2%大额存单重新上架，中小银行却把外地储户挡在门外

存款利率下跌快两年来，中小银行突然又把2%的三年期大额存单重新摆上货架。锡商银行、众邦银行、邯郸银行等多家中小银行在9月底到10月初相继推出3年期年化利率2%的大额存单，众邦银行5年期产品利率达到2.05%，都是20万元起存。此前常态化发售的3年期大额存单，最高利率还在1.90%附近，2%已经一年多没出现在市场上。

利率上涨了，但是并不是一轮简单的“高息揽储价格战”。判断一家银行是扩张还是防守，首先要看它怎样设计产品。

锡商银行的大额存单只限江苏省内用户购买，手机银行会对身份证地址、常住地、手机号码归属地等信息进行验证，只有符合要求的本地客户才能购买。众邦银行同样设定了20万元的门槛，支持转让，但是注明了额度有限。如果真的想通过价格战来争夺全国的存款，那么没有哪一家银行会把客户往外推。

设置门槛、限定额度、限定区域，就是这些银行想做的事情，就是锁定本地核心储户，防止存量存款流失。对于中小银行来说，最紧迫的不是抢新客户，而是老客户的到期后别把钱转走。

大行有网点、代发工资、社保代收带来的结算性存款，客户粘性更强。中小银行拿不到这么多低成本资金，客户关系很多时候主要靠利率维系。一旦高息存款到期不续，钱很可能直接转到大行或者理财产品上。

那为什么偏偏是现在加息？答案要从银行的资产负债表里找。

今年一季度末商业银行净息差为1.40%，仍处历史低位。净息差可以简单地认为是银行放贷收的利息减去付给储户的利息之后，剩下的那层薄利。1.40%即每放出100元贷款，在扣除资金成本之后，只剩下1块4毛钱来覆盖运营、坏账和利润。

已有18家银行一季度末净息差不足1%，其中多数是地方农商行。山西榆次农商银行净息差最低，仅0.24%。中小银行的成本收入比普遍高于大行，收入成本比超过35%，而国有大行不足30%。扣除运营成本后，放一笔贷款能赚到的钱已经所剩无几。

更麻烦的是，资产端收益率下降的速度比负债端成本改善快。哈尔滨银行2026年中期报告指出，上半年生息资产平均收益率由原来的2.91%下降到现在的2.85%，计息负债平均成本率由原来的1.88%下降到现在的1.83%。资产端降幅大于负债端，息差被两头挤压。

有华东地区农商行人士透露，今年以来优质信贷资产竞争依然激烈，新发放贷款利率持续下行，之前配置的高收益资产又陆续到期；同时，历史高成本存款还没完全到期，负债成本下降存在时滞。资产端跑得比负债端快，这层利差就越挤越薄。

存款还在从银行表内流向理财、基金、保险等资管产品。2026年上半年住户存款增加7.58万亿元，同比少增3.19万亿元；非银行业金融机构存款增加4.65万亿元。这些资金从中小银行流出的概率大于从大行流出的概率，因为中小银行缺少大行那样的场景粘性。

大行的动作也会挤压中小银行。今年7月开始，中国银行、农业银行、建设银行等国有大行陆续重启5年期大额存单，年化利率在1.55%到1.60%之间。大行用可转让功能对冲低利率的吸引力不足，核心目标是压低负债成本。大行带头重启长期限存单之后，中小银行为了维持自身的负债规模而被迫加大大额存单的供给。

净息差过度收窄的后果已经出现。今年7月，中诚信国际把湖北孝感农商银行主体信用等级由A+下调到A，评级展望为稳定。评级报告认为该行盈利资产增长缓慢、息差收窄、投资收益减少、拨备计提压力大，造成净利润下降。信用评级被下调后，这些银行在同业市场的融资成本会继续上升。

监管层面的约束也日趋严格。浙江省市场利率定价自律机制自7月份起下调辖内城商行、农商行存款利率自律上限，湖南33家银行签署自律承诺书。高息揽储政策空间收窄，中小银行用加息稳定存款的方式，走的路很窄。

对于手握20万元以上资金的储户来说，2%的3年期大额存单确实有吸引力。但是买之前要确认几件事情，产品有额度限制和地域限制，不是所有人都可以参与，各家银行提前支取和转让规则不同，有的90天后可转让，有的限制更多，还要区分它是独立存款产品还是“打包”了其他东西的产品，注意“最高利率”之类的营销话术。

20万元对于大多数家庭来说不是小钱，三到五年的流动性需求要清楚。本轮2%大额存单回归本质上是中小银行负债结构调整过渡期的防守行为，加息空间有限，持续时间也有限。对符合本行条件的本地储户，它给储户提供了一个阶段性锁定利息的机会，但是对银行来说，这部分利息是来自于微薄利润中硬挤出来的。决定这些银行是否能留住客户的是下一次再加几个基点，而不是在利率之外找到存款和客户都愿意留下理由。