保险业锚定第三支柱：从“规模扩容”迈向“生态深耕”

随着我国多层次养老保险体系建设加速推进，第三支柱正从制度全面铺开转向高质量发展的关键阶段：全国个人养老金开立账户总量突破8200万户，商业养老保险保费规模五年复合增速超15%、逼近万亿元关口。

作为第三支柱养老保险的核心供给主体，保险业加速从单一“资金储备”向“资金储备+风险保障+康养服务”的综合方案转型：一边持续推出丰富的年金保险、专属商业养老保险等产品矩阵；一边将服务边界延伸至居家照护、机构养老、医养协同等实体场景，把抽象的金融储备转化为可感知的养老生活保障。

笔者梳理行业数据与机构实践发现，保险业从“卖产品”到“建生态”的深层转型，既回应了居民养老需求从“钱”向“人”的迁移，也在重塑第三支柱养老保险的价值边界。

产品供给扩容 打造第三支柱保障底盘

中国保险行业协会最新数据显示，保险业在多层次、多支柱养老保险体系中承担重要使命。第一支柱层面，多家保险机构担任基本养老保险基金投资管理人；第二支柱层面，截至2026年一季度，保险机构受托管理企业年金资产超2.57万亿元，是企业年金受托的主力军；第三支柱层面，保险业以商业养老保险为重点，保费规模不断扩大，产品供给日趋丰富，覆盖人群持续拓宽，服务效能稳步增强。

近日，《接不来的父母，回不去的故乡——2026中国独生子女给异地父母养老现状白皮书》调研最新显示，近半数年轻人萌生养老前置规划意识，商业保险凭借稳健现金流优势，成为仅次于存款的养老储备选择。

公开数据显示，2020年至2025年间，商业养老保险保费复合增长率达到 15%以上，市场规模从数千亿元增长至近万亿元。

从产品供给数量来看，商业养老保险产品持续完善，多类型产品持续推向市场。当前，80余家保险机构养老年金保险在售产品达460款，兼顾长期财富积累、退休后持续收入安排，以及为长寿带来的财务风险提供有效保障。

专属商业养老保险以养老风险保障和资金管理为核心，采取“保证+浮动”双账户，缴费灵活。2026年8月，民政部门、全国老龄办发布的《2025年度国家老龄事业发展公报》显示，截至2025年年末，专属商业养老保险保费规模超201亿元，其中新业态、新产业就业人员保单达9万件。

值得一提的是，个人养老金制度的深入推进为商业养老保险开辟了广阔空间。人社部披露数据显示，截至2026年6月初，全国个人养老金开立账户总量突破8200万户。

笔者统计国家社会保险公共服务平台公示产品发现，截至2026年9月底，个人养老金在售产品数量持续上升，其中储蓄类产品256款、保险类产品230款，理财类39款、基金类349款。

与储蓄、理财、基金等其他个人养老金产品相比，保险类养老产品的核心独特优势在于依托精算技术与大数法则，为被保险人提供与生命等长的确定性现金流，有效对冲长寿风险。部分产品还可以整合身故保障、长期护理责任等多重风险保障，实现养老资金储备与健康、身故风险的一体化覆盖。

个人养老金保险产品的扩容不仅体现在数量上，更体现在结构和类型的深度优化上。从最初的只有专属商业养老保险一个品种，已经逐渐拓展至年金险、两全险等多种产品类型。保险公司越来越注重产品灵活性，通过多样化的缴费方式、领取方式以及保障期限，满足不同客户群体的个性化需求。

例如中国人寿乐享鑫生年金保险（2025版）、泰康百岁人生2026年金保险、友邦优享年年2025A款年金保险等均是通过持续的年金给付，匹配不同年龄群体的养老规划节奏，同时产品以跨周期资产配置支撑长期养老保障，此外，投保人通过个人养老金资金账户投保可享受每年12000元的个税税前扣除政策，是当前保险类个人养老金产品的主流供给形态。

不过，有研究个人养老金方面的保险专家向笔者表示，个人养老金保险产品在适配性和披露上仍有优化空间。

例如，收益展示口径、披露频次、呈现格式尚无统一标准，历史收益披露年限、单复利计算方式、保证与浮动收益展示形式各不相同，既加大了保险产品间的横向对比难度，也难以与其他品类个人养老金产品做对标，一定程度上制约了投保意愿转化。

“保险公司应从两方面推进产品优化，一是大力开发兼具养老风险保障和财富管理功能的产品，如针对中青年财富积累期突出长期增值，面向退休人群突出终身现金流保障与长寿风险对冲作用，同时适配灵活就业、新业态从业者的弹性缴费需求；二是加快产品条款简易化通俗化、优化流动性机制，清晰展现收益数据路径、核心指标披露口径，提升产品可理解性与客户体验。”上述保险专家称。

将抽象金融产品转化为养老生活保障

《2025中国居民退休准备指数调研报告》显示，随着退休准备水平的提升，居民的养老担忧呈现系统性转移。低准备群体更焦虑“收入下降”，而高准备群体的焦虑更多转向“自理能力下降后无人照顾”等健康与照护风险。养老金融的需求重心，正在从“钱”向“人”迁移。

实际上，保险业在第三支柱中的核心价值不仅在于提供金融产品，更在于发挥风险保障与服务整合的独特优势。与储蓄、理财等侧重资金增值的养老金融产品不同，商业保险可将服务边界延伸至实体医疗养老场景，通过“保单+服务”模式，推动第三支柱从单一的资金储备账户升级为覆盖全场景的养老解决方案。

目前，已有多家保险机构逐步搭建起覆盖居家养老、机构养老、医养协同、旅居养老的康养服务生态：居家场景提供健康监测、慢病管理、上门护理、适老化改造等落地服务；筛选优质养老服务机构，为投保人提供入住优先权与费用减免；医疗场景实现 “养老—医疗—护理”无缝衔接。

例如中国人寿旗下“国寿嘉园”养老社区已完成全国多城布局，投保客户可享受入住绿色通道与专属权益。居家照护端，该公司深度参与全国多地长期护理保险经办服务，专业护理人员定期上门为失能老人提供生活照料、康复理疗、机能维护等服务。

友邦人寿则以“康养管家”服务体系为核心，采用 “轻资产+重服务”的差异化模式，将个人养老金年金产品与全场景养老服务深度连接。据友邦人寿披露，截至目前，已有超30万位客户享有康养管家服务，累计提供居家服务（含上门护理/居家照护/居家康复）近800次，健康监测（含智能居家服务）近百次。

在机构养老与医养结合层面，友邦人寿通过“链接、选择、品质”打造“养老生态圈”闭环，筛选区域内优质养老机构、康复医疗机构建立合作网络。截至2025年年底，已签约九大类合作康养机构累计超 500 家，可为投保人提供入住预约及专属费用优惠等服务，构建起覆盖居家养老、机构养老、医养协助、旅居养老的全场景康养服务闭环，为客户带来“全方位、早一步、高品质”的服务体验。

养老金融的根基始终是资金安全。为切实保障养老资金安全稳健运行，多家保险机构在资产端精准匹配养老负债久期，布局长久期优质资产，以成熟的跨周期投资能力穿越市场波动，既为全场景养老服务生态提供坚实的资金支撑，也为第三支柱养老保险的高质量行稳致远筑牢底层底盘。