字节又出亿级爆款，腾讯坐不住了

文｜无相财经

上线9个月，下载破1亿，日活700万。

没想到红果在国内登顶之后，字节很快就在海外成功复制了一个新的红果——PineDrama，字节旗下海外短剧App。

在目前全球累计下载破亿的7款独立短剧App里，PineDrama是唯一一个上线不满一年的新品。

红果用三年时间把日活做到1.68亿，超过腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果TV四家之和。

现在PineDrama的产品逻辑、变现模式、增长路径，几乎就是红果的复制。

也就是在PineDrama破亿前后，微信也悄悄上线了"绿泡泡短剧"——由微信团队亲自下场做官方短剧入口。

一个红果，一个绿泡泡。

短剧这门生意，正在成为图文、短视频之后，字节与腾讯的又一个正面战场。

为什么字节那么强？为什么短剧会是下一个内容风口？

今天的互联网内容流量，字节一家就占到了40%，非常恐怖，各大平台也承认，字节的产品和团队效率是非常狼性的。

过去，海外短剧市场主要是ReelShort和DramaBox等产品。

它们的商业模式是典型的IAP（应用内付费）：前数集免费，后续按集解锁，或按周订阅。一周花费十几至二十美元，符合欧美用户的付费能力和内容消费习惯。

ReelShort背靠中文在线，DramaBox出自点众科技，稳居海外短剧收入榜前二，MPA（Media Play News Analysis）预计其份额分别约为29%和21%。

字节的PineDrama是怎么撕开口子的呢？

全剧免费，用广告解锁替代付费订阅，辅以看剧领金币等轻激励手段。

用免费内容换用户时长，用时长换广告库存，用广告库存换商业收入。

这种模式，在国内已经被红果短剧验证到了极致。红果2023年上线独立App，通过"免费+广告"从付费短剧市场中撕开缺口，2026年7月日活冲至1.68亿。

现在，PineDrama就是把这套结构平移至海外：

用TikTok的短视频切片，吸引用户点击跳转，观看后续全集；内容供给上，采用本土演员、本土故事、本土语境，然后在剧中植入广告。

获客、留存、观看、广告触达，全部在字节的生态体系内完成，获客的成本要远远低于依赖Meta、Google买量的传统短剧平台。

AdMapix的数据显示：

PineDrama在美国曝光量最高的素材，仅有71.9万次曝光，却能支撑单日172万次下载。

这种转化效率，遥遥领先。

此外，PineDrama选择了印尼和巴西作为主战场。数据显示，其累计下载量中，印尼+巴西合计占比约82%，美国仅占6.7%。

原因是，这两个市场的用户对价格高度敏感，和国人一样，特别喜欢免费模式。其次，ReelShort等付费平台的重心在欧美，忽视了对新兴市场的争夺，字节正好"农村包围城市"，PineDrama几乎是在无竞争状态下犁地。

在巴西市场，PineDrama已经连续两个月，在应用商店总榜上压过TikTok和WhatsApp，登顶下载榜首。

更深一层看，红果的模式，确实要比传统付费平台"先进"。

长视频平台的商业模型是会员订阅，愿意付费的用户数量是有限的，且价格弹性极强。爱奇艺、腾讯视频的困境就在于，会员费逐年上涨，用户愈发反感，增长逐渐触顶。

红果的用户虽然无需付费，但每一分钟的观看，都转化为平台可售卖的广告曝光时长。

换言之，红果的KPI不是"付费率"，而是"人均时长"。

2026年2月，红果月人均单日使用时长达到125分钟，超过爱优腾芒。一个用户每天在红果上消耗两小时，这不仅仅吃掉了长视频的市场，还让用户原本可能用于游戏、社交、阅读乃至发呆的时间，被短剧系统性吞食。

