北交所五周年：首批北交所三个月持有期主题基金密集发行，公募认为北交所个股配置性价比正稳步抬升

深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶

今年为北交所宣布设立五周年，11月将迎来开市五周年节点。最近，首批8只北交所三个月持有期主动管理型主题基金陆续进入发行期，北交所公募产品体系即将迎来关键性升级。证监会近日表示，将推动北交所、新三板一体化高质量发展，探索更加适配创新型中小企业的制度和实践。公募认为北交所个股配置性价比正稳步抬升。

9月8日，首批8只北交所三个月持有期主动管理型主题基金正式获批，分别来自华夏基金、汇添富基金、易方达基金、南方基金、嘉实基金、东财基金、富国基金、中信建投基金八家公募。本次新品将最短持有周期压缩至三个月，兼顾市场与投资者双向需求；在投资布局上，该系列产品重点锚定北交所创新型中小企业、专精特新企业及硬科技赛道，高比例配置北交所上市标的，精准贴合资本市场服务新质生产力的核心导向。目前上述产品陆续进入发行期，已有产品结束募集。

今年是北交所宣布设立五周年，市场进入改革密集落地、红利持续释放的关键窗口期。10月12日，证监会新闻发言人在金融街论坛年会新闻发布会表示，下一步，证监会将按照“十五五”规划《纲要》部署，立足多层次资本市场建设整体格局，推动北交所、新三板一体化高质量发展，探索更加适配创新型中小企业的制度和实践，深化改革创新，丰富产品体系，强化功能发挥，更好助力金融强国建设和经济高质量发展。

据他介绍，截至2026年9月底，北交所上市公司达348家，国家级专精特新企业占比超过六成；开市以来支持中小企业公开发行融资超过820亿元、再融资近60亿元；北交所带动新三板五年新增挂牌公司超过1400家，其中近半数为国家级专精特新企业。目前，北交所主题基金、北证50指数基金共58只，存续基金规模超过160亿元，吸引长期资金入市的产品体系日益完善。

富国基金指出，伴随北交所制度改革加速落地、市场生态持续成熟，板块基本面持续优化，外部政策红利持续加码，北交所个股配置性价比正稳步抬升，整体市场逐步进入价值投资“赏味期”。从产品生态演进维度来看，北交所公募投资工具已摆脱单一长期定开模式，形成定开基金、短期持有期基金、指数基金互补的多元产品矩阵。本次三个月持有期主动基金的批量发行，补齐了短周期、高灵活度主动投资工具的空白，有效解决了传统两年期产品资金适配性不足、投资者参与意愿偏低的行业痛点，为常态化增量资金入市搭建了重要通道。

华夏基金基金经理顾鑫峰从估值与产业维度解读市场价值。经过7至8月市场深度调整，板块主流AI泛科技标的估值泡沫充分出清，换手趋于充分，估值水平回归合理区间。在传统行业增长承压的宏观背景下，AI及泛科技制造产业增速优势突出，三季报至来年年报窗口期，该赛道将具备清晰的业绩相对优势，是当前北交所核心配置方向。同时产业机遇正从AI上游向应用端扩散，未来下游应用落地带来的实质性收入增长，将催生新一轮投资机会。

针对板块整体投资价值，汇添富基金分析称，当前北交所市场呈现“盈利向上、估值向下”的错配格局，估值回调主要由短期市场情绪扰动导致，并非企业基本面恶化。随着市场情绪逐步企稳，尚未充分定价的企业盈利增长，将持续推动板块估值修复，中长期配置价值凸显。同时该机构强调，北交所企业分化特征显著、行业专业性较强，主动管理产品的超额收益高度依赖基金管理人的投研积淀与长期深耕能力，优质公募机构的专业筛选，是把握北交所结构性机遇的核心关键。