10月15日国际期货早盘｜CPI超预期引爆加息预期，黄金白银重挫，原油地缘支撑仍在

10月15日早盘，国际期货市场出现明显分化：黄金白银在CPI数据超预期后大幅回落，原油受中东地缘风险支撑高位震荡，基本金属全线走弱。隔夜美盘，COMEX黄金期货收跌1.2%，报4127.3美元/盎司；COMEX白银期货大跌6.26%，报55.8美元/盎司。WTI原油期货收涨1.01%，报95.09美元/桶；布伦特原油期货收涨0.35%，报106.06美元/桶。LME金属期货全线下跌，期铜报14436美元/吨，期铝、期锌、期镍、期锡均出现回落。

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贵金属：CPI超预期引爆加息预期，金银重挫

隔夜COMEX黄金期货收跌1.2%，报4127.3美元/盎司；COMEX白银期货跌6.26%，报55.8美元/盎司。现货黄金盘中一度跌破4080美元关口，最低触及4073.3美元，随后有所反弹，亚市早盘重新站上4100美元上方。

金银重挫的核心原因在于美国9月CPI数据全线超预期。美国劳工部数据显示，9月CPI同比上涨3.7%，高于预期的3.6%；核心CPI同比上涨2.6%，高于预期的2.5%；核心CPI环比上涨0.6%，创下近五个月最大涨幅。数据公布后，市场对美联储10月加息的预期迅速升温，CME FedWatch工具显示加息概率一度升至约37%—42%。美元指数一度逼近103关口，创18个月新高，10年期美债收益率冲上5.3%上方，高利率环境对无息资产黄金形成显著压制。

不过，美联储官员随后密集"灭火"。芝加哥联储主席古尔斯比表示加息前需更多数据，旧金山联储主席戴利称进一步加息"并非迫在眉睫"，鲍曼也表示不急于进一步调整利率。受此影响，美债收益率尾盘回落，金价在亚市早盘出现技术性反弹。

能源：地缘风险支撑仍在，油价高位震荡

WTI原油期货收涨1.01%，报95.09美元/桶；布伦特原油期货收涨0.35%，报106.06美元/桶。亚市早盘，WTI原油在94—95美元/桶区间震荡，布伦特维持在105—106美元/桶附近。

油价的支撑主要来自中东地缘风险。也门胡塞武装袭击了沙特阿美位于达兰的行政大楼，引发小规模火灾；同时，伊朗伊斯兰革命卫队海军表示，一艘集装箱船在霍尔木兹海峡以南海域触雷起火后沉没，此前一天另有两艘船只在海峡内遭不明弹体击中。此外，伊朗革命卫队发言人强硬表态称，若美国发动新的对伊战事，伊朗将以"更强大的力量"回应。

但油价上行也面临阻力。国际能源署最新预测，2026年全球石油需求将下降260万桶/日，高于此前预计的250万桶/日降幅。同时，俄罗斯与美国企业已开始就柴油供应交易进行谈判，若俄罗斯柴油出口增加，可能部分缓解成品油供应紧张，限制油价波动幅度。

基本金属：全线走弱，铜价承压

LME金属期货全线下跌。期铜跌0.97%，报14436美元/吨；期铝跌1.65%，报2989美元/吨；期锌跌0.43%，报3715.5美元/吨；期镍跌0.37%，报15530美元/吨；期锡跌3%，报50215美元/吨；期铅微跌0.03%，报1901.5美元/吨。

铜价走弱主要受两方面影响。一是美元指数走强和美债收益率高企，宏观情绪偏空压制工业金属估值；二是美股科技股和芯片股延续跌势，费城半导体指数收跌4.3%，连续第六个交易日收跌，市场对AI基础设施投资过热的担忧拖累铜价情绪。不过，智利矿端扰动仍在持续，Centinela铜矿罢工已持续一周，铜精矿现货TC降至历史新低，基本面仍有一定托底。

宏观背景：美股重挫，纳指跌1.88%

周三美股三大指数集体收跌，道指跌0.09%，标普500跌1.11%，纳指跌1.88%，创7月23日以来最大单日跌幅。芯片股延续跌势，美光科技跌4%，SK海力士跌6%，英伟达跌3.16%，费城半导体指数跌4.3%，创2025年5月以来最长连跌纪录。

美元指数收涨0.33%，报102.53；10年期美债收益率收跌2.51个基点，报5.188%。

后市关注重点

• 美国PPI与零售销售数据：今晚20:30公布美国9月PPI和零售销售数据，将进一步验证通胀和消费趋势。
• 美联储官员讲话：美联储理事鲍曼将于北京时间10:55发表讲话，其表态可能影响短期利率预期。
• 中东局势变化：胡塞武装与沙特、伊朗与美国的博弈仍在继续，霍尔木兹海峡航运风险是原油的重要变量。
• 美元指数与美债收益率：若继续上行，可能进一步压制贵金属和工业金属估值。
• 美国EIA原油库存：因联邦假日推迟发布，将为原油短期方向提供新线索。

行情小结

10月15日早盘，国际期货市场呈现以下特征：

• 贵金属：CPI超预期引爆加息预期，黄金白银重挫，亚市早盘出现技术性反弹，但高利率压制仍在。
• 能源：中东地缘风险支撑油价高位震荡，WTI围绕94—95美元/桶波动，布伦特维持在105—106美元/桶区间。
• 基本金属：铜、铝、锌、镍、锡全线走弱，宏观偏空情绪主导盘面。
• 宏观：美股重挫，纳指跌1.88%，芯片股六连跌；美元指数高位运行，美债收益率回落。

当前市场处于"通胀数据—加息预期—地缘风险"三重博弈之中，价格波动可能加剧。观察行情时，建议重点关注数据背后的逻辑变化，避免在高位波动中盲目追涨杀跌。

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