四川
又砸盘了，反正只要有利空，就是砸。好消息，打折以后更便宜了。
有人说是外围跳水诱发的，不过我对了一下时间，咱们跳的比外面早，甩锅是甩不掉的。我判断又是资金提前抢跑晚上外围关键数据了，现在承接弱信心弱，只要略微抛一点就是普跌。
今晚美国将公布9月的CPI数据，这份报告是美联储10月27日至28日会议前的最后一份通胀数据，可能直接影响市场对美联储政策路径的定价。
市场普遍预计，伴随着由汽油驱动的能源价格上涨，9月份通胀加剧。经济学家预计，9月份整体通胀将从3.4%升至约3.6%，高于8月份的3.4%；按月计算，预计9月份CPI将上涨0.6%，高于上月的0.4%，汽油价格很可能成为9月份通胀数据的主要推手。当然最重要的是核心通胀数据，普遍预期预计9月份核心通胀率将达到2.5%，符合预期可能足以说服美联储在10月28日的会议上维持利率不变。
简单说今晚数据就看核心通胀了，只要数据不高于预期，那么明天全球资本市场（科技）则会迎来一轮回暖。除此之外还有台积电的三季报说明会，也是给科技验成色的一份关键财报。
国内看，今天公布了CPI和PPI数据，其中9月CPI同比涨0.9%、PPI同比涨5.0%。其中CPI分项看，汽油大涨，国际油价输入，是本次CPI 抬升主要因素；此外手机、存储、电脑等数码产品涨价，AI 硬件带动消费电子涨价；黄金饰品价格维持高位。PPI方面是大宗商品输入性上涨，不是内需拉动上涨。
一句话，PPI猛涨是上游资源狂欢，CPI趴着是内需沉默。剪刀差一开，上游吃肉，中下游喝汤甚至亏钱，经济回暖依然有压力，对股市来说只能以结构行情为主。PPI上行中后期，市场风格会偏向价值、周期、高股息，除此之外这阶段谁吃到产业红利，也会从市场受益。
那科技还有没有机会，我这边分享一下机构对近期A股弱势的看法，观点主要是从筹码结构上分析。中泰认为出清已经进入后段，我直接把研报观点总结写在下面了。
科创指数跌破年线，本轮调整的核心抛压并非散户、北向资金、量化以及私募杠杆资金，这类资金前期已基本完成去化，公募的科技仓位拥挤度也回落至历史中枢，科创ETF还有长线资金逆势布局。真正的主要卖方是险资与固收+产品，二季度它们曾大幅加仓科创成长，受产品赎回、风控再平衡要求，被动减仓。
目前测算，这部分资金的科技敞口已经回落70%-80%，但仍有20%-30%的新增仓位有待消化。整体来看，科创的筹码出清已经进入后段，抛压边际有所减弱，但剩余仓位的兑现，容易引发指数反复震荡，短期很难走出V型反转。本次调整本质是资金结构再平衡，并非科创产业基本面逻辑发生反转。后续重点观察两大信号：险资、固收+被动卖出何时基本收尾，叠加三季报业绩验证情况。
我是比较认同这个逻辑的，最近我一直在看三季报，目前发业绩预告的，景气度高的主要集中在周期品和半导体、PCB，尤其是PCB方向环比增速真的高，现在大多跌回原来低点附近了，具备一定安全边际。光模块和存储几个龙头预告还没出，能不能超预期是止跌的关键。反正我坚定拥抱业绩和高成长。
技术面看，几大指数依然五日线承压，趋势尚未扭转，依然需要耐心等待。但这个位置没必要太过悲观，只要行业的基本逻辑不变，资金回流依然会回来的。
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