造船厂倒闭了,而且是在这个行业最火爆的时候,不止一家。9月24日,福建新远造船破产清算,这家船厂拥有福建最大的10万吨级干船坞。两个月前,山海关造船重工进入破产清算,这家拥有完整产业链的老牌国有船厂停工停产后苦撑了8年,最终还是没能撑住。倒闭的船厂是怎么被挤出这个超级周期的?周期过后会不会一地鸡毛?
1到8月,中国船厂承接了约九成的集装箱船和散货船订单、约八成的原油轮订单,但这些订单几乎全部流向了头部企业。中小船厂面临什么局面?头部产能饱和后,确实有部分中小船东的需求溢出到二线船厂,但能接住这些溢出订单的,必须是技术达标、资质齐全的企业。福建新远和山海关造船重工,既没有进入头部阵营的技术和产能,又错过了溢出订单的承接窗口。造船业的产能复苏不是按一下开关就能完成的,技术工人流失、供应链断裂,每一项都需要数年时间和巨额投入。等你准备好了,订单已经没了。
你可能会说,订单排期这么长,利润应该不错吧?恰恰相反。船价确实整体走高,但人工、薪酬、钢材设备价格全面上涨,持续挤压船厂利润空间。头部船厂有高价订单陆续交付和规模效应,尚能消化成本压力。但中小船厂呢?他们的订单多来自中小船东,单船价值低,融资难度大。在钢材等原材料价格波动的环境下,一笔订单从签约到交付,成本可能已经翻了一倍,而合同价格是锁定的。没有规模效应摊薄成本,没有溢价能力转嫁风险,没有金融工具对冲汇率,中小船厂的利润空间被两头挤压,最终变成一条不断扩大的亏损缺口。
本轮造船周期有一个本质区别:这一轮是合规驱动,不是运力驱动。中国船舶工业行业协会的数据显示,当前高达70%的订单都不是基于运价,而是基于合规要求。船厂能接住的是LNG双燃料船、甲醇双燃料船、氨预留船,而不是传统燃油散货船。而福建新远的船坞建于2005年,它的设备、工艺和团队是为上一轮周期的传统船型配置的。当船东开始挑船厂而不是找船厂时,一家没有绿色船型建造能力、没有双燃料系统集成经验的船厂,连进入谈判桌的资格都没有。
还有一个不可忽视的因素:许多中小船厂的倒闭是上一轮周期遗留下来的慢性死亡。2011年到2020年,造船市场经历了长达10年的低迷,大量船厂在这一时期亏损破产。山海关造船重工正是在2018年停工停产,福建新远虽然撑到了2026年,但其破产申请由农业银行提出,这意味着船厂已经无法偿还贷款,资金链早已断裂。上一轮周期的债务没有消失,只是被展期。当行业回暖时,头部船厂可以用新订单覆盖旧债,但中小船厂的新订单本就稀少,旧债的利息却在持续累积。银行看到船厂没有订单、没有重启能力时,自然选择申请破产清算。船厂的倒闭不是突然发生的,而是拖了很久,终于被债权人放弃了。
全国政协常委黄震警告,当前造船产能扩张若不加控制,恐造成产能过剩风险,引发内卷式竞争。周期的红利流向的是那些有能力建造绿色船舶、有资金消化成本波动的船厂。造船业的火爆是真的,但它是头部船厂的火爆,中小船厂的寒冬从来就没有真正结束过。而那些在中小船厂干了一辈子的工人,他们的手艺还在,但船厂不在了。他们没做错什么,只是船厂没跟上时代。你觉得当前造船产能暴涨周期过后,最终风险是不是由工人承担?
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