北京
来源：市场资讯
（来源：东北证券金融世界）
行情回顾
周三市场震荡回调，上证指数收于3767点、下跌0.88%，创业板指下跌3.1%、科创50下跌3.29%，上证50下跌1.09%、WIND微盘股指数下跌2.7%；市场成交1.43万亿元、成交额环比萎缩。板块方面，石油煤炭、传媒、电力、交运等上涨，通信、建材、电子、电力设备、机械、汽车等跌幅居前；个股涨跌比为978:4490、普跌走势。
今日策略
周三市场有几个关注点：
其一，仍在弱势震荡中且景气赛道股业绩高增但股价反弹持续性不强，小微盘股则出现补跌，存量乃至缩量博弈的负面效应在不断体现。周三市场冲高乏力，午后双创领跌，小微盘股和双创科技股跌幅较大，仅低波红利、传媒、食品、中药等少数主题护盘上涨。近期市场日内波动较大但上涨无量，反弹持续性较弱，如周二3741点反弹80点，周三则再度回落，显示技术面趋弱的格局中、在没有超预期外力干预的情况下趋势的扭转是需要较长时间累积的，期间会反复震荡，很难一蹴而就。从技术面博弈的角度看，国庆节前上方留下的3880、3930点两个缺口尚未回补，是后续行情的重要压力位，故指数在周二日内反弹80点后失去了持续上攻的动能，源于空间不大、赔率不足；相反，如果下探乃至跌破3741点、形成恐慌盘，那么有利于存量博弈中形成跌出来的机会，这可能是主力的短线交易思路。
其二，信息面看，外围市场也偏弱，亚洲盘日韩股市高开低走、压制了半导体等AI硬件股的情绪。国内9月份的进出口数据显示出口继续强劲、9月增速达到21.3%且高于8月份，外贸数据好于预期，进一步降低了国内强刺激的概率，而温和乃至保健性质的政策是难以快速扭转弱势震荡的态势。另外，三季报披露窗口，市场依然担忧类似7月份行情的深度重演尤其是业绩高增个股走势缺乏持续性比如这几日披露的PCB等三季报业绩高增但是股价并未持续上攻，周三相关个股多数是冲高回落，场内资金追高意愿不强；小微盘股周三也出现了回落、则需要提高对小微盘绩差股的警惕，防范业绩地雷。
隔夜美股道琼斯工业指数下跌0.09%、纳斯达克指数大跌1.88%，贵金属等商品多数回调，美国CPI上升、美联储加息担忧升温，美股半导体指数大跌而医药、日常消费股上涨，这与A股的跷跷板效应类似；夜盘A50期指下跌0.86%、恒生指数期货下跌1.06%，即控制仓位的情况下关注3741点被跌破的潜在场景。目前与7月20日下旬的走势似曾相识，但外围流动性环境，财报增速，K线所处趋势等均有差异；因此，预计最近数日出现的针型探底形态的有效性不足，前底尚需考验乃至跌破，预计短期市场仍需防御，需要观察三季报业绩，机构对赛道股抱团的拥挤度演变等。在超预期外力干预之前，政策底与市场底确立之间仍需反复，腾挪自救，以待更高胜率的契机或在三季报披露尾声或情绪指标再度冰点后的均值回归，交易层面继续关注“神秘资金”，港股指数的走向和融资盘行为，次新股的市场情绪先导指标的止跌动向。
* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002
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