4%理财成陷阱！浙金中心爆雷，中老年投资者被掏空！

★百亿浙商俞发祥被立案，又一个“许家印”？

10月9日晚间，祥源文旅与交建股份同步公告，两家公司的实际控制人俞发祥收到中国证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。这位在2025年胡润百富榜上以145亿元身家位列第465位的浙商，已非首次被查，其背后的“祥源系”正深陷百亿金融产品兑付危机。

★从装修工到百亿富豪

俞发祥1971年出生于浙江嵊州，因家境贫困，年仅15岁便开始打工。1992年，他赴海南从装修行业起步，成立了伟翔装饰公司，这正是日后祥源控股的前身。此后，他逐步涉足房地产领域，并于2008年跨界文旅产业。

通过收购凤凰古城、张家界百龙天梯、齐云山等20多个景区的运营权，俞发祥将祥源控股打造成以文旅投资建设运营为主导的企业集团。其商业版图横跨文旅、地产、基建等多个领域，控制着祥源文旅、交建股份两家A股上市公司以及海昌海洋公园一家港股上市公司。

★两年内三次被查

俞发祥的资本之路近期遭遇重大挑战。2024年10月，祥源文旅及俞发祥首次因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。同年12月，浙江证监局下发《行政处罚决定书》，认定2022年俞发祥指示祥源文旅以购买资产预先支付意向金和保证金的名义，将上市公司资金转出，经关联方账户流转后供他自己控制的公司使用。全年累计发生额4.1亿元，占公司当期净资产的15.15%。祥源文旅被罚款200万元，俞发祥被罚款300万元。

2025年12月22日，俞发祥因涉嫌犯罪被绍兴市公安局采取刑事强制措施。2026年10月9日的最新立案，已是他在两年内的第三次被查。

★百亿融资闭环的崩溃

俞发祥被查的直接导火索，是“祥源系”通过浙江金融资产交易中心（简称“浙金中心”）平台发行的金融产品出现大规模逾期兑付。这些产品的模式是：投资人通过浙金中心平台买入金融资产收益权产品，祥源控股和俞发祥个人提供连带责任担保，资金经祥源控股流向各地地产项目。

这些产品的预期年化收益率在4%到5%之间，起投门槛却要20万元、验资50万元。低收益、高门槛，看起来更像是“稳健型”产品，但底层资产全部指向祥源系地产项目的应收账款，形成了“融资方是祥源，担保方是祥源，底层资产是祥源”的闭环。

2025年11月28日，部分到期产品未能兑付，融资端断裂，整个循环戛然而止。据浙江省专项沟通会披露，涉案金额高达229亿元，涉及投资人1.5万人，累计发行违规产品46万个。警方已抓获核心涉案人员39人，案件初步定性为非法吸收公众存款罪。

★历史惊人地相似

俞发祥的操作与许家印有着惊人的相似之处。许家印靠恒大地产的规模扩张，用卖楼的钱去拿更多的地；俞发祥则通过浙金中心融资入口，用祥源控股和俞发祥个人担保做信用背书，资金流向各地地产项目。两者的区别只是规模大小——许家印的恒大总负债接近2.4万亿元，而俞发祥的盘子小得多。

与恒大案相比，“祥源系”的处置节奏明显更快。2025年12月12日绍兴帮扶工作组进驻祥源控股，12月22日俞发祥被采取刑事强制措施，2026年1月8日就启动了首次资金预清退。截至2026年8月，浙金中心祥源系处置工作专班已分五次总计兑付未回款本金的25.1%。

★被杠杆碾过的普通人

与恒大案一样，俞发祥案中受伤最重的是普通投资者。浙金中心平台上买过祥源系产品的人，很多是保守型的中老年投资者。他们看中的是4%出头的收益率，觉得不高就安全，加上平台有国资背景的招牌，感觉比炒股靠谱。

然而，收益率低不代表风险低。这些产品的底层资产高度集中——全部押在祥源系一家企业的地产项目上。当祥源地产销售回款下滑，整个链条就断了。

俞发祥所持祥源文旅433.08万股已被湖南省长沙市岳麓区人民法院轮候冻结，占其所持股份的300%。到2026年7月，祥源文旅1.055亿股、交建股份9795万股被司法拍卖，浙江省旅投集团以6.16亿元竞得祥源文旅股份，浙江省经建投以5.76亿元竞得交建股份股份，合计11.92亿元。拍卖完成后，俞发祥及一致行动人在祥源文旅的持股比例从58.08%降到48.07%。

企业借来的每一分钱，最终都要有人还。对于普通人来说，面对各类理财产品，不能只看担保背景和宣传中的稳定收益。底层资产看不清的，招牌再亮也要多想一步。4%的收益率和背后真实的风险水平之间，没有必然关系。