上海
（文/赖家琪 编辑/吕栋）
10月15日，亚洲科技股集体下挫，半导体板块遭遇重创。此前一天，华尔街科技股也大幅走低。市场对美联储进一步加息、人工智能（AI）基础设施融资压力以及半导体行业竞争加剧的担忧集中爆发，投资者开始从此前最火热的AI交易中撤退。
韩国股市成为此次抛售潮的“重灾区”。韩国综合股价指数（KOSPI）15日一度暴跌超9%，较9月高点回落约20%。由于抛售压力过大，韩股日内触发市场熔断机制，暂停交易20分钟。这已是KOSPI连续第7个交易日下跌。外资成为此次抛售的主要推动力量，仅15日上午就抛售了价值18亿美元的KOSPI成分股。10月以来，外资累计卖出超过100亿美元韩国股票。
SK海力士跌超11%，三星电子跌幅约9.5%，LG伊诺特、首尔半导体、三星SDI等相关企业也大幅下挫。
日本市场同样遭遇重挫。日经225指数跌幅近5%。软银集团下跌9.33%，半导体自动测试设备龙头爱德万测试暴跌超14%，东京电子最大跌幅接近8%，封装基板龙头企业揖斐电株式会社和铠侠控股等半导体相关企业纷纷下跌。
中国市场也受到波及。15日，上证指数收跌1.59%，深证成指下跌2.43%，科创综指跌2.76%，以芯片股为主的科创50指数跌1.5%。
这轮全球科技股抛售与多重因素有关。美国9月消费者价格指数（CPI）同比涨幅高于市场预期，创下5个月来的最快增速。这令投资者重新担心美国通胀压力，也推动市场加大对美联储进一步加息的押注。
就在亚洲科技股抛售前一天，14日美股因美联储加息预期遭遇动荡。以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌1.88%，报26692.87点；标普500指数下跌1.11%，报7718.94点。15日盘前，存储芯片股普跌，SK海力士在美股跌超6%，西部数据跌约4%，闪迪跌幅超过5%，美光科技跌幅约4%。
美联储或将进一步加息的预期也让市场对科技行业的担心加剧。AI热潮推动科技巨头投入数千亿美元建设数据中心、采购GPU和其他芯片，而这些项目往往需要巨额资本支出和外部融资。一旦融资成本持续走高，企业的AI基础设施投资回报周期和现金流压力都将受到影响。
就在上月底，软银为筹集资金支持其庞大的AI投资计划，不得不支付创纪录的融资收益率。
博通和英特尔两家芯片巨头的CEO本周也警告称，融资可能成为AI行业扩张面临的主要阻力之一。博通CEO陈福阳（Hock Tan）表示，相较于芯片或电力短缺，融资问题对AI发展的威胁更大。
除了宏观利率和融资压力，半导体板块自身的估值和供需预期也正在发生变化。市场开始担忧，随着AI需求持续飙升，存储芯片制造商纷纷扩大产能，未来供给增速可能超过需求，全球存储芯片市场可能最早在2029年出现供应过剩。
SK海力士就是一个典型案例。这家存储芯片巨头此前被视为亚洲AI交易的“明星股”。随着AI服务器需求激增，HBM等高端存储芯片成为产业链上的关键环节，投资者大量涌入相关股票，推动SK海力士股价在截至今年6月的12个月内一度上涨超过1000%。但如今，SK海力士已从今夏高点下跌57%，较历史最高点的市值缩水超过6600亿美元。
10月14日，全球最大晶圆代工企业台积电美股收盘跌3.4%，15日盘前约跌1.5%。尽管阿斯麦14日公布强劲财报，仍未能扭转市场情绪。
美国消费者新闻与商业频道（CNBC）15日提及，中国存储芯片制造商长鑫存储近日宣布，其在一种新型架构方面取得突破，有望通过在更小空间内存储更多数据来提升存储密度。这也被市场视为存储芯片领域竞争进一步加剧的信号。特斯拉首席执行官（CEO）马斯克随后在社交平台X上发帖称，中国将在2028年生产“大量内存”。
韩国投资公司Iroom Investment Advisors的投资部门经理赵贤益表示，投资者情绪疲弱，市场疲态正在不断累积。他预计，在美国利率和中期选举前景更加明朗之前，这种由资金流动驱动的剧烈市场波动仍将持续。
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