外资银行入局大额存单“战场”，是高息揽储还是战略补位？

近期，存款市场热度攀升。

首先，国有大行重启了利率最高可达1.55%的3年期大额存单；其次，部分民营银行存款利率已达2%；此外，香港地区的银行也推出了限时高息揽储活动，1个月期产品的年化利率甚至超过10%。

在此背景下，《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）注意到，就连过去更为注重资产全球配置和跨境理财的外资银行也参与进来，并直接把高利率“底牌”打在了桌上。

外资行入局大额存单

“3年期个人大额存单热销中，年化利率1.92%。”近日，永丰银行（中国）在其微信公众号发布最新一期大额存单产品介绍。

该产品为人民币3年期个人大额存单，起存金额20万元，年化利率1.92%，发行规模共计5000万元。其中两点值得注意：一是该产品年化利率为1.92%，高于目前市场上国有大行及股份行大额存单产品；二是该产品不支持转让，本金与利息于到期日一次性支付，提前支取将按照该行活期存款利率计息。

该产品为永丰银行今年第二期大额存单产品，发行时间为9月29日至12月31日。该行今年第一期大额存单已于9月4日发售，发行额度为3000万元。而在此之前的上一期大额存单，发行时间还要追溯至2023年12月。这也是该行时隔近3年再次发售大额存单产品。

东亚银行也于9月16日至23日针对特选客户发行人民币个人大额存单，发行利率为1.90%，规模为5000万元，且不允许转让。每经记者在东亚银行手机银行发现，该产品目前已无法购买。

此外，也有部分外资银行推出期限相对较短的大额存单产品。10月初，汇丰银行上架多款人民币大额存单，包含1个月、3个月、6个月期的产品，起存金额均为20万元，年化利率分别为0.85%、1.10%和0.88%，且可以转让。

该行还针对新资金推出优惠活动，3个月期大额存单年化利率可达1.3%，较同期普通产品高出20个基点。

渣打银行（中国）也于10月发行多款人民币大额存单，产品集中在1个月至1年期，起存门槛分为20万元和50万元两种。以起存金额20万元的产品为例，1个月、3个月、6个月、1年期大额存单年化利率分别为1.00%、1.00%、1.10%和1.15%，但均无法转让。

本地存款战略意义凸显

对储户而言，若存款20万元，目前在国有大行存3年利息为9300元。以永丰银行（中国）1.92%的利率计算，3年后储户到手利息为11520元，二者的利息差额为2220元。汇丰银行、渣打银行的大额存单则集中在更短期限。

“与大型商业银行相比，外资银行此举不宜简单理解为高息揽储。”招联首席经济学家董希淼向每经记者表示，更准确地说，外资银行是在为跨境业务补充人民币负债来源，同时以短期限产品低成本拓展零售客群。

每经记者注意到，上半年我国银行代客涉外收入和支出合计9.2万亿美元，规模为历史同期新高。其中，人民币在跨境收支中的比重为52.9%，较2025年全年提高1.3个百分点。

从动机看，外资银行若想扩大跨境支付结算、贸易融资和财富管理等业务，前提是具备足够的人民币负债基础。发行大额存单是直接的增存款手段，尤其在当前人民币跨境收支比重上升的背景下，本地存款的战略意义更加突出。

“从策略看，外资行内部已出现明显分化，永丰银行、东亚银行走长端高息路线，3年期利率分别达1.92%和1.90%，但发行规模仅数千万元且附带客群限制，瞄准的是有跨境往来、愿意锁定长期限的特定客户；汇丰银行、渣打银行则集中在1年以内短期限，利率多在1.05%至1.25%之间，核心意图是拉新客、补零售短板，而非拼价格。”董希淼向每经记者表示。

大额存单类产品重回市场

事实上，在本次外资银行频频动作之前，国内银行就已开始调整存款产品结构。

在国内降息的大背景下，国有大行、股份行纷纷压降成本相对较高的大额存单、长期限存款产品，尤其是3年期以上的大额存单，曾一度退出市场。今年7月底，这类产品重回市场，利率甚至重回1.55%。随后，民营银行也纷纷跟进，近期锡商银行推出了年化利率为2.00%的3年期大额存单，引发市场关注。

存款向来是银行的优质稳定负债，存款是否会“搬家”也为市场所关注。

每经记者注意到，多家银行管理层在2026年中期业绩发布会上提到，存款到期后的留存率较高，多数留存率在90%以上。

如建设银行副行长唐朔表示，从上半年看，建设银行个人客户定期存款的到期资金承接情况良好，承接率在90%以上；交通银行副行长周万阜表示，该行定期存款到期后的续存率仍保持在90%以上。

由此看来，定期存款客群整体风险偏好较为稳健，即便存款利率较低，储户仍倾向于将资金存在银行。资金虽然仍留在银行体系内，但银行之间的分化不容忽视，同业竞争也在加剧。

“银行面临的核心问题是，若缺乏期限匹配的产品承接，到期资金极易流向理财、保险或同业，导致核心存款流失。”董希淼向每经记者表示，对银行而言，国有大行重启长期限产品意在锁定存量资金、优化负债久期，以可控成本对冲未来利率下行风险。中小银行则因获客渠道相对有限、存款基础较为薄弱，面临更大的分流压力，不得不以更具吸引力的定价进行防御性承接。

对储户而言，则直接面临利率选择问题：如果储户希望多获得利息，则需要在各家银行寻找大额存单、特色存款，并对比利率，甚至会为了几十个基点的利差，在不同银行之间转移资金。

虽然各类型银行利率短期内有所调升，但董希淼表示，净息差处于历史低位所构成的硬约束，决定了这轮调整是局部的、定向的负债管理动作，而非利率下行周期的结束。“总体来看，上述行为更接近阶段性的负债端战术补位，规模和节奏会随汇率与利差动态调整，短期内不具备演变为长期趋势的条件。”