【财经分析】英国8月经济超预期增长 但衰弱迹象已经明显

来源：经济观察网

新华财经伦敦10月15日电（记者张亚东）最新公布的英国经济增长数据超出市场预期，但分析人士表示，其背后隐含的衰弱迹象不容忽视。

从单月来看，由于没有了世界杯消费等方面的影响，市场预期，在强劲增长的6月和7月之后，英国经济在8月可能会陷入萎缩，最好的结果也就是环比零增长。但英国国家统计局的最新数据显示，8月，英国经济环比增长0.1%。

从季度数据来看，在今年超预期的第一季度和第二季度强劲增长之后，到了第三季度，市场预期英国经济的增长动能应该会明显衰弱。但最新的数据再次打破这一预期。在截至8月的三个月内，英国经济环比增长0.7%，而在截至7月的三个月内，英国经济环比增长0.5%。

从增长动能来看，服务业仍是英国经济增长的主要推力，这一点没有变化。英国国家统计局经济统计主管Liz McKeown表示，在截至8月的过去三个月里，英国GDP增长展现出进一步的韧性，这主要得益于服务业的带动。

数据显示，截至8月，英国服务业环比增长0.9%，在14个服务业细分项中，有10个服务业子项目实现了明显增长。但与以往不同的是，尽管仍是服务业在推动英国经济增长，但生产服务业已经成为推动服务业增长的主力。数据显示，在截至8月的三个月内，英国的税务咨询业增长5.5%，科学研究与开发服务业增长4.9%，法律服务活动增长3.4%，信息与通信服务业增长2.8%。英国国家统计局表示，从行业层面来看，在过去六个月的每一个月里，计算机编程、咨询及相关活动都是对英国服务业增长作出最大贡献的行业。与此形成明显对比的是，过去在英国经济增长中举足轻重的生活服务业，如批发和零售业，在截至8月的三个月内，不仅没有增长，反而陷入了萎缩，成为服务业增长的拖累。数据显示，在截至8月的三个月内，英国的批发和零售业产出环比均萎缩0.1%。针对最新的经济数据，英国商会（BCC）研究总监Stuart Morrison指出，现阶段英国经济增长完全由服务业驱动，其中专业、科学与技术活动，以及信息与通信行业表现尤为突出。在过去六个月里，计算机编程与咨询业，一直是推动增长贡献最大的单一行业。

英国科技服务业增长明显，这和全球的人工智能投资热相关，也和英国的政策密切相关。英国政府发布的数据显示，英国已经成为中国、美国之后的全球第三大人工智能市场，拥有1300多家AI相关企业，在牛津、剑桥、曼彻斯特等地，聚集了一批人工智能初创企业。英国政府在这方面的投资计划也明显增长。相关媒体报道指出，英国人工智能事务大臣纳拉扬表示，英国需要“加快行动”推进数据中心建设，以达到拥有“主权级”人工智能计算能力和基础设施的目标。英国政府计划投资1000亿英镑，建设数据中心，减少对其他国家的依赖。

在科技服务业的推动下，英国经济在今年上半年展现出超预期的韧性。但在一些分析机构看来，这一韧性在未来很难延续。这一点在8月已经显示出来。数据显示，8月，英国服务业产出环比零增长，而制造业产出环比增长0.8%。由于制造业在英国经济结构中占比很小，仅靠制造业难以推动英国经济增长。

正因为如此，一些机构指出，尽管8月的经济数据好于预期，但隐忧是切实的。“英国8月的增长依然乏力，增幅仅为0.1%。显而易见，在全球不利因素的影响下，英国许多行业仍在艰难前行。随着中东冲突不断推高能源价格，英国企业和家庭正承受着巨大的经营和生活成本压力。”Stuart Morrison说。英国工业联合会（CBI）的高级首席经济学家Ben Jones指出，英国8月GDP表现大致平稳，总体来说，今年迄今为止经济表现良好。然而，面对通胀加剧和金融环境收紧，英国经济要保持这一增长势头显得颇为困难，预计2026年末的英国经济表现将趋于疲软。

现阶段，英国经济最大的困难来自于中东冲突引发的能源价格上涨。由于能源价格上涨，英国企业的经营成本压力和居民部门的生活压力上涨明显，导致的结果是企业投资意愿低迷和居民消费趋于谨慎。英格兰西部的一家制造企业主表示，由于原材料成本、人工费用、政府监管要求以及运输费用持续上涨，目前的运营成本已达到企业所能承受的极限。英国商会的季度经济调查显示，由于税收和通胀压力，仅有17%的受访企业计划在未来三个月内增加投资，这一比例仍处于疫情后的低位。英国零售协会（BRC）13日公布的数据显示，9月，英国的社会零售同比增长1.3%，低于过去一年平均1.5%的增长水平。英国零售协会首席执行官Helen Dickinson指出，面对预期中的家庭账单和税收账单的上涨，英国消费者在支出方面仍持谨慎态度。

基于以上原因，英国本土和国际研究机构指出，更长期来看，英国现阶段的增长韧性难以持续，今年下半年到2027年全年，英国经济增长将明显放缓。英国智库之一的财政研究所（IFS）在其最新的英国经济展望报告中指出，英国经济增长将面临强劲“逆风”：能源价格的上涨将推高英国进口能源成本，削弱家庭购买力，并增加企业及公共部门的开支，从而导致英国经济状况恶化，预计英国2026年实际GDP将增长1.4%，2027年GDP增长将放缓至1.2%。IMF在其最新的经济展望报告中，上调了英国2026年的增长预期，但下调了2027年的增长预期。

按计划，英国财政部将在本月底出台秋季财政预算，为提振经济，英国诸多行业协会一致呼吁，为迎接经济增长的“逆风”，英国政府需要下调企业税收，以促进投资、就业和增长。

编辑：王姝睿