没有真的消失，它们只是被装进了越来越少、越来越大的法人里。河南农商银行，是这场合并里最大的那一只盒子。

牌照、网点、资产、规模，能在两年里拼到一起，可一家银行自己赚钱的本事、继续给几万元农户放贷的定力、不靠下一轮注资就能自我造血的资本，哪一样都拼不出来。

它的2025年报和2026年一季报还没披露。等那张考卷发下来，外界才会真正看清，这家全国最大的农商行，拼出来的到底是什么？

免责声明：本文仅为行业观察与个人思考，不构成任何投资建议，也不构成对任何具体金融机构或产品的推荐。河南农商银行仍处于合并重组过程中，部分数据为系统口径或阶段性数据，最终以监管批复及官方披露为准。

信息来源：金融界银行研究院陈国汪《制约农商行发展的十大突出问题》（2026年10月14日）、国家金融监督管理总局及河南监管局公开信息、河南农商银行官方公告、中国银行业协会、财新、证券时报、每日经济新闻、澎湃新闻、界面新闻、《财经》/21世纪经济报道《银行重组六年分化前行》、中国经济网、中国银行保险报、中证网、上海证券报、人民网、财联社等公开报道。