此外，字节还拥有其他竞争者无法复制的闭环：抖音负责"制造需求"，红果负责"承载消费"，番茄小说负责"供应IP"，巨量引擎负责"变现回笼"。

而且，现在的AI还把内容供给侧彻底打通了。

过去短剧的发展受制于拍摄产能；如今AI视频生成工具将制作成本打到地板。

野村证券的测算显示，AI短剧成本比真人实拍低50%-90%，单部成本从数十万元降至几万元，甚至几千元。

从业者测算，行业制作流程中，约八到九成环节已经使用字节系即梦等AI工具。

2026年前8个月，全国上线微短剧约43万部，其中AI占比超过九成。

字节向上游卖Seedance算力，又可以通过抖音、红果掌握下游分发，还可以在广告端获得收入回流，一边卖铲子，一边收金矿，真是赚大发了！

短剧市场的庞大，腾讯自然也知道，事实上，腾讯的布局比字节更早，却始终没有打出决定性的一击。

2021年，腾讯视频就推出了"十分剧场"，2023年又设"X剧场"，2025年推出"火星短剧社"，这些都是腾讯视频内部的短剧分区或独立小程序，结果均未泛起波澜。

阅文集团也推出了付费短剧产品，走IP改编路线，但商业模式与红果的免费模式错位。

视频号内测过付费短剧挂载，但没有统一入口和运营策略，同样没有形成体系。

为什么这些尝试都失败了？因为没有重新设计的勇气。

之前腾讯视频做短剧，本质上是在长视频App内部开一个专区，用户进入后依然遵循"会员逻辑"，内容分级、付费解锁。

而这次，腾讯祭出了真正的"补位产品"——绿泡泡。

从产品设计看，绿泡泡处处透着"微信原生"的克制：形态为小程序，免下载、免注册，点开即用；入口包括微信搜索、发现页短剧专区、视频号挂载；页面交互与视频号高度一致，单集插入广告；设有"朋友在看"栏目，可望在社交平台分发。

不难看出，腾讯想将微信生态内的短剧流量"收编"为官方阵地。

2026年第四季度，微信公布了短剧联合发行激励政策：

符合条件的新剧，人均播放时长达到10分钟及以上，最高可获得100%的收入激励（90%现金分成+10%广告金配赠）。

微信月活超过14亿的底盘，视频号已经证明"社交分发+内容生态"的可行性，这是腾讯做短剧的优势。

微信官方披露，绿泡泡用户平均使用时长约为行业大盘的5倍，留存约为行业平均的2.5倍。

尽管这一数据可能带有自我美化的成分，但方向上看也是符合逻辑的，微信内点开即看、视频号切片导流，获客成本天然优于独立App的买量模式。

不过，短板也同样明显。

其一，腾讯内部多部门协同成本高企。腾讯视频、视频号、阅文、火星观剧、绿泡泡、第三方小程序之间，流量分配、首发权归属、广告收入划分都存在摩擦。

红果背后是抖音到红果到巨量广告的一条龙；而腾讯需要跨多个事业群博弈，效率天然受损。

其二，内容供给厚度短期难以企及红果。

红果背靠番茄小说、抖音自然流，头部新剧多为独家；绿泡泡刚起步，只能依赖外部接入，库存深度和更新速度都有待观察。

其三，免费模式不是腾讯的传统强项。

腾讯视频习惯会员制，阅文习惯付费阅读，微信生态虽强于广告，但将"免费内容+广告分账"逻辑渗透进团队日常运营，仍需要时间磨合。

为什么腾讯和字节现在都在抢短剧？

因为现在的市场很明显：谁能够掌握用户每天下班后、睡前的那些支离破碎的时间段，谁就能掌握一个巨大的流量蛋糕。

特别是短剧这门生意，已经不再是"风口"上的短暂热闹，它和游戏、小说、长视频一样，正在成为大厂争抢用户时间的核心手段。

用户每天只有24小时，且其中越来越多的时间，正在被短剧悄悄拿走。

很多网约车司机、年迈的父母、退休的职工、摆摊小贩每天都在看AI 短剧。

我们认为，微短剧将会成为比烟、酒、游戏更大的成瘾性商品。

因为它看起来根本不占用你的时间，也不费力气，在干着各种劳动的时候，顺带着就刷上了。

其次，它看上去是无毒无害的，最多可能会因为注意力涣散导致更多的交通事故，但大多数人不会在意。

或者导致结婚率下降，但这也不是必然的。

最后，它爽，真的让人欲罢不能。

按照用户使用时长，今年8月，红果已经成为中国第四大APP，仅次于抖音、微信，且远超快手、头条、小红书。

很多年轻人，一天都没有社交，就躺着刷短剧，根本停不下来。

还是那句话，互联网时代，掌握注意力就是掌握财富。

短剧，就是下一个时代的内容风口。