北京
周三，标普500指数下跌1.1%。单看这个数字不算惊人，但它终结了一项持续53个交易日的纪录——自2020年1月以来，该指数首次出现单日跌幅超过1%的情况。平静期就此结束。
同一天，纳斯达克100指数重挫2%，创下7月以来最大单日跌幅。科技板块和半导体股首当其冲，半导体股指连跌第六日，累计跌幅接近12%。科技巨头中，除苹果外其余均告下跌。
两个触发点同时出现
这次调整由两股力量共同推动。一是美国9月CPI环比上涨0.6%，高于预期，重新点燃了市场对美联储加息的担忧。对利率敏感的罗素2000小盘股指数跌幅达到1.9%。
二是AI云计算服务商CoreWeave的公司债遭遇抛售。其2032年到期无担保债券价格跌至面值80美分以下，引发了对AI交易信用风险的担忧。债券市场的信号与科技股下挫形成共振，令投资者无处回避风险。
量化基金的压力
程序化量化基金在近期低波动环境中持续加仓。平静期的突然打破，直接触发了仓位调整压力，卖压因此加剧。这也解释了为什么单日跌幅会在纪录终结时显得格外集中。
有市场观点认为，原本期望9月降息是一次性操作，但今早的数据令这一情景的可能性大幅下降。另有观点指出，半导体股已随利率上行而下跌，一旦科技七巨头也开始跟跌，将进一步印证对"红色十月"的判断。
恐慌尚未到来
尽管遭遇调整，市场恐慌程度仍然较低。VIX指数徘徊在17附近，低于20的警戒线。标普500指数距历史高点也仅回落1.3%。
纪录终结本身是一个信号，但信号的含义取决于后续走势。53个交易日的平静被打破后，市场是就此进入调整，还是短暂波动后回归常态，目前尚无定论。
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