美股平静期宣告结束！标普500终结连续53个交易日未跌超1%纪录 AI股抛售潮加剧市场担忧

智通财经获悉，随着市场对人工智能(AI)投资热潮可持续性的担忧加剧，加之美国最新通胀数据超出预期，美股周三遭遇明显抛售。标普500指数下跌1.1%，终结了连续53个交易日未出现1%及以上跌幅的纪录，这是自2020年1月以来持续时间最长的一段平静期。科技巨头及半导体股成为本轮下跌的主要拖累，市场开始担忧美股持续四年的牛市可能面临更大挑战。

美国劳工统计局周三公布的数据显示，9月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.6%，创下4月以来最大涨幅。通胀压力重新升温，进一步强化了市场对美联储未来继续加息的预期，即使美联储在10月选择维持利率不变，后续仍可能进一步收紧货币政策。

Northlight Asset Management首席投资官Chris Zaccarelli表示，芯片制造商及AI基础设施相关股票此前涨幅较大，如今正面临上涨动能减弱的压力，而最新通胀数据进一步加剧了市场对美联储加息的担忧。他指出，市场原本希望美联储9月加息只是一次性行动，但周三公布的数据使这一情景实现的可能性明显下降。

值得注意的是，此次下跌打破了美股持续数周的低波动格局，也令此前不断买入股票的量化基金面临挑战。这些依靠计算机模型进行交易的基金，在市场波动率持续低迷期间不断增加股票敞口，如今却遭遇市场动能突然逆转。

纳斯达克100指数下跌2%，创下7月以来最大单日跌幅。衡量美国七大科技巨头表现的“七巨头”指数也下跌约2%，其中苹果(AAPL.US)是唯一收涨的成分股，涨幅为0.5%。与此同时，备受关注的半导体股指数连续第六个交易日下跌，累计跌幅接近12%，反映出市场对AI相关股票估值及未来增长前景的担忧正在升温。

BTIG首席技术策略师Jonathan Krinsky表示，半导体股已经开始随着利率上升而下跌，如果七大科技巨头也出现类似走势，将进一步强化其对美股可能遭遇“红色十月”的判断。

科技股的疲软还蔓延至AI基础设施融资市场。AI云计算服务提供商CoreWeave(CRWV.US)的债券价格大幅下跌，引发投资者对相关企业债务风险的关注。

根据TRACE交易数据，CoreWeave于2032年到期的无担保债券周三跌至每1美元面值不足80美分的水平。债券价格跌破这一门槛，通常被市场视为发行人面临财务压力的重要信号。受此影响，CoreWeave股价周三暴跌超15%。

Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley表示，此前市场担忧信贷风险时，科技股往往表现良好；而当科技股承压时，信贷市场又会有所缓解。但周三，这两方面的风险同时爆发。这意味着，投资者不仅开始重新评估AI相关股票的高估值，也在关注AI基础设施企业大规模融资可能带来的信用风险。

与此同时，对利率变化更加敏感的小盘股也遭遇明显抛售。罗素2000指数周三下跌1.9%，较8月创下的高点累计回落11%。值得注意的是，即使美国国债收益率从通胀数据公布后的日内高位回落，美股仍持续承压，显示投资者的担忧已不再局限于利率上升，而是逐渐扩散至科技股估值、企业融资及整体市场风险偏好。

不过，尽管周三跌势明显，美股整体尚未出现广泛恐慌。标普500指数目前距离上周创下的历史高点仍仅有约1.3%的距离。与此同时，衡量市场预期波动率的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)徘徊在17附近，仍低于通常被视为市场压力明显上升信号的20关口。

此外，部分此前错过美股上涨行情的主动型基金经理，可能在市场进一步回调后成为潜在买家。

德意志银行汇编的数据显示，受美国国债收益率高企、伊朗战争等风险因素影响，主动型投资经理的股票仓位目前处于历史区间的下三分之一水平。主动型基金与基于规则进行交易的系统性基金之间的股票仓位差距，已扩大至2020年以来第二高水平。

这意味着，相较于此前持续增加股票敞口的量化基金，主动型投资者仍保留着较大的增持空间。如果美股进一步回调，部分主动型资金可能重新入场，为市场提供支撑。

事实上，自3月底以来，标普500指数的总市值已增加约13万亿美元。经历持续数月的上涨后，科技巨头及AI相关股票的估值和持仓水平已成为市场关注的焦点。

随着美国通胀重新加速、美联储进一步加息的可能性上升，以及AI基础设施融资风险开始显现，投资者正重新评估推动本轮美股牛市的核心因素。不过，当前市场波动率仍处于相对温和水平，主动型投资者的股票仓位也偏低，意味着此次回调是否会演变为更深层次的调整，仍有待观察。

本文源自：智通财经网