北京
本报记者 于 宏
做市商制度是为市场提供流动性、促进市场价格发现的重要机制。近日，山西证券获批北交所股票做市业务资格。今年以来，已有5家券商拿到北交所做市赛道“入场券”，全行业拥有这一业务资格的券商达28家。
10月13日晚间，山西证券发布公告称，近日，证监会核准山西证券上市证券做市交易（限于北交所股票做市交易）业务资格。山西证券表示，将严格按照相关法律法规和证监会批复要求，修改公司章程，按时完成工商变更登记并申请换发经营证券期货业务许可证；在人员、业务设施、信息系统和经营场所等方面做好准备工作，加强信息技术安全管理，做好动态风险监测，切实保障该项业务的顺利开展。
今年以来，多家券商陆续获批做市业务资格。6月，国联民生获批上市证券做市交易（限于上市基金、上市债券、北交所股票做市交易）业务资格。9月初，开源证券获批北交所股票做市交易资格。此外，财达证券、西部证券也于年内获批北交所股票做市交易资格。包括山西证券在内，年内获批北交所做市资格的券商达到5家，而去年全年仅有3家。
对此，深圳市排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华对《证券日报》记者表示：“北交所做市商加速扩容，对市场生态具有多方面积极意义。首先，做市商通过持续提供双边报价服务，能够有效为市场注入流动性，提升小盘股成交活跃度，缓解流动性折价，提升市场对优质中小企业的吸引力；其次，做市商通过持续报价，能够向外界传递专业的估值判断，提升价格发现效率，减少个股非理性价格波动现象，有助于平抑短期行情波动，提升机构配置意愿；最后，更多做市商同台竞争，有助于倒逼报价质量提升，进一步完善市场交易生态。”
值得注意的是，在北交所做市股票数量方面，领先席位并未被头部券商包揽，部分中小券商也凭借一定差异化竞争优势跻身前列。具体来看，中信证券做市股票数量为67只，领跑行业；国金证券紧随其后，做市股票数量为63只；国投证券、中国银河做市股票数量分别为54只、53只；渤海证券去年9月份才获批该业务资格，目前做市股票数量达36只，位列第5名；兴业证券、上海证券做市股票数量也在30只以上。
此外，还有多家券商正积极申请北交所做市业务资格。年内，长城证券、长江证券、华福证券、东莞证券、第一创业陆续收到证监会对其申请北交所做市业务资格的反馈意见。红塔证券也正稳步推进北交所做市业务资质申请工作。红塔证券表示，在资格获批后，公司将充分嫁接新三板做市业务积累的标的筛选、库存管理及流动性提供经验，推动北交所、新三板做市业务形成高效联动，进一步拓宽做市标的覆盖面，切实提升综合金融服务能力。
“券商积极布局北交所做市赛道，有望为自身打开多重业务增长空间。”刘有华进一步表示，对于券商而言，做市业务通过双向报价、库存管理和风险对冲获取价差及策略收益，与市场方向相关性较低，叠加优质做市商交易手续费减免政策，能够形成区别于自营、经纪业务的稳定收入，有利于优化券商收入结构。同时，做市商身份能够使券商加深与优质中小企业的绑定，带动保荐、承销、投研服务等综合业务落地，并依托做市业务积累的标的研究与定价能力，拓展机构业务客源。
展望未来，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对《证券日报》记者表示：“长远来看，做市业务发展空间广阔。当前，市场的变革对做市商系统响应速度、报价质量及风险管理能力提出了更高的要求，做市商队伍持续扩容也使行业竞争更加激烈。在此情况下，券商需不断强化做市业务能力，优化做市系统和交易策略，及时跟踪市场波动调整持仓结构，持续提升做市定价精准度与风险管理效率，推动做市品种、标的与客群不断扩容。”
来源：证券日报
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